树泽：什么行业才是赚钱的好行业？

这些年有句话非常流行，叫做时间的玫瑰。它是说耐心是美德，时间可以让你进步，可以让公司成长。

可是这句话做了很多过度的简化，假如说玫瑰种错了地方，它不仅无法绽放，还可能会加速枯萎。 一笔投资，在你决定和出手的刹那，其实相当程度的结果已经被注定了。

从美国几十年来的统计数据中能够发现，决定投资回报的50%其实都来自于行业选择。所谓男怕入错行，有些行业天生骄傲，注定就是个赚钱的好行业，但是有另一些行业，起早贪黑，励精图治，毛利率却也做不高，这绝对不是从业者不努力，这也是 由行业结构决定的。

一个行业是不是赚钱，它大体上是由这个行业里的玩家数量决定的。 一个非常有意思的现象，很多风口上的新兴产业让投资人赔得只剩下内裤，比如刚刚兴起的共享单车，竟然已经有一家公司宣布破产了，这就是过度竞争，玩家太多的结果。

但是很多让投资人赚钱的竟然是一些传统行业甚至落后行业，为什么呢？

因为 传统行业已经经历过了投资、竞争、并购、出清，这样完整的洗牌最后只会剩下几个非常少的玩家，寡头格局一旦形成，毛利率就开始走高 ，所谓“剩者为王”，就是这个意思。比如今天大家言必称BAT，就是典型的寡头格局。