综合来看，当前行业建议关注消费/新能源等相关行业和消费电子/机器人。展望2025年，结合中央经济工作会议和指数估值水平以及过去几年的市场表现，消费板块有望在全年取得较好的超额收益。
继续等待缩量信号或者外生变量
上周周报(20241229)认为：根据数据统计，过去13年最后两个交易日，仅有2015年出现了下跌（预计当时是对熔断的担忧），其余年份，沪深300指数均为上涨，平均上涨1.4%，短期市场有望延续反弹。最终wind全A打破历史惯例，最后一个交易日大幅下挫，并形成下跌惯性，全周下跌7%。市值维度上，上周代表小市值股票的中证2000下跌9.66%，中盘股中证500下跌7.99%，沪深300下跌5.17%，上证50下跌4.24%;上周中信一级行业中，跌幅较小的行业包括煤炭、石油石化，煤炭下跌1.56%，计算机、军工跌幅较大，计算机下跌12.7%。上周成交活跃度上，食品饮料资金流入明显。
从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离有所收窄，最新数据显示20日线收于5141，120日线收于4612.7，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由上周的13.1%降低为11.45%，绝对距离继续大于3%，Wind全A指数当前趋势线位于5148点附近，5日均线收于4994点，低于市场趋势线，显示格局仍未摆脱震荡。
展望下周，市场近期大幅回调，下跌动能的减弱需要外生变量介入或者成交萎缩，我们预计成交萎缩至1.2万亿以下，市场有望迎来止跌反弹。
配置方向上，我们的行业配置模型显示，当前行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐消费/新能源等相关行业；此外TWOBETA模型12月继续推荐科技板块，建议关注消费电子/机器人。综合来看，当前行业建议关注消费/新能源等相关行业和消费电子/机器人。展望2025年，结合中央经济工作会议和指数估值水平以及过去几年的市场表现，消费板块有望在全年取得较好的超额收益。
从估值指标来看，wind全A指数整体PE位于40分位点附近，属于中等偏下水平，PB位于10分位点，属于较低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至80%。
择时体系信号显示，均线距离11.45%，绝对距离继续大于3%，Wind全A指数当前趋势线位于5148点附近，5日均线收于4994点，低于市场趋势线，显示格局仍未摆脱震荡。展望下周，市场近期大幅回调，下跌动能的减弱需要外生变量介入或者成交萎缩，我们预计成交萎缩至1.2万亿以下，市场有望迎来止跌反弹。我们的行业配置模型显示，当前行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐消费/新能源等相关行业；此外TWOBETA模型12月继续推荐科技板块，建议关注消费电子/机器人。综合来看，当前行业建议关注消费/新能源等相关行业和消费电子/机器人。展望2025年，结合中央经济工作会议和指数估值水平以及过去几年的市场表现，消费板块有望在全年取得较好的超额收益。
