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中国私募基金风云榜2021年9月榜发布:发行环比续升,期货策略最佳!

朝阳永续  · 公众号  ·  · 2021-10-15 17:55

正文

三季度经济数据走弱,金融期货涨跌互现。私募基金中,管理期货策略表现突出,其次为市场中性策略,股票策略较为萎靡。

整理 |朝阳永续编辑团队



三季度 管理期货策略 表现突出,产品平均收益 5.15% ,超过60%的产品获得正收益。其次为 市场中性 ,得益于活跃的市场成交和高换手,录得3.53%的季度收益,超过70%的市场中性策略产品获得正收益。 股票策略 三季度较为萎靡,平均涨幅仅为0.88%,不足50%的产品获得正收益。


数据来源:朝阳永续基金研究平台

数据截至:2021/9/30



三季度私募市场回顾


增量方面 ,三季度证投类私募 发行量环比增加38%,同比增加43% 。证投类私募三季度发行9381只,环比增加2595只,同比增加2799只。股权类私募三季度发行1217只,环比增加23%,同比增加14%。创投类私募三季度发行1322只,环比增加35%,同比增加依然很高,为75%。


存量方面 ,证投类私募产品数量已超过98000只,在所有私募产品中数量占比维持在 62%


数据来源:基金业协会、朝阳永续基金研究平台

数据截至:2021/9/30



据周频净值统计的百亿私募混合指数三季度收益为0.50%(统计周期为2021/6/25-2021/9/30),同期沪深300收益率为-7.13%。


数据来源:朝阳永续基金研究平台

数据统计口径:周频

数据截至:2021/9/30



股票策略


三季度市场成交异常活跃,月度日均成交额均在 万亿元 之上。市值风格上,7、8月小盘好于大盘,9月则发生切换。


7月主要指数悉数下跌,但新光导板块则呈现出牛市光景。8月“宁指数”开始调整,风格试图切换到“茅指数”上,但最终被采掘、有色、钢铁等中上游周期板块站得上风。9月切换正式来临。全月市场聚焦能耗双控限电限产,受此推动,电力、清洁能源基建涨幅领先。


股票策略三季度 平均收益为0.88% ,中位数为-0.08%,排名前1/4的产品平均收益为18.68%。统计的18345只产品中, 49.57%的产品收益为正


市场中性策略


三季度股票市场成交非常活跃,利于市场中性策略表现。


基差 :三季度,IC平均年化基差先扩大再收敛,但仍处于较高水平,9月IC平均年化基差-12.36%,不利于新开仓的中性策略产品。


市值 :7、8月小盘好于大盘,但9月市值风格切换,不利于市场中性策略表现。


波动率 :三季度中证全指波动率上升,有利于市场中性策略。


流动性 :三季度市场交投持续火热,换手率和成交额处于高位,有利于市场中性策略表现。


风格因子 :三季度,成长因子和低波动率因子表现突出。


三季度市场中性策略 平均收益为3.53% ,收益中位数为2.58%,排名前1/4的产品收益平均为12.92%。从收益分布来看, 75.55%的基金录得正回报


管理期货策略


商品市场三季度整体波动加大,能源板块领涨三季度录得46.05%涨幅,化工板块涨24.18%,煤焦钢矿涨18.55%,有色板块涨1.06%,贵金属跌-14.13%。波动率方面,商品期货整体波动加大。总体来看 各板块除贵金属迎来爆发行情 ,煤炭三兄弟持续强势,原油也再次成为万众瞩目的焦点。


展望后市,能源紧缺状况在全球市场持续升温,通胀预期延续。在能耗双控、限电限产等调控下,商品价格大涨,波动率上升, 在此背景下管理期货策略或有优异表现


三季度管理期货策略, 平均收益5.15% ,中位数收益为2.31%,前1/4平均收益为22.92%。管理期货产品中, 65%以上的产品获得了盈利


宏观对冲策略


三季度 宏观经济数据整体走弱,经济下行压力不断增加 , 9月制造业PMI录得49.6%,较8月的50.1%回落0.5个百分点,预期值50.0%;非制造业PMI录得53.2%,较8月明显回升5.7百分点。9月制造业PMI降至收缩区间,系近18个月以来首次,生产端的拖累效应显著,需求持续疲弱;疫情扰动褪去,服务业重返景气区间。


宏观策略方面,第三季度 平均收益为1.63% ,中位数收益为0.76%,前1/4产品收益为18.75%。 54%基金获得盈利


套利策略


套利策略基金 平均收益为2.32% ,收益中位数为1.47%, 71%的套利策略基金获得了正收益


债券策略


三季度十年期国债到期收益率收于 2.868%,短端(1Y)利率下降约10bp,长端(10Y)下降20.95bp,期限利差下降 11bp,收益率曲线变平。三季度央行公开市场净投放3100 亿,其中MLF净回笼4000亿元,逆回购投放7100亿元。


债券策略三季度 盈利占比83.51% ,前1/4平均收益8.52%,中位数收益率1.19%, 平均收益率2.21%



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