沪镍上涨点评2024\02\22

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1、行情走势:

2024年2月22日，沪镍价格明显上涨，主力合约Ni2403价格今日上涨4020元/吨至131320元/吨，涨幅为3.16% ，当日成交量16.5万手，日内减仓7372手。

2、上涨原因:

宏观：美国计划对俄罗斯实施制裁，利多情绪推动镍价高涨。另外虽然2月中旬印尼大选基本落定，但是印尼RKAB审批缓慢依旧在持续当中，对镍价有一定的拉升作用。

成本：近期镍铁、硫酸镍等价格均有小幅回弹，对镍价的支撑力度有所增强。

供需：较前期未发生明显变化。当前供需均偏弱，不过镍镍正处于持续累库当中，预期供需同增，并且国内外持续供应过剩状态，沪镍价格上行空间恐有限。据SMM数据，昨日LME精炼镍库存减少243吨至82456吨。

3、行情观点:

镍处于较低库存、偏弱预期、低利润的格局之中。当前原生镍已处于全面过剩状态，精炼镍国内库存、LME库存持续累积，镍产业链供应充裕，前期硫酸镍价格走弱，外购原料生产电镍成本有所下降，镍中线以维持逢高卖出套保思路对待。不过当前镍产业利润明显收窄，短期镍价或震荡运行，且易受宏观情绪影响，关注宏观情绪变化。

4、风险点:

印尼政策变动。

华泰期货新能源&有色金属组：

陈思捷Z0016047

师橙Z0014806

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