财鲸股票账户托管投资服务上半年回报率高达11.5%

财鲸股票账户托管投资服务在 2018 年上半年，涨幅高达 11.5%。受贸易摩擦升级的影响，许多对冲基金上半年都出现亏损。同时期对冲基金整体下跌0.33%，标普 500 指数上升 1.6%，恒生指数下跌 3.2%。

财鲸股票账户托管投资服务继2018年一季度回报率10%的优异表现后，第二季度继续保持了稳健的正收益。二季度组合的回报率约 1.2%。

下面就让我们一起回顾一下2018年上半年的全球形势以及 财鲸股票账户托管投资服务 的当期业绩表现。

全球市场分析及展望

整体来看，2018年上半年全球市场震荡幅度较大。贸易战摩擦升温、美元走强、通胀担忧显现、中东地区政治局势的不稳定以及欧洲等热点地区经济增长放缓等因素均给全球市场带来了不同程度的冲击，覆盖47个国家的MSCI全球指数持续下跌，市值蒸发1万亿美元。

全球股市创下2010年以来同期最差的表现。A股则成为了全球表现最差的市场。其中，中证500指数跌幅最大，达到－16.53%，沪深300指数下跌12.90%。放眼美国市场，除道琼斯工业指数下跌2.04%之外，标普500指数有所上涨，而纳指更是领跑于全球市场。

受到贸易战以及6月美联储加息的影响，美元持续走强，而人民币则持续下跌。7月20日人民币兑美元离岸汇价跌破6.8，在岸同样失守6.77点，创逾一年新低。

下半年，标志性事件仍在持续发酵中，如美联储持续加息、全球贸易战愈演愈烈、中国市场流动性收紧、金融监管趋严等。

在继美联储3月和6月两次加息之后，市场普遍预计在9月和12月还将连续加息两次，继续刺激在投资于美国之外的美元回流。美元的持续走强可能导致人民币对美元汇率仍有下跌的风险。

此外，贸易战预计是一场持久战，将使得国内市场持续震荡，也会影响投资者对市场的信心。

对个人投资者来说，下半年面临起伏的市场环境，建议的投资策略重点依然是以稳为主、控制风险、维持收益、稳中求胜。

上半年业绩回顾及投资逻辑分析

2018年一季度，财鲸股票账户托管投资服务回报率为10.3%，二季度回报率约 1.2% 。其中，4 月份下跌约 1.7%，5 月份上升约 2.4%， 6 月份上升约 0.6%。

财鲸金融团队继续保持一季度末防风险的整体思路，在第二季度震荡的市场环境中，一直谨慎把控仓位，减少突发事件带来的风险，并把仓位分布在不同地域、不同行业、估值较低且团队长期看好的公司中， 帮助投资者保持利润，最大幅度减少组合收益的上下波动，有效延续正收益。

在策略操作方面，为了进一步减少风险，大量减少美股和港股的持仓，总仓位降至极低的水平。具体而言，获利了结了部分美股，减少防御型公司的仓位，也对长期看好的个股进行波段操作， 尽可能降低短期股价波动对组合收益率带来的冲击。在市况不明朗的情况下，也悉数卖出组合中的 A 股及 ETF 持仓，以减少组合在市场整体的风险敞口。同时，财鲸金融团队也在积极筛选研究基本面较差的公司，增加空头操作，从而在整体上降低稳健组合的净仓位。