国内（深圳）: 市场昨日延续反弹态势，金融严监管及流动性紧张导致市场出现的持续调整已经告一段落，市场情绪逐渐升温。关注周末的新股发行。
市场昨日延续反弹态势，金融严监管及流动性紧张导致市场出现的持续调整已经告一段落，市场情绪逐渐升温，部分投资者认为随着IPO的放缓，监管政策已阶段性见底；昨日上证50再度成为反弹主力带动沪指实现三连阳并创出反弹新高，个股出现分化，目前被错杀的成长股比比皆是，低估的不只是蓝筹股。大小盘风格切换、次新及高送转填权标的，周末的新股发行家数是大家的关注所在。
海外（QFII）: 境外投资者现在还是多看少动，紧盯市场风格切换。关注保险、食品饮料、苹果产业链。
近一个月美元指数持续走弱，使得机构纷纷调低人民币对美元汇率。近期国内中小创股票有筑底反弹迹象，同时50指数表现也不差，总体成交量没有明显放大。持续性有待于观察。境外投资者现阶段对白马股维持仓位，而中小创中选择业绩稳定，估值不高的个股进行部分配置。境外投资者现在还是多看少动，紧盯市场风格切换。关注板块有：保险、食品饮料、苹果产业链。
【宏观 李超/侯劲羽/程强】：美林时钟在中国靠谱吗？
美林时钟是2004年由美林证券（Merrill Lynch）通过对超过30年的数据统计分析得出的资产配置模型，通过将资产轮动及行业策略与经济周期联系起来，指导经济周期不同阶段的资产配置。美林时钟真的有效指导了二季度的大类资产配置吗？回溯看，2011年以后，美林时钟的指导力非常弱、经常错。美林时钟之所以在中国有效性差在于利率的决定因素不同。我们在美林时钟上的改进——利率为轴；下一步模型应用：利率未来很可能走出倒U型曲线，资产配置上从现金到债券，股市也会逐渐迎来风格转换。
【宏观 李超/程强】：雄安新区规划即将上报——关于雄安新区最新进展的点评
6月6日，京津冀协同发展专家咨询委员会组长、中国工程院主席团名誉主席徐匡迪在“中国城市百人论坛2017年会”上阐述了关于雄安新区规划的一些细节，特别提到，建设方案研讨工作6月底将会告一段落，届时方案将提交中央审查。我们建议持续关注京津冀协同发展中最大边际变化雄安新区的后续进展，以及可能的投资机会。雄安关键词是，水城相融、蓝绿互映、天人合一，绿地要超过50%，进一步印证了我们的观点。水城相融也表明未来水务投资需求较大。细节上看，有千年轴、人民轴、中华民族复兴碑，分别为北京京西潭柘寺正南方向轴线，雄安新区东西方向轴线（西起人民广场东至雄安古城），新区中心人民轴上竖立中华民族复兴碑。此外，还将掘土堆山。未来按照中国城市建设的哲学理念，会形成“北座山、南面水”的格局。产业布局上依托创新资源发展高端制造业可能性较大，规划确定后基建建设会逐渐加速。
【宏观 李超/宫飞】:央行真的要大放水啦？
我们认为，当前影响中国央行货币政策首要目标仍是金融稳定和国际收支，不可能大放水。从央行提供资金情况看，已将6月认定为特殊时期，有效应对美联储加息可能带来的外部冲击。未来节奏上，6月市场资金面得到缓解后，7、8月份市场总体冲击流动性的负面因素较少，市场企稳向好的概率大。但9月仍将受到美联储加息和可能公布缩表路径的冲击。我们认为，利率下半年总体易上难下，仍处在倒U型走势的左侧
【宏观 李超/宫飞】:估值利好储备，汇率调控空间变大
5月份外汇储备增长的最主要因素是汇率和债券收益率两个方面估值收益。首先，5月份美元指数震荡走低，我们粗略测算这一收益在150亿美元左右。其次，5月份美国国债收益率震荡走低，10年期国债收益率由月初的2.28%下探至月末的2.20%。我们测算，债券收益率的下行给外汇储备带来正向150亿美元收益。估值收益合计300亿美元左右。
【农业 许奇峰/冯鹤/潘振亚】: 2017年农林牧渔行业中期投资策略报告——周期轮回看成长，关注中粮改革落地
1-5月农业板块下跌17.6%，弱于大盘，估值回到历史低位，龙头股价稳健，市值占比提升。部分子板块和个股的估值同样回调至合理区间，由于产业周期性调整出清，周期性中的成长性行业和个股估值中枢应有所提升，包括养殖、饲料、动保和种业。从农作物价格角度看，当前全球几大作物的库消比持续降低、中国谷物供应与动物蛋白需求处于长期紧平衡，因此农产品价格不宜过分看空；6月后北半球的主要农作物进入关键生长季，天气因素对产出影响较大，密切关注天气因素冲击和影响。另外，央企层面的改革仍在进展，下半年中粮集团内部的改革深化落地可能成为市场热点，目前可以预期的包括生化资产向中粮生化的注入，中粮国际糖业资产向中粮糖业的注入等。
【汽车 谢志才/陈燕平/祝嘉麟】: 汽车行业2017年中期策略报告——行业分化，龙头引领
我们认为行业下半年景气度有望逐步回升，豪华车消费与强自主品牌依然会是结构性亮点。未来主要预期差:1）优秀自主品牌和豪华车销量保持高速增长；2）零部件深度国产替代进程加速；3）新能源汽车成本下行抵消补贴退坡，需求驱动产销回升；4）特斯拉国产化落地。投资策略：四条主线，聚焦龙头。看好： 1）优秀自主品牌崛起，关注上汽集团；2）受益于汽车消费升级，增速超过行业整体的豪华车产业链标的，关注广汇汽车；3）零部件细分领域拥有产品竞争力优势的深度国产替代标的，关注华域汽车、银轮股份、星宇股份、天成自控和精锻科技等；4）新能源汽车和特斯拉产业链，关注江淮汽车、比亚迪和广东鸿图等。
【交运 沈晓峰/陈宇】：白云机场(600004,增持): 可转债转股完毕，轻装上阵
【零售 许世刚/张坚/丁浙川】：商业贸易: 当下零售板块“国改”逻辑和机会
【环保 王玮嘉/徐科】: 碧水源(300070,买入): 水环境龙头再起航
【有色 李斌/黄孚/孙雪琬/邱乐园】: 盛屯矿业(600711,增持): “钴”军直入，盈利多驱
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