三重利好叠加：中美关系缓和、GDP超预期增长，股市迎短期支撑

来自海外的暖风在继续加力吹，这个就是上周五晚上出现了一个重磅级的消息，关于中美两国元首通话。在通话之后发布的新闻稿当中也说到，两边都希望有一个好的开始。并且中国也会派出高级别的人去参加1月20号在美国举行的拜登就职典礼。这个消息发布了之后，明显大家看到海外市场，尤其是挂钩中国的一些股指期货，已经开始率先上涨，涨幅并不大。但是很明显，这个是受到了海外暖风的刺激。

我们说这已经是第三阵暖风了。前两阵是什么呢？第一阵就是拜登这边关于关税的问题，透露出来了一点风声，有可能会采取缓缓而至的方法来加征，而不是关税大棒。另外一个暖风就是美联储的降息，有可能在今年以稍微更快一点的速度来落地，所以再加上上周五的这一阵之后，大家看到三阵暖风在一起吹，这个是相对有利于缓和两个大国之间的关系，也有利于给下周国内的股票市场提供一个最基本的呵护。

虽然很多的朋友会担心，说这种你好我也好的缓和的关系，到底持续性有多强？毕竟中国作为美国的战略性竞争对手，是不太可能在这一阵的封锁和打压的过程当中，就这么算了，后面肯定还会有一些新的招数。但是我们说资本市场是一个相对比较偏短期的市场，是一个今朝有酒今朝醉的一个市场。所以当短期的事件发生了之后，这个情绪有所缓和，就很容易在投资市场当中稍微反映一下。所以这个是对于下周国内的市场来说，提供了一个短期的向上的支撑力。

那么国内这边也呼应的提供了另外一个利好，就是上周五大家看到的国家统计局发布的2024年的经济增长数据，这个是超预期的GDP国内生产总值这个数据是增长了5%，这个是得益于四季度突然之间拉伸的，单季度的增长达到了5.4%。这个数据发布了之后，我们也知道学界经济界有很多人讨论，也认为说数据里面应该还会藏着一些远期的挑战，比如说远期来看的话，国内的这个产能过剩的问题没有特别明显的改善。因为从刚刚发布的这个数据里面也能够看到，消费还是没有特别起来。那么投资反倒比消费的这个增速一直保持更高的水平，也就意味着产出更多，消费更少。这个麻烦是没有解决的，只是说现在短期的，大家看的没有那么明显。

另外就是四季度的时候出口非常强，把这个数据拉了上去。出口，是存在着一定抢出口的因素，就是大家很多企业为了规避可能出现的关税问题，早发订单，早去完成这个订单，所以造成四季度相对稍微好一点。那么来年2025年的一季度会怎么样呢？二季度会怎么样呢？这个后面的担心是没有被消除掉的。所以我们看到说行业内圈子内大家对于这件事情的一个讨论还是一个结论，就是短期看上去不错，长期的隐忧是没有得到明显的解决。

但不管怎么样，就像我们刚才跟大家聊到的，这个资本市场是一个短期的市场，它对任何的短期的利好都会有所反应，是一个今朝有酒今朝醉的一个市场。所以这个暖风加上海外吹过来的那种暖风，对下周的市场会形成一个支撑。除了刚才说到的来自于宏观经济基本面和来自于国内国外政策层面上的消息之外，我们说分析这个市场还有第三个逻辑线，就是关于资金层面。这个其实影响也很大，资金层面上的压力是没有得到缓解的。就是大家很明显看到上周五这个市场当中的短期利率仍然很高。这个反映的是市场流动性的问题，反映的是很多机构缺不缺钱的问题。举个例子，比如说像国债逆回购，一天期的这个利率在上周五的时候仍然高达4%， 七天期的这个借钱的利率也是高达3%点多。这个比2024年开年的时候那个利率水平要涨了一倍还要多。所以大家能明显的通过比较了解到说现在这个市场的流动性，这个压力，这个资金的紧张程度还是没有得到缓解。这个可能是监管刻意的去引导了，刻意的希望说通过相对短期的利率承受一下这个压力，来克制一下两件事情的发生。

第一个就是债券市场不要再火上浇油，对吧？把债券市场的热度稍微压一压。最近这两天的时候，其实监管也是陆续又约谈了一些金融机构，意思就不要过度的去炒作债券市场。另外还有一个要去遏制的就是关于汇率，汇率现在虽然稍微的有一点点升值，就人民币有一点点升值，但它还是在红线之外，还是在7.30人民币兑一美元之外，还在大概7.34人民币兑一美元的这个位置上。

简单来说就是还没有脱离危险期，现在这对于市场的影响，三条逻辑线当中，其实只有这个资金层面构成了一个反向的压制，那么其他几条逻辑线呢都短期出现了缓解，那么两两对冲了之后，我们说对于这个市场会形成一个相对比较弱的利好，就没有那么的强劲。所以在春节之前，我个人理解在这个市场当中或许有一些资金，因为短期的这个消息层面上有暖风，那么去跃跃欲试去布局一些弹性比较好的一些赛道，尤其像科技，它可能会去试一试。但是个人理解大面积的这种对市场的布局，或许还是要稍微的等待春节过后，等待这个资金层面会更加的宽裕之后。

这个是股票市场，我们说债券市场在最近其实是三重压力。一个就是它自己又已经涨在了一个比较高的位置上。另外一个就是说资金层面的压力对它影响是非常大的，加上监管这边盯的也比较的紧。所以对于债券市场来说，之前我们聊到它处在一个比较高的位置上。那么现在是不是短期受到压力之后，还再往回去明显的踩一踩，这个是我个人理解这个概率在增加。

而对于人民币的汇率来说，因为短期吹了一个暖风。不管是来自于海外，对国内的这个压制稍微的有缓和，还是国内GDP的这个数据短期比较亮眼。总之二合一的这个暖风导致在一月底和2月初，有可能人民币的汇率略微升值，甚至回到安全线以内，也就是回到7.30以内，都是一个机会。当然如果再往前看的时间更长一点，这种利好会变得非常的模糊。我个人理解它持续的时间也不会太长。因为美国和中国的这种竞争性的关系，短期之内是没有机会发生改变的。所以压制还是压制，对抗还是对抗，只不过是换一种方式，换一种手段来下手而已，这个是汇率，我们再来加一条，就是关于一个另类的资产，就是虚拟币。在最近这两天圈子里面炸锅了，就是大家看到美国总统特朗普是亲自下场自己去发了一个币，这个连全世界都震惊，甚至连币圈自己的人都没有反应过来。

甚至一开始的时候以为这是一条假消息，但最后核实出来发现是真的要发币，最终这个币在短时间之内大涨了12倍之后，略有回踩，那么这怎么看这次的躁动？我们说1月20号是个非常关键的时间节点。实际上在它之前这个圈子里面的资产就已经出现了大幅的上涨。很多的资金，很多的人的布局，也都围绕着1月20号这个关键时间节点来安排的。在这个节点到来之前，突然之间又送上了一个大礼包，所以就是一种集中的兑现。我们说如果把它当做一种资产来看待的话，那么1月20号就是一个所有的利好集中出现的一个重要的时点。当这个时点达到最满的时候，市场的情绪最乐观的时候，我们说很多资产的价格往往会出现短期的这种波动和反转，这个是要小心的一点。好了，今天我们就跟大家所有的新闻分享到这个地方。

最后一句话来总结一下，国内的股票市场就是随着海外的暖风三合一的吹过来了。对于国内来说，因为又发布了GDP的数据，正好是给上了一个暖风加了一个强度。所以这种强度能够抵抗得住春节之前因为资金利率突然之间上升带来的压制，还能够对冲完了之后剩一点暖风。所以一部分的资金在这个市场上跃跃欲试，在一些弹性比较大科技的这种赛道当中去布局一下，提前的去迎接两会的行情，春节没有那么难过，那么二月份整体的市场或许也有这种暖风做呵护。那么等到3月份的时候，市场的情绪会不会出现变局，这个是需要再去分析，再去打问号的。因为3月两会真正开完了之后，所有的消息落地，所有的第二轮的政策子弹打光了之后，市场的支撑到底还来自于哪里，这个时候或许很多人的这种疑虑再次会起来，到3月份也看一下整体这种提前启动的行情会不会提前的去结束掉了。

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