独家研究 | 消费金融蓝海 场景和征信掌舵前行

自2009年银监会发布《消费金融公司试点管理办法》至2017年10月底，已有22家持牌消费金融公司。2016年政府工作提及消费金融，鼓励金融机构创新消费信贷产品，为消费金融发展提供了良好的政策环境；同年9月杭州G20峰会发布《G20数字普惠金融高级原则》，提出降低金融服务门槛，并通过产品创新、技术支持、消费者教育、数字征信和身份识别等方式营造普惠金融生态体系，为消费金融发展提供保障。对于P2P网贷行业来说，2016年8.24文件对借款限额后，平台资产项目专向小额分散，正是发展消费金融业务的良好契机。

本文将对77家样本平台的消费金融业务布局和征信机构合作情况进行分析，其中包括9月P2P网贷平台消费金融TOP30 的30家平台和9月网贷评级前100平台中未列入消费金融TOP30平台的47家。

场景布局力度不足，汽车消费金融仍是主战场

延伸资产端触角，直击消费人群

在消费金融资产获取策略上，目前各平台主要通过资方关联公司、入股消费金融平台和寻求外部合作的方式进行。麻袋理财与同为中信产业基金控股企业的中腾信达成战略合作，同时也与中腾信旗下的小花金服形成合作关系。团贷网于2016年10月与沐金农达成战略合作，并于同年11月投资沐金农平台，双方开始资产端合作。还有部分平台通过设立子公司拆分消费金融借款业务，对接用户消费借款需求，同时依托集团资源快速拓宽消费金融资产端。

虽然各平台都在积极延伸消费金融触角，但在用户触达策略上却有较大的缺失，还需加强借款产品的信息披露和渠道链接。仅少数平台在官网上披露借款产品信息并提供借款通道，绝大多数平台将理财业务和借款业务剥离开后，理财端网页上不再显示借款产品信息，甚至不提供借款页面链接，还有部分平台无法进行网上借款申请，必须通过致电和上门的方式申请借款。切断线上借款方式，这种方式虽然能保证平台风控人员与借款人面对面接触，降低风险，但是不利于产品的推广，导致借款端资源的损失。

消费金融是对借款人的信用借款及分期服务，与抵/质押借款相比缺少了抵/质押物，增加平台坏账风险，因此需要更全面的数据对借款人的资产状况、消费行为习惯和履约意愿进行评估，相关征信数据可以通过借款人上传和外部合作征信机构数据方式获取，通过两种来源数据进行综合分析，评估借款人信息真实性和整体资信状况。

在外部征信数据获取方面，平台的布局力度普遍较小，77家平台中仅30家平台披露了合作的征信机构信息，其中合作征信机构数为一家的平台达半数，不到1/4的平台对接4家及以上征信机构来扩充借款人征信数据。在征信机构选择上，各平台合作方主要集中在上海资信、同盾科技、芝麻信用、鹏元征信和百融金服这五家机构。

五家征信机构的个人征信服务基本都覆盖征信报告、信用评分和反欺诈三类，且数据来源和数据量都达到一定水平，能够更好地评估借款人资信，降低借款违约风险。如上海资信数据覆盖全国网络借贷、小额贷款、消费金融和融资租赁等互联网金融及非银金融信用信息，截至2017年9月30日，其网络金融征信系统已累计签约机构1079家，共收录自然人3580万人，其中有借贷记录的自然人1492万人。芝麻信用是蚂蚁金服旗下独立的第三方机构，背靠阿里系，拥有淘宝庞大的电商交易数据和蚂蚁金服的支付宝交易数据及投融资数据。

全面的征信数据仅是基础，更重要的环节在于用户所提交数据的真实性核验、资信状况评估和额度确认。在有场景消费金融中，平台虽然可以借助合作机构对借款人提交的资料进行初步审核，过滤不良资产，确保推荐到平台资产的质量，但核心风控不能假手于人，还是需要平台风控人员进行资信调查和综合信用评估。