兴证资管首只公募基金重磅出“基”！十问十答来了！

兴证资管国企红利优选混合发起式基金是一只以 量化选股 方式力争 获取国企红利策略长期收益 的混合型基金，基金投资于本基金界定的 国企红利主题股票占非现金基金资产的比例不低于80% 。

股票资产（含存托凭证）投资比例占基金资产的60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%，力求同时捕捉A股、港股国企红利板块投资机遇。

本基金采用 红利策略+量化选股策略： 本基金更加注重对优质红利相关资产相对准确、及时和全面的刻画，在 国企红利主题股票 中筛选符合要求的标的，同时采用 量化模型 ，根据不断变化的市场行情调整组合的风格偏离，同时严格控制具有负面风险的股票仓位， 降低组合风险暴露 ，力争在控制回撤、平缓波动的条件下提升投资者的持有体验。

本基金的业绩比较基准： 中证国有企业红利指数收益率×90% +中债新综合全价（总值）指数收益率×10%。

中证国有企业红利指数（000824.CSI）从沪深市场国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本， 反映 国有企业中高股息率证券的整体表现 。该指数主要有以下几个特点：

从成分股的行业分布情况来看，前5大权重行业分别为银行、交运、煤炭、房地产、传媒，前5大行业权重合计为73.7%，权重股兼具高股息率和低估值的特点，市值偏大盘价值风格（85%成分股市值超100亿元）。

图：中证国企红利指数成分股行业分布占比

数据来源：iFinD，截至2025.02.28。中证国企红利指数只作为红利主题策略举例展示，业绩比较基准指数不代表本基金表现及未来业绩，不构成基金业绩表现的任何保证，也不代表具体的投资建议。

截至2025年2月底，中证国企红利指数PE仅7.17倍（近十年45%分位），股息率6.38%，显著高于主流指数。这意味着中证国企红利 具备相对较优的性价比 ，现金流充沛的企业托底，估值修复提供向上弹性，攻守兼备。

从2021年起，A股经历了较大的变化，市场相对低迷时，中证国企红利凭借低估值、高股息的优势，防御性较强 ，在2021至2024年期间连续4年取得正收益 ，较沪深300超额收益平均达15%以上。

图：中证国企红利连续4年取得正收益

数据来源：iFinD，统计区间2021.1.1至2024.12.31。全收益指数包含了成分股的分红，并对分红自动进行红利再投资。中证国企红利全收益指数代码H00824.CSI，沪深300全收益指数代码H00300.CSI，中证500全收益指数代码H00905.CSI，上证指数全收益000888.SH。中证国企红利指数只作为红利主题策略举例展示，业绩比较基准指数不代表本基金表现及未来业绩，不构成基金业绩表现的任何保证，也不代表具体的投资建议。

在2014至2024这十年时间里，我们可以直观看到中证国企红利指数累计收益率为133.15%，收益回撤比为3.07，显著高于沪深300等主流指数。表明该指数在获取收益的同时，能够有效地缓释风险， 受买入时点影响相对更小。

兴证资管结合红利主题股票高分红、低估值的特点，构建五维红利因子库，以 价值、低波、潜力、质量、盈利 五个方面指标为选股核心，根据打分排序结果对成分股进行 权重优化 ，追求对优质红利相关资产相对准确、及时和全面的刻画，优中选优。

维护有效的负面事件清单，动态监控舆情与财务隐患。力争通过 控制投资组合的风险暴露提高产品的风险收益比 ，力争在市场低迷时有Alpha，市场活跃时有Beta，全面提升投资者的持有体验。

基金经理刘懿具有香港城市大学商学院硕士背景， CFA+FRM双证加持 ，第十八届新财富最佳分析师金融工程第二名团队成员。

刘懿拥有 8年投资研究经验，深耕金融工程 ，注重Beta收益，同时在量化领域有丰富的投资经验，擅长运用量化模型获取Alpha收益，彰显“数据驱动”的投资智慧。

兴证资管是兴业证券的全资子公司。2000年作为兴业证券资产管理部即开展资产管理业务，2014年以独立法人形式运作，注册资本8亿元，是一家投资能力禀赋良好的综合型资产管理机构。截至2024年12月，公司资产管理规模逾1000亿元， 累计斩获40座金牛奖杯 。

作为兴证资管旗下发行的首只公募基金，兴证资管国企红利优选混合发起式基金 凝结了公司25年 积累 的主动管理经验 ，并由各部门精工细作，诚意之作。