1）2025年《政府工作报告》提出，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业；持续推进“人工智能+行动”，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备。《政府工作报告》首次提及“具身智能”、“智能机器人”，表明机器人产业已被提升至国家战略高度，机器人产业链将迎来更大机遇。其中，人形机器人是“具身智能”、“智能机器人”的典型代表之一，近两年来正快速发展。
在各地区的2025年《政府工作报告》中，人形机器人相关内容也成为了高频热词，可见，“人形机器人”作为发展新质生产力的重要代表领域之一，已逐步成为全国的重要产业。
2）我国整机市场规模约在20至50亿元。2028年到2035年，人形机器人整体进入Lv2等级，以特种场景应用为主，工业场景逐步落地，整机市场规模达到约 50至500 亿元。
2035年到2040年，人形机器人整体进入Lv3等级，在工业场景形成规模，服务场景逐步落地，整机市场规模达到约1千至3 千亿元。
2040年到2045年，人形机器人整体进入Lv4等级，实现工业场景和服务场景规模应用，整机市场规模达到约5千至1万亿元。2045 年后，人形机器人整体进入Lv5等级，在用人形机器人超过1亿台，进入各行业领域，整机市场规模可达约10万亿元级别。
3）
人形机器人硬件先行，软件随后，关注机器人大小脑以及垂类行业落地应用。
2024年底，智元推出了 AgiBot World，包含超过100万条轨迹、涵盖217个任务、涉及五大场景的大规模高质量真机数据集。基于AgiBot World，智元3月10日正式发布智元通用具身基座大模型 Genie Operator-1（GO-1）。
4）据新华社消息，美国太空探索技术公司创始人埃隆·马斯克15日在社交媒体X上发文称，重型运载火箭“星舰”将于2026年年底搭载特斯拉人形机器人“擎天柱”登陆火星。
受益标的
：
云
：金山云、优刻得、品高股份、青云科技、首都在线、微盟集团、迈富时；
AI agent+医疗
：润达医疗、麦迪科技、美年健康、嘉和美康、朗玛信息等；
AI agent+教育
：新开普、科大讯飞、佳发教育等；
机器人
：祥鑫科技、秦安股份、金杨股份、信质集团、三联锻造、均胜电子、华依科技、隆盛科技、豪能股份、雅创电子、东方电热等；
机器人大小脑
：科远智慧、能科科技、麦迪科技、固高科技。
一体机：开普云、天玑科技、恒为科技、云从科技、卓翼科技、苏州科达等。
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件
1.本周热点：坚定人形机器人主线
坚定人形机器人主线
地方政策密集发布，鉴定人形机器人产业趋势。
1）2025年《政府工作报告》提出，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业；持续推进“人工智能+行动”，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备。《政府工作报告》首次提及“具身智能”、“智能机器人”，表明机器人产业已被提升至国家战略高度，机器人产业链将迎来更大机遇。其中，人形机器人是“具身智能”、“智能机器人”的典型代表之一，近两年来正快速发展。
在各地区的2025年《政府工作报告》中，人形机器人相关内容也成为了高频热词，可见，“人形机器人”作为发展新质生产力的重要代表领域之一，已逐步成为全国的重要产业。
2）我国整机市场规模约在20至50亿元。2028年到2035年，人形机器人整体进入Lv2等级，以特种场景应用为主，工业场景逐步落地，整机市场规模达到约 50至500 亿元。
2035年到2040年，人形机器人整体进入Lv3等级，在工业场景形成规模，服务场景逐步落地，整机市场规模达到约1千至3 千亿元。
2040年到2045年，人形机器人整体进入Lv4等级，实现工业场景和服务场景规模应用，整机市场规模达到约5千至1万亿元。2045 年后，人形机器人整体进入Lv5等级，在用人形机器人超过1亿台，进入各行业领域，整机市场规模可达约10万亿元级别。
3）
人形机器人硬件先行，软件随后，关注机器人大小脑以及垂类行业落地应用。
2024年底，智元推出了 AgiBot World，包含超过100万条轨迹、涵盖217个任务、涉及五大场景的大规模高质量真机数据集。基于AgiBot World，智元3月10日正式发布智元通用具身基座大模型 Genie Operator-1（GO-1）。
4）据新华社消息，美国太空探索技术公司创始人埃隆·马斯克15日在社交媒体X上发文称，重型运载火箭“星舰”将于2026年年底搭载特斯拉人形机器人“擎天柱”登陆火星。
受益标的
：
云
：金山云、优刻得、品高股份、青云科技、首都在线、微盟集团、迈富时；
AI agent+医疗
：润达医疗、麦迪科技、美年健康、嘉和美康、朗玛信息等；
AI agent+教育
：新开普、科大讯飞、佳发教育等；
机器人
：祥鑫科技、秦安股份、金杨股份、信质集团、三联锻造、均胜电子、华依科技、隆盛科技、豪能股份、雅创电子、东方电热等；
机器人大小脑
：科远智慧、能科科技、麦迪科技、固高科技。
一体机：开普云、天玑科技、恒为科技、云从科技、卓翼科技、苏州科达等。
2.本周热点内容：坚定人形机器人主线
目前，人形机器人的发展已经经历了萌芽探索阶段、集成发展阶段、高动态发展阶段、智能化发展阶段四个阶段。
从技术角度来看,人形机器人主要由“大脑”、“小脑”和“肢体”三个部分组成，其中，“大脑”负责实现环境感知、行为控制、人机交互等任务级能力，目前主要是基于人工智能大模型技术，同时也可通过云边协同、提高机器人的智能水平,“小脑"负责控制人形机器人的运动,目前主要基于人工智能、自动控制、机器人操作系统(ROS.Robot Operating System )等技术，实现复杂环境下的运动控制,“肢体”负责实现高动态、高爆发、高精度运动、集成了人体运动力学、机械结构设计、新材料、传感器等诸多技术，包括仿人机械臂、灵巧手、腿足等关键结构，并通过集成传感器和长续航动力单元，实现能源-结构-感知一体化。
中国信息通信研究院综合技术进展情况和需求侧情况预计，从现在到2028年，全能型人形机器人将整体处于Lv1等级，以科学研究为主要落地场景，客户主要是从事人形机器人相关软硬件研究的高校、企业等科研团队，其他形态人形机器人则加速向Lv2等级演进。我国整机市场规模约在20至50亿元。2028年到2035年，人形机器人整体进入Lv2等级，以特种场景应用为主，工业场景逐步落地，整机市场规模达到约 50至500 亿元。2035年到2040年，人形机器人整体进入Lv3等级，在工业场景形成规模，服务场景逐步落地，整机市场规模达到约1千至3 千亿元。2040年到2045年，人形机器人整体进入Lv4等级，实现工业场景和服务场景规模应用，整机市场规模达到约5千至1万亿元。2045 年后，人形机器人整体进入Lv5等级，在用人形机器人超过1亿台，进入各行业领域，整机市场规模可达约10万亿元级别。
虽然我国人形机器人发展迅速，但事实情况是：我国高端的运动控制、丝杠等核心零部件还得依赖进口；计算机视觉分析工具opencV、slam 、cartograph、DJ算法等都是美国出品。据新华社消息，美国太空探索技术公司创始人埃隆·马斯克15日在社交媒体X上发文称，重型运载火箭“星舰”将于2026年年底搭载特斯拉人形机器人“擎天柱”登陆火星。
人形机器人领域前景广阔，阿里、百度、腾讯都开始尝试入局人形机器人。
1.小米
进展：小米在2022年发布了人形机器人CyberOne，该机器人具备高度的自主导航和交互能力。2024年，小米继续在人形机器人领域加大投入，推出了多款改进版机器人。
优势：小米在AI和物联网技术方面有深厚积累，能够将这些技术应用于人形机器人，提升其智能化水平和用户体验。
2.小鹏
进展：2024年11月，小鹏汽车发布了全新AI人形机器人Iron。Iron采用仿人结构设计，身高178cm、体重70kg，拥有62个主动自由度。Iron已经在小鹏的广州工厂进行生产实训，未来将应用于工厂和门店等场景。
优势：小鹏汽车在自动驾驶和AI技术方面有较强的研发能力，能够将这些技术应用于人形机器人，提高其在复杂环境中的适应性和操作能力。
3.华为
进展：2024年11月，华为成立了全球具身智能产业创新中心，并与多家企业签署战略合作备忘录。华为将鸿蒙系统用于人形机器人的研发，推动人形机器人的智能化和自主化。
优势：华为在AI、5G通信和操作系统方面有强大的技术实力，能够为人形机器人提供先进的技术支持和生态系统。
4.腾讯
进展：腾讯在人形机器人领域进行了多项投资，包括投资乐聚机器人等初创企业。腾讯还利用其在AI和大数据方面的优势，为人形机器人提供智能化解决方案。
优势：腾讯在互联网和AI领域有丰富的经验和资源，能够为机器人提供强大的数据支持和算法优化。
5.其他大厂
（1）广汽
进展：2024年12月，广汽集团发布了第三代具身智能人形机器人GoMate。GoMate是一款全尺寸的轮足人形机器人，全身拥有38个自由度，创新性地采用了可变轮足移动结构。
优势：广汽集团在汽车制造和自动驾驶技术方面有深厚积累，能够将这些技术应用于人形机器人，提高其在复杂环境中的适应性和稳定性。
（2）奇瑞
进展：奇瑞汽车在2024年宣布了自研人形机器人的计划，计划在2027年前发布人形机器人产品，布局类人机器人和汽车生态机器人等相关产业。
优势：奇瑞汽车在汽车制造和智能驾驶技术方面有较强的研发能力，能够为机器人提供可靠的技术支持。
2024年底，智元推出了 AgiBot World，包含超过100万条轨迹、涵盖217个任务、涉及五大场景的大规模高质量真机数据集。基于AgiBot World，智元3月10日正式发布智元通用具身基座大模型 Genie Operator-1（GO-1）。
智元通用具身基座大模型GO-1的推出，标志着具身智能
向通用化、开放化、智能化方向快速迈进
：从单一任务到多种任务：机器人能够在不同场景中执行多种任务，而不需要针对每个新任务重新训练。从封闭环境到开放世界：机器人不再局限于实验室，而是可以适应多变的真实世界环境。从预设程序到指令泛化：机器人能够理解自然语言指令，并根据语义进行组合推理，而不再局限于预设程序。GO-1大模型将加速具身智能的普及，机器人将从依赖特定任务的工具，向着具备通用智能的自主体发展，在商业、工业、家庭等多领域发挥更大的作用，通向更加通用全能的智能未来。
近两年来，人形机器人技术正飞速发展，逐步成为科技竞争的新高地，政策也大力支持该产业的发展。2023年10月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，提出人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。并提出具体目标，即到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，并实现批量生产。到2027年，人形机器人产业加速实现规模化发展，应用场景更加丰富，相关产品深度融入实体经济，成为重要的经济增长新引擎。近两年来，各地区已出台多项人形机器人相关政策，助力产业向好发展。
2025年《政府工作报告》提出，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业；持续推进“人工智能+行动”，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备。《政府工作报告》首次提及“具身智能”、“智能机器人”，表明机器人产业已被提升至国家战略高度，机器人产业链将迎来更大机遇。其中，人形机器人是“具身智能”、“智能机器人”的典型代表之一，近两年来正快速发展。在各地区的2025年《政府工作报告》中，人形机器人相关内容也成为了高频热词，可见，“人形机器人”作为发展新质生产力的重要代表领域之一，已逐步成为全国的重要产业。
近两年来，受政策支持、行业技术持续突破、市场需求增加等因素驱动，人形机器人赛道的热度持续升温，引发市场关注。2025年以来，国内人形机器人相关融资案例已有14起，合计融资金额超20亿元，整体以早期融资为主，行业仍处于快速发展阶段。其中，披露融资金额的9起融资事件中，有8起最新一轮的融资金额均超1亿元，这在一定程度上也表明机构对人形机器人领域持乐观态度。但高融资也意味着行业内竞争加剧，各家企业均在积极布局，争取在技术和市场方面占据优势。
3.本周行情回顾
3.1.行业周涨跌及成交情况
本周行情市场小幅上涨，计算机位列倒数第一
。本周沪深300指数上涨1.59%，申万计算机行业周下跌1.36%，低于指数2.94个pct，在申万一级行业中排名倒数第一位。
2025年初至今申万计算机行业在申万一级31个行业中排名第1名，高于指数17.99个百分点
。年初至今申万计算机行业累计上涨19.81%，在申万一级31个行业中排名1位，沪深300上涨1.82%，高于指数17.99个百分点。
3.2.个股周涨跌、成交及换手情况
本周计算机板块小幅下降，整体交投较为活跃
。321只个股中，120只个股上涨， 12只个股持平，189个股下跌。上涨股票数占比37.38%。行业涨幅前五的公司分别为：志晟信息、鸿泉物联、朗科科技、立方数科、迪威迅；行业跌幅前五公司：品高股份、亚康股份、用友网络、深信服、赛意信息。
从周成交额的角度来看
，二三四五、拓维信息、云赛智联、常山北明、奥飞数据位列前五。
从
周换手率的角度来看
，云鼎科技、新开普、中亦科技、二三四五、首都在线位列前五
。
3.3.核心推荐标的行情跟踪
本周板块整体呈现下跌的情况下，我们的8只核心推荐标的2只上涨，6只下跌。其中涨幅最大的为朗新集团，涨幅1.97%。
3.4.整体估值情况
从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍升至82.21倍，高于2010-2024年历史均值56.84倍，行业估值高于历史平均水平。
4. 本周重要公告汇总
【中科通达】：关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的进展并继续停牌的公告
武汉中科通达高新技术股份有限公司 正在筹划 发行股份及支付现金 收购 星和动力（北海）科技有限公司 100% 股权，并募集配套资金。原定 3 月 17 日复牌，但因交易仍在推进，公司申请继续停牌不超过 5 个交易日。停牌期间，公司将 履行信息披露义务，确保公平透明，并在事项确定后申请复牌，提醒投资者关注后续公告，注意投资风险。
【慧博云通】:关于向2025年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的公告
慧博云通科技股份有限公司根据2025年3月13日第四届董事会第五次会议及第四届监事会第四次会议决议，向79名激励对象授予399万股限制性股票，授予日为2025年3月13日。将原激励对象人数由81名调整为79名，由于原激励对象自愿放弃获授权益的份额，本激励计划合计授予数量保持399万股不变，占公司股本总额的1.00%。授予价格为12.65元/股，股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股。激励计划有效期最长不超过72个月，解除限售安排分为四个解除限售期，分别对应10%、20%、30%和40%的解除限售比例。70.23万元、1,681.72万元、1,150.65万元、619.58万元和88.51万元。
【航天软件】:关于持股 5%以上股东减持股份结果公告
本次持减计划实施前，河南省澜天信创产业投资基金（有限合伙）持有航天软件股份30,000,000股，占总股本的7.50%，股份来源于公司首次公开发行前。澜天信创计划减持不超过12,000,000股，实际减持10,000,200股，占总股本的2.50%，减持方式包括集中竞价交易和大宗交易，减持价格区间为15.30－17.56元/股，减持总金额为159,916,836.23元。减持后，澜天信创持股19,999,800股，持股比例降至4.99995%。
【威胜信息】: 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告
威胜信息（688100）发布回购股份进展公告。1月14日公司董事会同意以自有资金回购A股用于员工持股或股权激励，原回购价上限35元/股，2月10日调整为40元/股。3月1日至10日，公司回购44.16万股，支付1728.85万元。截至3月10日，累计回购164.64万股，支付6000.89万元。公司将依规推进并及时披露后续进展。
【精智达】:关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书
精智达（688627）发布回购股份报告书。3月10日，公司第三届董事会第二十六次会议审议通过回购方案，拟用自有资金3000万至5000万元，以不超120.34元/股的价格，通过集中竞价交易方式回购A股。回购的股份将用于股权激励或员工持股计划，预计回购24.9294万至41.5489万股，占总股本0.27%至0.44%。
【云赛智联】：关于2024年度计提资产减值准备的公告
云赛智联股份有限公司在2024年度计提资产减值准备共计5,723.26万元人民币，其中信用减值损失3,803.97万元，资产减值损失1,919.29万元。此次计提基于谨慎性原则，旨在更真实反映公司财务状况，预计将减少公司2024年度合并税前利润总额5,723.26万元，具体数据以最终审计结果为准。监事会认为该计提合理，同意此次事项。
【殷图网联】:持股 5%以上股东权益变动的提示性公告
北京殷图网联科技股份有限公司持股5%以上股东北京星云天文化咨询合伙企业（有限合伙）于2025年3月10日通过集中竞价交易减持公司股份20,000股，占公司总股本的0.04%。此次减持后，星云天文化持有公司股份比例由5%降至4.96%。此次权益变动未违反相关法律法规，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，也不会对公司生产经营产生不利影响。
5.本周重要新闻汇总
1.产业资本频繁下注人形机器人，推动行业标准加速建立
2025年以来，人形机器人市场热度攀升，产业资本频繁下注，2024年融资额突破70亿元，2025年前两月新获近20亿元资金。同时，行业面临硬件标准不统一等问题。不过国内行业和团体标准在与传感器、AI芯片、算法公司的合作中加速建立，上市公司加码布局，助力产业发展。
（来源：Wind）
2.全国消协智慧315平台正式上线：接入DeepSeek 支持PC、手机端
315国际消费者权益日当天，全国消协智慧315平台正式上线运行，该平台由中国消费者协会携手全国消协组织打造，接入DeepSeek，支持PC、手机端，共接收消费者在线投诉与咨询585387件，其中投诉576911件，已处理510126件，为消费者挽回经济损失4.1亿元。
（来源：快科技）
3.DeepSeek：DeepSeek火爆催生近三千山寨网站，消费者频陷骗局
在DeepSeek爆火后，近三千个“李鬼”网站滋生，消费者遭遇诸多陷阱，有人因“永久会员”被骗198元，有人付49元下载到假的本地部署安装包。技术专家表示普通用户没必要本地部署，律师指出此类行为或违反多项法律，提醒消费者提高警惕、选择官方渠道下载。
