专栏名称: 泽鹏商业观察

开源证券商贸零售研究团队，提供前沿、深度的商业研究视角。

【开源零售|周视角】百联ZX创趣场引领变革探索，二店造趣场开业在即

泽鹏商业观察 · 公众号 · 商业 · 2024-12-08 20:41

正文

开源零售：黄泽鹏/杨柏炜/陈思

杨柏炜

摘要

百联ZX二店开业在即，百货业态升级改造潜力较大尚待挖掘

本周国内首家次元文化垂直商业体百联ZX创趣场（简称“ZX一店”）宣布，二店将于12月28日开业。我们认为ZX一店的成功源于：（1）南京东路核心商圈区位优势；（2）万代魂、Animate等重磅品牌全国首店资源优势；（3）内容运营优势，运营团队年轻且均热爱二次元文化，策略上携手消费者、上游IP多向共创，通过大屏免费用、宅舞随唱随跳等拉近与年轻人的距离。ZX二店坐落于杨浦区五角场，周边复旦、同济、上财等高校有望为其贡献源源不断的年轻消费力量，后续或复刻一店成功范例。除百联ZX外，我们看到百联股份坚持因地制宜、一店一试探索新模式、新场景、新空间：（1）在以“时髦”为底蕴的淮海路上，先后调改TX淮海、淮海755两大商业体，为年轻消费群体打造时髦有趣的商业区域；（2）依托“上海妇女用品商店”老字号，打造深耕女性社群的线下空间“Lady淮海”；（3）此外根据《上海市商圈能级提升三年行动方案（2024-2026年）》披露，未来永安百货、东方商厦旗舰店也将进行针对性调改升级，有望焕发新光彩。

行业关键词：美团闪购、头皮抗衰、巨子生物、黑五、毛戈平等

【美团闪购】2024年第三季度美团闪购即时配送业务量同比增长14.5%。

【头皮抗衰】丸美生物布局头皮抗衰赛道。

【巨子生物】巨子生物“注射用重组胶原蛋白填充剂”予以优先审批。

【黑五】TikTok Shop“黑五”收官，创造多项新纪录。

【毛戈平】毛戈平孖展认购结束，超额认购逾826倍。

板块行情回顾

本周（12月2日-12月6日），商贸零售指数报收2312.86点，上涨3.38%，跑赢上证综指（本周上涨2.33%）1.05个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第9位。零售各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2024年年初至今专业连锁板块领跑。个股方面，本周跨境通（+46.4%）、文峰股份（+28.2%）、中百集团（+19.1%）涨幅靠前。

投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司

投资主线一（传统零售）：关注顺应消费趋势积极变革探索，把握流量回归机会的线下零售龙头，重点推荐永辉超市等；

投资主线二（黄金珠宝）：关注积极修炼内功、具备基本面和估值修复弹性的黄金珠宝龙头品牌，重点推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等；

投资主线三（化妆品）：关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌，重点推荐润本股份、巨子生物、上美股份等，受益标的珀莱雅等；

投资主线四（医美）：关注受益医美消费恢复、盈利能力具备更强确定性的上游差异化医美产品厂商，重点推荐爱美客、科笛-B等。

风险提示：消费复苏不及预期、竞争加剧、政策风险等。

零售观点

百联股份持续探索，百货业态潜力尚待挖掘

1.1、行业动态：百联ZX二店开业在即，百货业态潜力较大尚待挖掘

百联ZX“区位+资源+内容运营”三大优势显著，二店开业在即有望复刻一店成功。本周（12月4日）国内首家次元文化垂直商业体百联ZX创趣场（简称“ZX一店”）宣布，二店ZX造趣场将于12月28日开业。ZX一店2023年销售额达3亿元，2024前三季度销售额则同增84%、客流量同增40%，其成功源于：（1）南京东路核心商圈区位优势；（2）万代魂、Animate等重磅品牌全国首店资源优势，截至2024年8月ZX一店里全国/上海首店合计比例近60%；（3）内容运营优势，运营团队年轻且均热爱二次元文化，策略上携手消费者、上游IP多向共创，通过大屏免费用、宅舞随唱随跳等拉近与年轻人的距离。ZX二店坐落于杨浦区五角场，周边复旦、同济、上财等高校有望为其贡献源源不断的年轻消费力量，后续或复刻一店成功范例。

百联股份因地制宜推进零售创新，百货业态潜力较大尚待挖掘。百联股份一直在因地制宜，一店一试探索新模式、新场景、新空间：（1）在以“时髦”为底蕴的淮海路上，先后调改TX淮海、淮海755两大商业体，为年轻消费群体打造时髦有趣的商业区域；（2）依托“上海妇女用品商店”老字号，打造深耕女性社群的线下空间“Lady淮海”；（3）此外根据《上海市商圈能级提升三年行动方案（2024-2026年）》披露，未来永安百货、东方商厦旗舰店也将进行针对性调改升级，有望焕发新光彩。

1.2、关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司

投资主线1：关注顺应消费趋势积极变革探索，把握流量回归机会的线下零售龙头。线上电商竞争内卷和流量红利见顶，叠加年轻消费者的选择决策偏好变化，为线下渠道带来攻守易势机会。对线下零售企业（超市、百货、专业连锁等）而言，通过变革调整思路，扬长避短着力于“人”，发挥线下在服务体验和情绪价值提供方面的优势，在消费者端形成正向累积，则有望吸引流量回归线下，实现困境反转。重点推荐永辉超市（全国超市龙头，调改加速铺开）、家家悦、红旗连锁等。

投资主线2：关注积极修炼内功、具备基本面和估值修复弹性的黄金珠宝龙头品牌。长期看黄金“消费+投资”逻辑未变，头部品牌积极修炼内功，在产品、渠道、品牌等多维度发力，“高股息”属性亦更加凸显。未来金价稳定后，终端需求释放有望带来基本面和估值修复。重点推荐潮宏基（产品差异化，加盟拓店弹性大）、周大生、老凤祥和中国黄金等。

投资主线3：关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌。化妆品市场竞争激烈，对国货美妆品牌而言机会与挑战并存，需重视渠道、成分、品类等结构性红利。具备高景气赛道先发优势，且组织、产品、运营等综合能力强的公司，有望在变化中抢占市场。重点推荐润本股份、上美股份、巨子生物等。

投资主线4：关注盈利能力具备确定性的上游差异化医美产品厂商。短期医美消费承压，但重组胶原蛋白等差异化品类仍表现优异；长期看，我国医美行业“渗透率+国产化率+合规化”多重提升逻辑未变，期待消费回暖带动行业恢复。关注布局差异化增量赛道的上游医美产品厂商，重点推荐爱美客、科笛-B等。

1.2.1、永辉超市：优化低效门店轻装上阵，门店调改即将提速

公司2024年前三季度营收同比-12.1%，利润端承压明显。公司2024Q1-Q3实现营收545.49亿元（同比-12.1%，下同）、归母净利润-0.78亿元（2023年同期为0.52亿元）；2024Q3实现营收167.70亿元（-16.4%），归母净利润-3.53亿元（2023年同期为-3.21亿元）。我们认为公司前三季度主营业务收入有所承压，盈利能力下滑公司主营收入，公司努力加快转型步伐，学习胖东来深化门店调改，有望迈过拐点再出发。

公司前三季度主营业务收入有所承压，盈利能力下滑公司主营收入。分地区来看，2024Q1-Q3东南/华北/华东/华西/西南/华南/华中地区分别实现营收87.03/54.82/115.27/101.65/88.14/23.46/42.15亿元，同比分别-12.0%/-10.3%/-15.2%/-10.8%/-5.9%/-12.3%/-11.5%，承压主要系一方面消费环境相对低迷，另一方面则是公司进行门店调优，门店总数较2023年同期减少所致。盈利能力方面，2024Q3公司实现综合毛利率19.2%（-1.7pct）；费用方面，2024Q3销售/管理/财务费用率分别为19.1%/2.9%/1.6%，同比分别持平/+0.5pct/-0.1pct。

学习胖东来深化门店调改，改革供应链发力选品、自有品牌建设等。自2024年6月起，永辉超市启动学习胖东来门店调改，截至10月底，调改门店总数达到10家。从完成调改的门店样本看，均实现了客流及日销的亮眼增长，整体已能达到较高标准化水平，体现出相对成熟的方法论，涵盖商品、门店布局、人员等多方面。供应链方面进步尤其明显，2024Q3推出自有品牌SKU共23支，通过小红书官方种草、抖音内容宣发，提升产品市场曝光度和销售潜力。其中，精粮啤酒系列商品9支，从5月上市月均销售额520万元，德式小麦啤酒月均210万元。此外，调改组也正着手拟定调改白皮书，帮助后续调改标准化铺开，接下来永辉超市门店调改即将进入加速阶段。

详见开源零售2019年12月27日首次覆盖报告《永辉超市（601933.SH）：生鲜超市龙头，“到店到家“巩固主业护城河》和2024年11月2日信息更新报告《永辉超市（601933.SH）：优化低效门店轻装上阵，门店调改即将提速》等。

1.2.2、潮宏基：三季度营收优于行业大盘，品牌出海开出海外首店

公司2024年前三季度营收同比+8.0%，归母净利润同比+1.0%，表现稳健。公司2024Q1-Q3实现营收48.59亿元（同比+8.0%，下同）、归母净利润3.16亿元（+1.0%）；2024Q3实现营收14.28亿元（-4.4%）、归母净利润0.86亿元（-17.2%）。我们认为，公司以时尚珠宝打造差异化特色，一口价黄金产品契合消费趋势，渠道扩张叠加品牌力提升驱动持续成长。

三季度营收表现优于行业，费用率稳中有降、净利率止跌企稳。2024年7-9月金银珠宝社零数据分别同比-10.4%/-12.0%/-7.8%，而公司2024Q3营收同比-4.4%，优于行业大盘。盈利能力方面，2024Q1-Q3/2024Q3毛利率分别为24.2%/24.2%，分别同比-2.6pct/-2.3pct，环比来看，2024年以来单季度毛利率已趋于稳定；2024Q1-Q3/2024Q3净利率分别为6.5%/6.0%，分别同比-0.5pct/-1.0pct。期间费用方面，2024Q3公司销售/管理/财务费用率分别为12.2%/2.2%/0.4%，同比分别-0.3pct/-0.2pct/-0.1pct，费用率有所下降。

发力加盟渠道逆势扩张，巩固产品核心竞争力强化品牌势能。（1）渠道扩张：公司持续发力加盟模式开拓市场，2024Q1-Q3潮宏基珠宝净增加盟店126家，2024Q3总珠宝门店净增40家，期末总门店数已达到1491家，在行业整体承压环境下，公司仍保持逆势扩张，彰显强劲品牌势能与差异化优势。（2）产品迭代：公司持续迭代品牌印记型产品，与国际著名艺术家/设计师联名设计的“花丝·如意”、“花丝·圆满”系列，以及“臻金·梵华”等系列新品均广受好评。公司加大优势黄金品类产品线研发，优化IP系列布局，成效显著。（3）品牌出海：2024年8月，公司在马来西亚吉隆坡的头部商圈IOI Citymall开设品牌首家海外门店，将品牌特色东方时尚珠宝呈现给海外消费者，稳步推进全球战略布局，进一步提升品牌在国际市场的曝光度及行业影响力。

详见开源零售2022年3月7日首次覆盖报告《潮宏基（002345.SZ）：东方时尚珠宝龙头品牌，发力加盟扩张驱动高成长》和2024年10月31日信息更新报告《潮宏基（002345.SZ）：三季度营收优于行业大盘，品牌出海开出海外首店》等。

1.2.3、润本股份：2024Q3归母净利润同增32%，婴童护理表现良好

2024Q3归母净利润同比增长32.0%表现亮眼。公司2024Q1-Q3实现营收10.38亿元（+32.0%）、归母净利润2.61亿元（+44.3%），其中2024Q3实现营收2.93亿元（+20.1%）、归母净利润0.81亿元（+32.0%）。公司是“驱蚊+婴童护理”细分龙头，平价消费顺应消费趋势，组织灵活+高度自产构筑公司底层优势，推新品有望持续成长。

秋冬旺季来临带动婴童护理业务增长提速，利息收入提升带动净利率提高。分品类看，2024Q3公司驱蚊/婴童护理/精油业务分别实现营收0.89/1.50/0.46亿元，同比分别+16.2%/+26.7%/+15.3%，换季气温变化影响下，驱蚊业务降速，婴童护理业务增长较好；此外，2024Q3驱蚊类产品平均售价同比+2.2%、婴童护理类+2.2%、精油类+14.1%，产品升级战略背景下定价维持稳中向好态势。分渠道看，根据久谦数据测算，2024Q1-Q3润本在抖音、天猫、京东平台累计销售额同比分别+55.3%/+11.0/+7.4%。盈利能力方面，2024Q3毛利率和净利率分别为57.6%（+0.1pct）/27.6%（+2.5pct）。费用方面，2024Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为23.5%/2.5%/3.4%/-3.2%，同比分别+1.4pct/-0.1pct/+0.8pct/-3.0pct，闲置募集资金贡献利息收入导致财务费用下滑。

新品蛋黄油面霜表现亮眼，拟建智能工厂拓展产能天花板。渠道端，品效合一的抖音渠道快速增长有望带动品牌势能外溢，继而驱动线上线下全渠道增长。产品端，新品蛋黄油特护精华霜跻身抖音宝宝面霜爆款榜TOP3（截至10月22日）表现亮眼，持续验证公司爆品打造能力。生产端，公司于9月23日发布公告，拟投资7亿元建设“润本智能智造未来工厂”，预计在4年内投产运营，投产后1年内达产，智能工厂建成有利于巩固提升公司产品创新实力、进一步拓展产能，并满足消费者不断增长的多样化需求。

详见开源零售2024年1月15日首次覆盖报告《润本股份（603193.SH）：驱蚊及婴童护理细分龙头，立足小品类、打造大品牌》和2024年10月23日信息更新报告《润本股份（603193.SH）：2024Q3归母净利润同增32%，婴童护理表现良好》等。

1.2.4、上美股份：主品牌韩束势能强劲，产品+渠道+品牌多维成长

主品牌韩束势能强劲，产品+渠道+品牌多维成长。上美股份是国内领先的多品牌美妆集团，深耕大众护肤、母婴护理、洗护等赛道，主品牌韩束凭借产品高性价比与短剧红利走红，2024年来霸榜抖音美妆第一，未来依靠高效组织运营能力与供应链能力，有望延续高成长表现。

核心优势：团队组织效率高和供应链能力强，助力公司乘势而上。复盘韩束在抖音走红起量的成功经验，我们认为，团队组织效率高和供应链能力强是公司乘势而上的核心优势。（1）组织效率高：团队执行力强且善于复盘，各品牌负责人享有高度自主的管理权，核心产品定位精准、适配品牌基因；过往在营销端“明星代言-大屏投放-危机公关-抖音短剧”和渠道端“电视购物-微商时代-直播带货”的多个事例，也均证明公司嗅觉灵敏反应快、善于把握风口红利。（2）供应链能力强：公司打造海外+国内双工厂供应链体系，灵活且高度自产，为控价量产提供稳定保障（韩束走红后订单激增，但未出现断供压货现象，且全时段全渠道稳定控价），这一能力也将在未来有力支撑品牌突围和进一步增长。

增长看点：蛮腰系列与单品协同、全渠道发力、第二曲线品牌增势强劲。1、产品：分阶段重点推“蛮腰系列”，功效具备差异化，白蛮腰系列逐渐起量；2024年重磅推出“活肤水”，大单品与套盒有益互补，后续有望贡献业绩增量。2、渠道：公司平衡抖音投放结构，流量与曝光度持续上升，同时抖音势能外溢也带动天猫快速增长；2024年重返线下CS渠道推出专供系列，终端反馈较好。3、品牌：大众护肤市场空间大、消费韧性强，韩束产品性价比高、品牌底蕴深厚，受益平价消费趋势有望延续增长势能；此外，中高端敏感肌婴童护肤品牌一页首创“医研共创”模式，定位稀缺有望打造第二曲线。我们认为，公司具备高性价比、高组织效率和强供应链优势，产品+渠道+品牌多维度发力成长。

详见开源零售2024年10月6日首次覆盖报告《上美股份（2145.HK）：主品牌韩束势能强劲，产品+渠道+品牌多维成长》。

1.2.5、科笛-B：上半年营收维持较快增长，各重磅管线进展顺利

2024H1营收同增178%，维持较快增长。公司2024H1实现营收0.96亿元（同比+178.3%，下同）、归母净利润-2.01亿元、经调净利润-1.61亿元，经营层面亏损占收入的比例进一步收窄。公司是泛皮肤病治疗领域新星，毛发产品全面布局，研发+消费双管齐下共筑壁垒，外用米诺环素/外用非那雄胺/利丁双卡因麻膏获批后有望贡献增量。

毛发、护肤持续放量，盈利能力较2023年全年水平提升。毛发：2024H1营收约4760万元，核心单品Bailleul小白管已连续16个月在天猫国际医药皮肤科药品类单品排名第一；受益于精细化运营，青丝几何旗舰店复购率、转化率维持较高水平，此外青丝几何二硫化硒洗剂营收同增121倍，推动除小白管外的毛发护理产品营收占比持续提升。护肤：2024H1营收约4700万元，欧玛油橄榄系列销量占比已超70%，此外兴趣电商渠道贡献营收占比亦有同比提升。盈利能力方面，2024H1公司毛利率53%，环比2023H2毛利率+5pct，呈边际向好趋势。

在研管线进展顺利，下半年期待毛发新品、欧玛品牌进一步贡献增量。现有产品：毛发方面，新品OTC米诺地尔搽剂下半年有望在精细化运营下放量；护肤方面，欧玛品牌势能良好，双十一表现可期。在研管线：整体进展顺利，具体看，（1）外用4%米诺环素泡沫剂（痤疮）、外用非那雄胺喷雾剂（脱发）、利多卡因丁卡因局麻膏三款重磅产品上市申请均已获受理，有望于2024H2-2025年间陆续获批上市，进一步打开公司成长空间；（2）重组突变胶原酶（用于治疗颏下脂肪堆积）已于6月完成II期临床入组，预计2025年完成II期临床并于2028年获批；（3）外用新型小分子（特应性皮炎）IND申请已于5月获批。

详见开源零售2024年3月6日首次覆盖报告《科笛-B（2487.HK）：深筑研发+消费双壁垒，打造领先一体化皮肤学平台》和2024年8月31日信息更新报告《科笛-B（2487.HK）：上半年营收维持较快增长，各重磅管线进展顺利》等。

1.2.6、巨子生物：2024H1归母净利润+47.4%，重组胶原龙头延续高增

2024H1归母净利润+47.4%，行业平淡背景下表现亮眼。公司2024H1实现营收25.4亿元（同比+58.2%，下同）、归母净利润9.83亿元（+47.4%）、经调净利润10.27亿元（+51.8%），行业平淡背景下仍增长亮眼。

可复美大单品亮眼+新品增长迅速，线上渠道扩张推动销售费用率小幅提升。2024年上半年，分品类看，护肤品/敷料/保健食品实现营收19.40/5.92/0.09亿元，同比分别+62.0%/+48.9%/-21.1%。分品牌看，可复美实现营收20.71亿元（+68.6%），胶原敷料在618大促多个热卖榜位居TOP1，明星大单品胶原棒口碑销量双升；此外根据久谦数据，4月推出的焦点面霜上半年GMV近0.5亿元；可丽金实现营收3.96亿元（+23.6%），618大促期间线上全渠道GMV翻倍增长。分渠道看，直销/经销实现营收18.38/7.02亿元，同比分别+69.7%/+34.4%，其中线上DTC店铺/电商平台营收同分别+64.1%/+143.3%，均实现高增。盈利能力方面，2024H1毛利率82.4%（-1.7pct），主要系毛利率较低的护肤品占比提升。2024H1公司销售/管理/研发费用率分别为35.1%/2.6%/1.9%，同比分别+0.5pct/-0.4pct/-0.2pct，线上直销渠道扩张推动销售费用率小幅提升。

重组胶原蛋白龙头多维发力，强化核心竞争力实现长期增长。产品端：可复美品牌明星单品胶原棒表现持续亮眼，焦点与胶卷系列新品有望助力增长；可丽金品牌携手美丽修行开展百人试用活动获得99%好评，彰显品牌的强产品力，未来可丽金将加强公域渠道建设及投入力度。渠道端：坚持线上+线下、专业+大众全域布局，全国首家品牌旗舰店已在重庆万象城落地。研发端：2024年上半年新增专利40项，专利布局速度加快。

详见开源零售2023年6月28日首次覆盖报告《巨子生物（2367.HK）：重组胶原蛋白领军者，品牌势能向上未来成长可期》和2024年8月20日信息更新报告《巨子生物（2367.HK）：2024H1归母净利润+47.4%，重组胶原龙头延续高增》等。

零售行业动态追踪

2.1、行业关键词：美团闪购、头皮抗衰、巨子生物、黑五、毛戈平等

【抖音美妆】11月抖音美妆TOP20中国货占据11个席位

12月1日消息，抖音美妆11月榜发布，韩束重回TOP1，自然堂跻身TOP5。此外，还有2个国货美妆品牌首次上榜，整体来看，国货美妆品牌占据抖音美妆TOP20的11个席位。（来源：青眼公众号）

【快手电商】快手电商废止“退款不退货服务”

12月1日消息，快手电商日前发布公告称，因业务内容调整，经平台综合考虑决策，废止“退款不退货服务”，后续将推出更好的服务产品。对于已开通“退款不退货服务”的商家，快手电商平台于12月2日终止向商家提供该服务，商家可在12月2日前主动解约，届时到期未解约商家平台会自动终止合约。对于存量订单，系统仍会按原有配置内容执行。（来源：职业零售网公众号）

【美团闪购】2024年第三季度美团闪购即时配送业务量同比增长14.5%

12月2日消息，日前，美团发布2024年第三季度财报，财报显示，美团闪购三季度即时配送业务订单量71亿笔，同比增长14.5%。用户数及交易频次均实现两位数同比增长。日均单量突破1000万单，“七夕”当日，订单量峰值更超过了1600万单。夜间订单占比有所提升，下沉市场的增长持续好于整体市场。（来源：亿邦动力公众号）

【联康生物】联康生物医用重组胶原蛋白敷料获医疗器械注册证

12月2日消息，近日，联康生物科技集团宣布两项重要里程碑。其一，集团与重庆民济医疗器械有限公司的战略合作产品医用重组胶原蛋白敷料，获批二类医疗器械注册证，注册证编号为：渝械注准20242140377；其二，集团自主研发的纤连蛋白医疗美容产品肌颜态®正式上市。（来源：医美行业观察公众号）

【永辉超市】永辉超市华阳城店于12月3日进入全面闭店调改阶段

12月2日消息，永辉超市发布关于华阳城店调改说明，宣布于12月3日起进入全面闭店调改阶段，并预计12月27日恢复正常营业。调改说明中提到，经过团队整体评估后，西安第三家学习胖东来自主调改门店敲定为华阳城店。此次调改将对超市的经营，从商品结构、品质及价格、卖场布局动线、环境、服务及员工待遇等方面做全面调改。（来源：职业零售网公众号）

【安华生物】化妆品原料商安华生物新三板挂牌材料受理

12月3日消息，近日，安华生物新三板挂牌材料被受理，其专注于生物活性物质、原料药、医美终端和功能性护肤品的研发与生产。安华生物本次挂牌股份总量为7630.51万股，每股面值1元。从收入构成看，安华生物海外业务占比超20%，珀莱雅、福瑞达为前五大客户。（来源：青眼公众号）

【丸美数字科技】丸美生物新设子公司广州丸美数字科技有限公司

12月3日消息，近日，广州丸美数字科技有限公司成立，法定代表人为孙云起，注册资本150万元，经营范围包含：医学研究和试验发展；工程和技术研究和试验发展；自然科学研究和试验发展等。企查查股权穿透显示，该公司由丸美股份全资持股。（来源：医美行业观察公众号）

【头皮抗衰】丸美生物布局头皮抗衰赛道

12月3日，广东丸美生物技术股份有限公司公开一项名为《用于头皮抗衰的护理产品及其制备方法》的发明专利，根据专利内容显示，其提供的技术方案系通过多种活性物协同配合，提高头皮护理产品的抗衰老能力，从而达到减少头发脱落及促进头发生长的效果。此前，在11月底，丸美股份另一项名为《具有头皮抗衰作用的组合物以及口服产品》的发明专利已获得授权，丸美股份在面部抗衰以外已开始多方位布局头皮抗衰赛道。（来源：美妆浪潮公众号）

【巨子生物】巨子生物“注射用重组胶原蛋白填充剂”予以优先审批

12月5日消息，国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心（CMDE）发布《医疗器械优先审批申请审核结果公示（2024年第17号）》。据《结果公示》，陕西巨子生物技术有限公司的“注射用重组胶原蛋白填充剂（受理号：CQZ2402149）”属于“列入国家重点研发计划的医疗器械”，符合优先审批情形的项目，拟定予以优先审批。（来源：Medactive公众号）

【黑五】TikTok Shop“黑五”收官，创造多项新纪录

12月6日消息，TikTok Shop史上最大“黑五”收官，创造多项新纪录：美区支付GMV爆发176%，较2023年黑五大促增长超3倍，黑五当日销售额突破1亿美元，均创历年大促新高；头部达人刷新美区单场带货200万美元记录；商家自运营（POP）模式GMV整体爆发191%，全托管模式GMV整体爆发187%。（来源：亿邦动力公众号）

【毛戈平】毛戈平孖展认购结束，超额认购逾826倍

12月6日消息，“港股国货彩妆第一股”毛戈平孖展认购结束，超额认购逾826倍，申购总额为1738.14亿港元，成为今年港股IPO“冻资王”，预计于12月10日在港交所上市。（来源：Wind万得公众号）

2.2、零售行业公司大事提醒

零售行情回顾

本周（12月2日-12月6日）A股上涨，零售行业指数上涨3.38%。上证综指报收3404.08点，周累计上涨2.33%；深证成指报收10791.34点，周上涨1.69%；本周全部31个一级行业中，表现排名前三位的分别为钢铁、煤炭和机械设备。零售行业指数（参照商贸零售指数）本周报收2312.86点，周涨幅为3.38%，在所有一级行业中位列第9位。2024年年初至今，零售行业指数上涨17.44%，表现强于大盘（2024年年初至今上证综指累计上涨14.43%）。

零售各细分板块中，超市板块本周涨幅最大；2024年年初至今，专业连锁板块涨幅最大。在零售行业各主要细分板块（我们依据二级行业分类，选择较有代表性的超市、百货、多业态零售、专业连锁、商业物业经营、互联网电商、钟表珠宝和品牌化妆品8个细分板块）中，本周8个子板块全部上涨，其中超市板块涨幅最大，周涨幅为8.71%；2024年全年来看，专业连锁板块年初至今累计涨幅为55.36%，在零售行业各细分板块中领跑。

个股方面，本周跨境通、文峰股份、中百集团涨幅靠前。本周零售行业主要89家上市公司（参照一级行业指数成分，剔除少量主业已发生变化公司）中，合计有62家公司上涨、25家公司下跌。其中，本周个股涨幅排名前三位分别是跨境通、文峰股份、中百集团，周涨幅分别为46.4%、28.2%和19.1%。本周跌幅靠前公司为大东方、新世界、广百股份。