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中国股市飙升，美元则普遍走弱。
表现突出的是澳元和新西兰元，上涨约95个基点，韩元也上涨了60个基点。
考虑到美国大选结果及其对全球贸易的潜在影响，这一情况有些令人惊讶。
从瑞银（UBS）的观点来看，对这些走势持有一些怀疑似乎是有道理的。
在驱动因素方面，似乎有三个因素：
1、中国出口大幅超出预期：
以美元计，中国10月出口同比增长12.7%，远高于预期的5%和前值的2.4%。出口增长强劲令人惊讶，因为当月官方和财新制造业PMI中的新出口订单均处于收缩状态。进口同比下降2.3%，比预估的下降2%更糟，而前月则为增长0.3%。出口势头一直是中国经济增长的一个亮点，但在特朗普政府关税威胁的背景下，其前景仍不确定。贸易顺差扩大至10月的957.2亿美元，之前为817.1亿美元。
2、人民币汇率符合预期（无逆周期因子）：
人民币汇率中间价设定为7.1659；美元兑人民币即期汇率跃升——美元兑人民币汇率中间价设定为7.1659，符合模型预期，未包含逆周期因子（CCF）。这是今年最高的中间价。市场原本预期会有某种形式的逆周期因子。但由于中间价符合预期，市场将其视为即期汇率上涨的绿灯。美元兑人民币即期汇率从7.20跃升100个基点至7.21，随后回落至当前水平。
3、市场焦点转向周五的全国人大公告，并对特朗普当选后推出更大规模刺激计划的乐观情绪
：瑞银中国经济学家陶旺在周四的客户电话会议中表示，她预计正在进行的全国人民代表大会会议不会在周五宣布全面的刺激计划，因为政府需要时间评估潜在美国政策的时机和影响。中国股票策略师詹姆斯·王认为，地方政府融资债务重组的6万亿元人民币和向银行注入1万亿元人民币资本将在预期之内，而与消费相关的政策和更积极的房地产市场政策将是意外之喜。
中国股票策略：
特朗普的胜利可能对中国股市不利，因为关税将增加、通货膨胀削减法案补贴将减少、政策不确定性增加，以及美国通胀和利率可能上升。瑞银之前的情景分析估计，在共和党全面胜出的情况下，由于盈利下降和估值倍数下降的综合影响，基本情况下面临10%-15%的下跌空间。市场似乎正在计入更多的政策刺激措施，因为出口商的股价表现坚韧，因此短期内很可能下跌。不过，策略师詹姆斯·王认为，这可能是一个买入机会。
新兴市场策略
：当前的形势与特朗普总统任期的第二阶段（2018年3月至2019年8月）更为相似，那是一个关税上升、全球增长放缓和新兴市场风险溢价上升的时期。策略师马尼克·纳拉因及其团队预测，在共和党全面胜出的情况下，MSCI新兴市场指数将相对美国市场表现落后10%，新兴市场货币将在12个月内下跌7%。在利率方面，该团队认为亚洲利率将跑赢美国，并预计韩国、印度和印度尼西亚的卖出将进一步消退20-30个基点。
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