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【华创机械李佳团队】李佳/鲁佩/赵志铭/娄湘虹/吴纬烨
华创机械核心股票池本周表现
投资要点
1.本周行情概览
-
本周机械设备指数下跌1.82%，沪深300指数上涨1.43%，创业板指下跌3.22%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第19位。
-
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）47.36倍，相比上周略有下降。
-
在全部机械股中，涨幅前三位分别是贵绳股份、凤形股份、ST东数，一周涨幅分别18.54%、15.89%、14.74%。
2.主要行业动态
（一）
油气板块
：美国首次成为天然气净出口国；我国2017年天然气进口增加
（二）
煤化工
：蒙西煤制天然气外输管道项目获核准
（三）
工程机械
：工程机械部分产品涨价；徐工消防装备产业制造基地项目开工奠基
（四）
轨道交通
：渝贵铁路1月25日开通运营
（五）
煤炭机械
：国资委将推进煤炭等五大领域央企重组
（六）
通用航空
：通用航空投资全面放开；第三届空中丝绸之路国际论坛在京举行
（七）
智能制造
：陕西机器人产业规模达10亿元；新版国家智能制造标准体系建设指南征求意见稿发布
（八）
汽车轻量化
：万里扬与今飞合资成立汽车铝铸件公司
（九）
锂电设备
：发改委批准建设国内首个动力电池循环利用研究中心；松下考虑在中国生产特斯拉电池
（十）
OLED设备
：偏光板龙头日本日东关闭苏州厂；台湾奇美加速西安扩厂
（十一）
半导体设备
：北方华创收购半导体设备厂Akrion；大基金认购IC设计公司景嘉微
3.风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
主要内容
一、本周行情概
本周机械设备指数下跌1.82%，沪深300指数上涨1.43%，创业板指下跌3.22%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第19位。
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）47.36倍，相比上周略有下降
。
在全部机械股中，涨幅前三位分别是贵绳股份、凤形股份、ST东数，一周涨幅分别18.54%、15.89%、14.74%。
二、主要行业动态
（一）油气板块
：美国首次成为天然气净出口国；我国2017年天然气进口增加
1月12日，美国媒体援引能源信息署（EIA）报告数据报道，美国自1957年以来首次成为天然气净出口国。液化天然气（LNG）出口量增长以及通过管道输往墨西哥的天然气量加大是该现象的主要成因。美国能源行业正积极寻求扩大全球市场份额。
国务院新闻办举行2017年进出口情况新闻发布会，海关总署新闻发言人黄颂平表示，去年天然气进口是增长的，澳大利亚是重要的来源地，既有国内需求增长的因素，也有加强环境保护，“煤改气”等原因。作为中国在国际天然气市场上的重要贸易伙伴，在2017年两国天然气贸易取得非常大的进展。澳大利亚媒体在两国天然气贸易如此频繁发生的情况下，认为中国的“煤转气”工作起到了非常重要的影响。
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近日，省发改委发布《黑龙江省能源发展“十三五”规划》。依据《规划》，黑龙江省将开工建设尚志、五常抽水蓄能电站，探索在哈尔滨等地区适度布局天然气调峰发电或热电联产示范项目，到 2020年，全省新增及更换的公交车中新能源汽车占比35%以上。到2020年，黑龙江省能源消费总量控制在1.4亿吨标准煤左右，全省新增煤炭资源储量20亿吨，引导退出煤矿40处、退出产能2282万吨，其中，龙煤集团退出产能1769万吨。
投资建议：1）大元泵业；2）杰瑞股份；3）中海油服。
（二）煤化工：
蒙西煤制天然气外输管道项目获核准
根据鄂尔多斯市发展和改革委员会官网，国家发改委以“发改委能源〔2017〕2227号”文件核准了蒙西煤制天然气外输管道项目。该项目起点为鄂尔多斯市杭锦旗首站，止于河北黄骅末站，途经达拉特旗、准格尔旗、呼和浩特市、山西、河北、天津，全长1279公里，设计年输气量200亿立方米，其中鄂尔多斯市境内约228公里。
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阳煤集团日前公布的数据显示，2017年1月~11月，阳煤集团化工系统实现营业收入564.26亿元，完成累计计划的107%。全年预计完成营业收入600亿元，实现利润总额3亿元以上，同比减亏17亿元。以此为标志，阳煤化工产业结束连续三年亏损的经营态势，实现全面扭亏为盈经营目标。
投资建议
：1）空分设备核心供应商：
杭氧股份
；2）粉煤气化工艺技术及设备龙头：
航天工程
；3）深冷技术核心供应商：
中泰股
份；4）煤化工压力容器供应商：
天沃科技
。行业其它相关标的：
陕鼓动力、东华科技
。
（三）工程机
械：工程机械部分产品涨价；徐工消防装备产业制造基地项目开工奠基
包括三一重工、小松在内的工程机械厂商在2017年年底对部分产品调价，预示着工程机械行业在今年或出现一波涨价潮。2017年12月，小松（中国）投资有限公司（下称小松中国）通知代理商称，自2018年1月1日起对小松全机型价格上调。此前9-10月也出现了装载机集体涨价的现象，广西柳工机械股份有限公司（000528.SZ，下称柳工机械）、山推工程机械股份有限公司、徐州工程机械集团有限公司（下称徐工机械，000425.SZ）、福建晋工机械有限公司等公司的装载机价格集体上调了1万-2万元。
2018年1月11日上午9时，徐州市铜山区50项重大项目集中开工暨徐工消防安全装备有限公司制造产业基地奠基仪式隆重举行。徐工消防装备产业基地项目位于徐州高新区，是徐工也是徐州市的重大产业项目，将在此基础上打造徐工世界级的全新消防与高空作业装备基地，规划用地约340亩，总投资近25亿元，将全面建成一个集消防车和高空作业平台两大产业的数字化、智能化和现代化的生产基地。项目建成达产后，将形成年产消防车等各类产品16000台的生产能力，实现销售收入30亿元以上。
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国产首台穿越黄河供暖管道大直径泥水平衡盾构机“初心号”日前在长沙下线。该设备开挖直径9.05米，总长约132米，整机重量约1500吨，装机功率3500千瓦，由中国铁建重工集团、中国铁建大桥局集团、宁夏华电灵武公司联合研制，拥有完全自主知识产权。
投资建议
：
三一重工
（行业龙头，强者恒强）、
恒立液压
（国产液压泵阀唯一厂商，切入挖机有望放量）、
徐工机械
、
柳工
、
中联重科
、
山推股份
。
（四）轨道交通
：渝贵铁路1月25日开通运营
中国铁路总公司消息，1月25日，重庆至贵阳铁路将开通运营，打通成渝地区乃至西南地区至华南及华东地区的快速铁路通道，为即将到来的2018年春运增加了一条大能力运输通道。渝贵铁路自重庆西站引出，向南经綦江、遵义、息烽，终到贵阳北站，全长约347公里。全线新建重庆西、珞璜南、綦江东、赶水东、桐梓北、桐梓东、娄山关南、遵义、龙坑、遵义南、息烽、修文县等12个车站，初期最高运营时速200公里。
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新年伊始，中车长客股份公司在轨道交通领域再获重大突破，研制出具有完全自主知识产权的世界首辆全碳纤维复合材料地铁车体。此次全复合材料车体的成功研发，不仅带来车体减重、节能减排降耗、提高安全性、舒适性和使用寿命等，更重要的是探索了碳纤维复合材料在轨道交通大批量工业化生产应用的方向和实施路径。
投资建议
：1）车辆及零部件：
中国中车
、
康尼机电
、
春晖股份
、
晋西车轴
、太
原重工等
；2）轨道部件：
中铁工业
、
晋亿实业等
；3）信号系统：
中国通号
（港股）、
和利时
（美股）、
辉煌科技
等；4）检修及运维：
神州高铁
等。
（五）煤矿机械：
国资委将推进煤炭等五大领域央企重组
一年一度的中央企业、地方国资委负责人会议于1月15日在北京召开。国务院国资委在总结工作、分析形势的基础上，研究部署了2018年的重点任务。国务院国资委主任肖亚庆在会议上表示，今年将着力抓好改革措施落地，进一步推动重要领域和关键环节取得突破性进展。其中，既要加强顶层设计，按照“成熟一户，推进一户”的原则，稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域央企战略性重组，促进国有资本进一步向国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中;也要推动重点领域混合所有制改革试点，健全混合所有制企业治理机制。
投资建议：郑煤机、天地科技。
（六）通用航空：
通用航空投资全面放开；第三届空中丝绸之路国际论坛在京举行
日前，交通运输部以2017年第34号令颁布了《国内投资民用航空业规定》，并将于2018年1月19日起正式实施。《规定》明确，国有投资主体和非国有投资主体可以单独或者联合投资民用航空业。新规采用负面清单模式，除了规定中明确的投资公共航空运输、民用运输机场、空中交通管制系统、航空燃油销售储运加注方面的限制外，国内各类主体投资通用航空、通用机场、飞机维修、货运仓储、地面服务、航空食品生产销售等项目均无投资准入限制。
1月18日，第三届空中丝绸之路国际论坛在北京钓鱼台国宾馆隆重举行。来自国家部委、外国驻华使馆、各地政府、民航主管部门、军方、科研机构等单位的500多名嘉宾出席论坛，共同商讨如何将“一带一路”倡议与军民融合战略深度融合，航空产业如何引领空中丝绸之路的发展等议题，用思想和智慧的火花，为建设空中丝绸之路提供智力支持。
其他重点新闻
2018年1月17日，由民航西北管理局机场处、中国民航机场建设集团公司西北分公司、西部空管技术装备有限公司、海西州发改委、青海通航集团有限公司等相关专家领导组成的审查组，对天峻县通用机场项目选址论证并召开论证审查会，常务副县长、夏元锋会同县发改局、县国土局、县住建局、县交通局、县畜牧水利局、县环境保护和林业局等部门参加了现场踏勘场址审查。
投资建议：威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。
（七）智能制造
：陕西机器人产业规模达10亿元；新版国家智能制造标准体系建设指南征求意见稿发布
陕西省工信厅装备工业处副处长李艳丽告诉记者，近年来，在一系列政策支持及市场需求的拉动下，我国机器人产业快速发展。与此同时，陕西省机器人产业发展也呈现不断提速态势。截至目前，陕西省拥有机器人整机、零部件和集成应用企业约60家，其中涉及工业机器人研发制造领域的企业近20家，全省机器人产业规模达10亿元。
据工信部1月15日消息，为加快推进智能制造综合标准化工作，加强顶层设计，构建智能制造综合标准体系，发挥智能制造标准的规范和引领作用，工业和信息化部、国家标准化管理委员会组织开展智能制造综合标准化体系建设研究工作，形成了《国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）》（征求意见稿）。
投资建议
：持续看好智能制造板块，重点推荐
黄河旋风
，建议关注
华中数控
、
智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份
等。
（八）汽车轻量化：
万里扬与今飞合资成立汽车铝铸件公司
浙江万里扬股份有限公司（“万里扬”）发布公告，公司已与今飞控股集团有限公司签订关于合资经营富源飞扬汽车零部件有限公司的协议。双方共同出资1亿元人民币，在云南省富源县成立合资公司，主要研发和制造汽车用铝合金铸件。合资公司富源飞扬汽车零部件有限公司，总投资1亿元，合资公司主要从事生产、销售汽车零部件业务，主要产品为铝金合金铸造汽车零部件。万里扬出资5000万元，持有50%股权；今飞集团出资5000万元，持有50%股权。
其他重点新闻
2018年1月12日，由中国土木工程学会城市公共交通分会与中国客车网联合主办的“第十二届影响中国客车业系列活动”在北京圆满收官。活动当晚，“第十二届影响中国客车业年度盘点”评选结果揭晓，凭借传承德系的优异品质与极致工艺，采埃孚推送参评的低地板车桥系统荣获“2017年度客车轻量化技术成果奖”。
投资建议：海源机械。
（九）锂电设备
：发改委批准建设国内首个动力电池循环利用研究中心；松下考虑在中国生产特斯拉电池
近日，国家发改委在关于2017年度国家地方联合工程研究中心的复函中批准了111个国家地方联合工程研究中心予以命名建设。值得关注的是，此次予以命名建设的工程研究中心包括了3个主要依托宁德时代、邦普循环、星源材质为代表的龙头企业建设的新能源汽车动力工程研究中心。
松下社长津贺一宏在CES展会上透露了未来电池生产计划，称可能将在中国生产供特斯拉使用的电池。据他表述，由于特斯拉已经计划在上海启动产品的本土化生产，松下也在考虑推进对于中国工厂的投资力度，虽然尚未敲定在中国生产特斯拉电池的详细计划，但松下方面已经在考虑该计划的可能性。对此，有业内人士表示，截至目前，双方的合作都是互惠互利的。而中国作为目前电动汽车最大的市场，对松下和特斯拉来说，在中国建厂不仅能快速占领市场，还能够将此前成功的合作模式复制到新的工厂，是一个很好的选择。
其他重点新闻
科恒股份1月18日晚发布《2017年业绩预告》，预计2017年全年实现归属于上市公司股东净利润1.35亿元至1.45亿元，同比增长301.95%至331.73%。
投资建议：先导智能、科恒股份、泰尔股份。
（十）OLED设备
：偏光板龙头日本日东关闭苏州厂；台湾奇美加速西安扩厂
全球偏光板龙头日东电工生产大尺寸偏光板与软板（FPC）材料的重要据点苏州厂传无预警关厂，掀起偏光板与软板产业链供应风暴。日东发出声明证实，苏州厂停止光学事业部门（偏光板）生产活动，但强调还是会继续经营。去年底，日东与杭州锦江集团签订上限150亿日圆技术授权协议，技转针对大尺寸电视的2.5米超幅宽生产设备技术。日东关闭苏州厂并技转2.5米超幅宽技术，两大动作显示其已不着墨在不具获利的中大尺寸产品生产上，而是以技转方式来支撑大尺寸产品利润。面板供应链透露，日东此次关苏州厂是有计划地进行，早在去年第4季已通知面板厂客户，因此，日东关闭苏州厂的消息，面板厂反应并不意外，推测日东后续的供货，改为上海后段工厂供应。
台湾奇美材料董事会决议投资人民币10亿元，成立西安子公司，以支应第三条2.5米超幅宽产线扩产，奇美材估计，三条2.5米幅宽生产线全数开出后，年产能将达1亿平方米，约占中国大陆20％份额，力抗LG。奇美材去年底宣布获日东技术授权，已经在转投资昆山厂导入全球首条2.5米幅宽生产线，预计2019年第2季初投产。
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据Digitimes Research数据，继2019年大尺寸液晶面板产能有望超过韩国后，中国下一代显示产品发展政策目标是助力面板厂缩小AMOLED面板产能和出货量与韩国同行的差距。Digitimes Research预计，中国制造商的中小尺寸AMOLED面板年产能预计将以76%的复合年增长率增长，2022年达到1131万平方米，占全球总产能的33.4%，仅次于韩国。这一数字与2017年的7.5%相比增长显著。京东方科技（BOE）尽管并非中国首家开发AMOLED技术的面板厂商，但由于其近年来的巨资投入，而使其目前处于有利地位。到2021年，京东方的中小尺寸AMOLED面板产能有望超过LG Display，成为全球第二大供应商。
投资建议：精测电子、联得装备、智云股份、大族激光。
（十一）半导体设备
：北方华创收购半导体设备厂Akrion；大基金认购IC设计公司景嘉微
北方华创子公司北京北方华创微电子装备有限公司于近日完成了对Akrion Systems LLC的收购。据悉，该交易金额为1500万美元，双方已经正式签署了资产交割相关文件。此外，北方华创微电子在美国新设的全资子公司NAURA Akrion也正式取得了Akrion公司全部清洗设备业务相关资产。资料显示，Akrion是美国半导体设备公司，在半导体湿法清洗技术领域拥有多年的技术积累和客户基础，其产品主要服务于集成电路芯片制造、硅晶圆材料制造、微机电系统、先进封装等领域。通过与Akrion清洗设备品种实现良好的互补，可进一步增强华创北方服务客户的能力，提高公司产品的市场占有率及竞争力。
最新消息，大基金将认购半导体IC设计领域的A股上市公司景嘉微。根据公告，景嘉微拟通过非公开发行股票募集不超过13亿元的资金。其中大基金认购金额占本次非公开发行募集资金总额的90%。资料显示，景嘉微此次募集资金在扣除发行费用后将用于高性能图形处理器（GPU）研发及产业化项目、面向消费电子领域的通用类芯片研发及产业化项目、芯片设计办公大楼项目和补充流动资金。
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晶圆代工龙头台积电昨（19）日发出邀请函，5 纳米新厂将在下周五（26日）动土，董事长张忠谋亲自主持动土典礼，未来将有三期厂房生产5纳米制程产品，显示看好产业需求。
投资建议：北方华创、晶盛机电、长川科技
。
三、风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
