1、美国将公布1月非农报告

随着美联储暂停降息、特朗普政府政策不确定性，以及全球央行政策分化加剧，即将公布的1月非农就业报告成为决定市场走向的"风暴眼"。根据美国劳工统计局日程，定于2月7日发布的1月非农就业报告被赋予了超乎寻常的政策含义。美国2024年年末的非农就业整体表现较为强劲，失业率保持在较低水平。但随着全球经济环境的变化和美国国内政策的调整，2025年1月的非农就业报告可能会有一些变化。

2、欧美经济数据密集出炉

除了美国非农数据，欧美地区也有其它重要经济数据在本周公布。2月3日全球各国的制造业PMI数据、欧元区1月CPI数据；2月4日美国的职位空缺、工厂订单数据；2月5日全球各国服务业PMI数据、欧元区2024年12月PPI数据、美国1月ADP就业人数；2月6日欧元区12月零售销售数据，美国上周初请失业金人数；2月7日德国2024年12月工业产出、加拿大1月就业人数、美国1月季调后非农就业人口、美国1月失业率、美国2月密歇根大学消费者信心指数。

3、诸多美联储高官发表讲话

本周诸多美联储官员将发表讲话。周二2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克、2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆将发表讲话。周三、2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。周四2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比、美联储理事沃勒将发表讲话。

4、英国央行将会公布利率决议

英国央行将会在2月6日公布最新的利率决议，目前市场普遍预计英国央行将会降息25基点。经济学家认为，英国可能会面临更频繁的技术性衰退。有充分的理由认为，未来几年技术性衰退将比过去更加频繁。英国的趋势增长率已经下降，这意味着以前只会促使增长放缓的冲击，现在足以导致产出下降。更频繁的经济衰退将加大政府和英国央行决策者的压力。高盛预计，英国央行2月的下次会议将降息25个基点，到2026年年中，英国央行的利率将降至3.25%。

5、美股财报季，谷歌、亚马逊财报粉墨登场

美股2024年四季度财报季仍在进行中，下周又有诸多重要的美股公布财报。据统计，截至上周五，标普500指数成分股公司中有16%已经公布了业绩，其中80%业绩超出华尔街普遍预期，开局暂时不错。华尔街分析师们对2025年美股继续上涨的乐观依据是，他们预测未来一年企业盈利还将大幅增长——到2025年年底，企业盈利同比增长将达到17%左右。

6、中国沪深及北交所、国内期货交易所2月5日开市

中国沪深及北交所、国内期货交易所2月3日星期一和2月4日星期二继续休市，2月5日星期三照常开市。中国香港交易所2月3日至4日正常开市，但南北向交易关闭。2月5日照常开市。

7、中国将公布1月CPI数据 

分析人士认为，2024年12月CPI同比上涨0.1%，主要受食品价格下降拖累，而非食品和服务价格小幅上涨。2025年1月CPI预计将受春节错期效应影响，居民消费需求集中释放。今年的1月比较特殊，春节在1月，去年的春节在2月（2025年春节为1月29日，2024年春节为2月10日）。

//  二、板块事项  //

1、汽车“两新”政策

2025年汽车“两新”政策已经出台，力度大超市场预期。业内认为，车市将在2025年再度迎来政策助推的高峰。瑞银中国汽车行业研究主管表示，预计今年年初价格方面的竞争将比2024年末更加激烈。不过，在2025年下半年，随着新的需求释放，价格环境或将逐渐平稳。

2、影视

据猫眼专业版数据，2月1日23时59分，2025春节档总票房（含预售）破62亿。《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》分列春节档票房榜前三位。据网络平台数据，2025年度电影票房（含预售）突破80亿元。

3、光子芯片技术

南开大学携手香港城市大学，成功研制出薄膜铌酸锂光子毫米波雷达芯片，在毫米波雷达领域取得重大突破。这一创新成果，为未来6G通信、智能驾驶、精准感知等前沿领域的应用奠定了坚实基础。

//  三、个股大事  //

1、小鹏汽车在芬兰与爱尔兰发布超智能电动SUV

小鹏汽车于都柏林与赫尔辛基举办发布会，展示超智能豪华纯电SUV小鹏G9及超智能轿跑SUV小鹏G6。小鹏G9首次在芬兰亮相，而小鹏G6同时在芬兰与爱尔兰发布。

2、阿里巴巴入选2025年“全球最受赞赏公司”榜单

《财富》杂志最新公布，阿里巴巴成功入选2025年“全球最受赞赏公司”榜单，并在互联网服务与零售行业子榜单中排名全球第三，仅次于亚马逊和谷歌母公司Alphabet。

3、上汽大众计划推出多款电动车型并扩展经销商网络

上汽大众总经理陶海龙表示，2025年起将推出多款混动和纯电车型，并计划在上汽奥迪推出三款电动车型。此外，计划通过扩张策略增加100家网点，提升用户口碑。

4、东方日升与巴西MTR Solar签署1GW储能系统战略合作协议

东方日升与巴西MTR Solar公司签署了1GW储能系统战略合作协议，未来两年内将为MTR公司供应先进的储能系统。

//  四、限售股解禁  //

Wind数据统计显示，本周（2月3日至2月7日）一共有38家公司19.33亿股限售股解禁，解禁市值为378.93亿元，环比减少244.67亿元。周五是解禁高峰，解禁规模达245.64亿元，占全周比例的64.82%。

具体到个股，本周解禁市值排名前3的是华勤技术、成都华微、三和管桩，解禁市值分别为203.27亿元、36.45亿元、23.77亿元。

//  五、新股日历  //

本周，新股市场还是保持“低温”。据安排，宏海科技2月6日上市交易。

//  六、机构看后市  //

浙商证券：DeepSeek使得AI下游和市场风偏双受益：

DeepSeek大模型以其颠覆性的成本优势，一方面可能使得传统以“高投入、高算力为核心的研发路径受到一定冲击，部分AI上游算力硬件可能受到一定负面影响，美股科技巨头若估值下修或会加大纳指波动；另一方面有利于AI下游应用和商业化场景的落地，有助于加速AI对相关产业的赋能进程，利好机器人、消费电子、智能汽车、计算机、传媒等AI下游板块。此外，中国科技企业长期依赖进口技术的局面有望出现积极变化，国内自主可控情绪或受明显提振，民族自信力量回归有望带动A股风险偏好回升。

广发证券戴康：黄金是新投资范式的基石配置

①金融属性：10Y美债实际利率作为持有黄金的机会成本，与黄金价格显著负相关。②避险属性：金融、经济、地缘政治出现大幅波动或危机时往往提升黄金避险需求，带来风险溢价。③货币属性：黄金对美元体系有一定的替代性，美元信用削弱将利好黄金。

浙商国际：汇率贬值压力仍存，政策预期仍需发力

综合观察当前人民币汇率存在多方面因素影响，其一是中美利差持续下行带来贬值压力，其二是贸易顺差虽大但是结汇意愿不强，需求支持不高，其三是央行多次加码稳汇率政策，有效形成支撑。在预期方面，美联储或继续宽松货币周期，这将使得中美利差企稳回升，带动汇率预期改善，结汇意愿随之增加。再叠加政策的辅助，近期人民币汇率或偏向震荡。

开源证券：低空经济中航天仿真&测控重要性日益增强

长期政策环境利于行业发展目前各国间太空竞争趋于白热化，航天测控管理已成为太空资产降本增效的关键手段&太空竞争的战略高地。航天数字仿真可低成本、高效率地验证与优化航天任务方案，由于航天领域具备高技术、高成本和高风险的特征，仿真重要性日益增强。国家及地方层面已推出一系列航天产业扶持政策，航天测控管理、航天数字仿真将从航天产业快速发展中受益。

//  七、大事前瞻  //