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下午苏州中介给我发了一条信息，比较亢奋：
大哥，狮山村西区，8楼890万一口价，工抵房，立马办产证，有没有兴趣，167平，单价5万3 ，捡漏
我一听就懵了，这工抵房5.3万，890万一口价也太贵了吧。
我查了一下，这个小区目前挂牌价是7万左右，精装修的168平租金是1万，算下来租售比是1.02%.
168平的精装修估计50万打底，如果能住八年，折旧每年大概6万，租售比就变成了不到0.5%。如果再看一下狮山附近的在售房源，从经济学上说，这里的房子没有财务价值。
但狮山的房子房价就是到了这么高，你服不服？
泡沫可以撑很久，但无法永远撑下去，现在房价要跌，你说怎么才能让房价不跌？
股票和房子的问题差不多。
今天上证指数大跌1.65%，收2915点，马上就是2900点保卫战了，搞搞就是2850，然后2800，站稳2800，望2600。
然后救市，再回到3000点，或者冲一下3100点，然后再跌。
这个游戏咱们玩了十几年了。
为什么始终无法有效突破并站稳4000点，甚至5000点，6000点呢？
核心就是上市公司的盈利能力没有提高，给股东的回报没有提高，然后不断地融资，摊大饼，造成投资者失去了信心，今天A股成交量才6622亿。
英伟达昨天的成交额是315.96亿，合计约2300亿。
没有流动性，没有量，只能是折价。
我们看这个中炬高新，消费领域的酱油股，股价从80.32元跌到了18.51元，目前市盈率是8.12，股息率是2.17%。
2023年扣非净利润5.24亿，2018年扣非净利润是5.72亿。这么多年净利润又回到了五年前，股息率2.17%也没什么吸引力，它的股票怎么可能涨上去？
当然，这已经是好公司了，中炬高新1998年上市，融资了4.98亿，累计分红了20.36亿，分红融资比409.28%。
如果投资者遇到前两天退市的广汇汽车，那真是欲哭无泪。问题是A股充斥了大量这样的公司：高估值、低盈利、低分红。
所以房价想涨也涨不上去，股市想涨也涨不上去，看着不相干的两个行业，本质都是一样：它的财务价值无法支持现在的价格。
我们看看美股的数据。先看标普500吧，我这里采用网友“诗安”的统计数据：
1929年至1939年，十年年化收益率-5.3%，不太好。
1939年至1949年，十年年化收益率3.0%，不太好。
1949年至1959年，十年年化收益率13.6%，还不错。
1959年至1969年，十年年化收益率4.4%，不太好。
1969年至1979年，十年年化收益率1.6%，不太好。
1979年至1989年，十年年化收益率12.6%，还不错。
1989年至1999年，十年年化收益率15.3%，还不错。
1999年至2009年，十年年化收益率-2.7%，不太好。
2009年至2019年，十年年化收益率11.2%，还不错。
需要注意的是，从1960到1980年，美国道琼斯指数曾经在600-1000点区间内震荡了近20年，基本没怎么涨，整整20年，那可是一代人的青春。
再看纳斯达克，
1979年至1989年，十年年化收益率11.6%，还不错。
1989年至1999年，十年年化收益率24.5%，还不错。
1999年至2009年，十年年化收益率-5.7%，不太好。
2009年至2019年，十年年化收益率14.7%，还不错。
我们可以得出一些基本的结论：
第一、股市不理性的时间可能会很长很长。
第二、从超长期角度看，股市的回报还是很好的。
第三、从超长期看，科技板块的收益率会显著高于规模指数。
这里有个非常有意思的问题，那就是巴菲特在从1960到1980年这20年里面收益率超级高，从1965年到1984年共20年，总收益率5594%，年化收益率是22%，仍然每年投资收益都是正的，仅1976年收益率超过50%。
经济有周期，投资有周期，人生也有周期，这个周期有多久，没人能说清楚。
在大崩溃期间，我们投资人怎么自处？除了考验智商，更考验信仰，更考验心性。
