医药云端工作室：挖掘趋势中的价值
近日，上海医药集团发布2018年年度报告，公告期内，实现营业收入1590.84亿元、净利润38.81亿元，分别同比增长21.58%和10.24%；综合毛利率提升1.38个百分点至13.86%；实现经营性现金流净流入31.35亿元，同比增长18.36%。
自2011年至2018年间，上海医药的营业总收入及净利润均呈现稳步增长趋势：
公司年报披露的营业收入按产品分类情况如下图：
从板块细分来看，上海医药医药工业实现收入逾194亿元，同比增长29.86%，已连续7个季度保持20%以上的高速增长；医药商业实现收入逾1396亿元，同比增长20.51%，成为全国第二大医药流通企业。
其中，医药工业主营业务贡献利润16.67亿元，医药商业主营业务贡献利润17.56亿元，分别同比增长15.59%和8.93%。
上海医药着力培育重点品种，使医药工业能够保持高速增长，2018年公司收购了全球领先的尿蛋白制药企业广东天普的控股权，拥有年销售收入过亿的品种已达31个，诞生首个过10亿单品。
同时也在加快创新转型和国际化布局，持续加大研发投入，报告期内，公司研发总投入13.89亿元(含在建工程、固定资产等资本化投入)，其中研发费用达10.61亿元，同比增长34.22%，占工业销售收入的5.45%。
其中，18.70%投向创新药研发，19.93%投向仿制药研发，33.60%投向现有产品的二次开发，27.77%投向仿制药质量和疗效一致性评价。
公司积极推进国际研发平台的布局
收购组建了美国上药费城实验室，作为海外高端制剂研发平台，以中美双报、满足临床需求为目标，开展公司在美国的药物研发和申报注册；
公司还正式启动美国圣地亚哥研发中心，开展生物药对外合作与股权投资，助力公司与全球前沿生物医药技术接轨，提升公司在生物医药领域的整体创新能力，并设立上药生物治疗中心，以实体瘤CAR-T的研发为导向，兼顾成熟血液瘤CAR-T产品，专注细胞治疗全面开发；
公司另行出资1700万美元参股美国Oncternal公司，在血液及实体肿瘤领域全面探索与拓展肿瘤产品布局，并推动其产品生产上市。
仿制药一致性评价方面
卡托普利片、盐酸氟西汀胶囊近期已通过一致性评价，此外，盐酸二甲双胍缓释片、注射用头孢曲松钠、头孢氨苄胶囊、布洛芬缓释胶囊、盐酸二甲双胍片、氢氯噻嗪片已完成评价并申报至国家药品监督管理局，近1/2的产品进入临床研究阶段。
医药商业板块
医药商业板块，收购康德乐中国业务后，进一步强化了上海医药在药品流通领域的领先地位，也使得公司一跃成为国内最大的DTP连锁服务商以及进口药品代理商和分销商，2018年康德乐实现经营性利润1.81亿，同比增长15%，净利率提升至0.9%。经营情况良好。
公司充分发挥协同优势迅速抢占市场先机，在2018年CDE批准上市的新药中，通过全国商业分销公司进口代理的品种共20个，上海医药获得其中15个，包括两个PD-1新药欧狄沃（Opdivo）与可瑞达（Keytruda），进口合资药品已占上海医药药品分销业务收入比重超过55%。
网络覆盖方面，上海医药完善全国网络布局，相继完成在江苏、上海、辽宁、贵州、四川、安徽、海南等省份分销业务收购，深化了该等省份重点地市级业务覆盖。上药康德乐融合工作平稳有序推进，保持了稳定的企业运营。
医药零售板块
医药零售板块，公司实现销售收入31.34亿元，同比增长15.45%。截至报告期末，上海医药下属品牌连锁零售药房 1981 家，其中直营店 1324 家。
