持续加强投研体系及人才梯队建设 光大保德信基金多只产品业绩领跑同类

今年以来，以DeepSeek为代表的中国科技强势出圈，成为引发市场对中国资产价值重估的重要契机，大力提振了市场投资热情。

在去年以来市场的上涨行情中，光大保德信基金凭借专业扎实的多元化投研能力，打造出多只业绩亮眼的产品。银河证券数据显示，截至2025年2月28日，光大保德信基金旗下13只产品近一年收益率在同类中排名前10%，其中，9只产品收益率位居同类前十。 ^①

近几年来，市场风格几经变化，光大保德信基金通过持续迭代投研体系与多元化的产品布局，在主动权益投资领域力争获取更多超额收益。据悉，目前公司旗下权益产品矩阵完备，特色鲜明，广泛覆盖了智能汽车、高端制造、消费、医药等多个领域，并且前述各大行业、风格的投资赛道，均有长期精研且优势显著的基金经理掌舵领航。

以权益投资领军人物房雷为例，他长期深耕大科技领域。多年卖方和买方研究经验，使其能够从宏观经济周期角度剖析大类资产配置机会，并从产业结构变迁和制度红利中敏锐地捕捉企业成长价值。银河证券数据显示，截至2月28日，房雷管理的光大动态优选和光大景气先锋两只产品，近一年收益率在全市场148只偏股型基金中分别位居第一、第二；其管理的另一只产品光大产业新动力，近一年业绩也跻身灵活配置型基金前九。值得一提的是，上述三只基金近两年也均跻身同类前十，表现不俗。

光大保德信基金股票研究部总监崔书田研究视野宽广，在担任基金经理之前有着10余年研究生涯，自2020年7月开始担任光大中国制造基金经理，在大制造板块 造诣 深厚。在投资中其采用GARP策略，既追求成长股，也追求低估值和安全边际。他所管理的光大专精特新，精准聚焦于具备专精特新特征的优质上市公司，这一投资方向紧贴时代发展脉搏。银河证券数据显示，截至2月28日，该产品近一年收益率在全市场1745只偏股型基金中排名前15%。 ^②

曾在香港外资资管机构积累了近十年工作经验的国际业务部总监詹佳，有16年证券从业经验，其中11年组合管理经验，在投资管理中始终将追求更优风险收益比作为核心目标，其采用“三高一低”选股策略——即高空间、高壁垒和高效率，并结合低波动率选股。具体到投资操作上，詹佳的做法是，通过对申万一级行业所有5年的平均ROE和5年的平均年化波动率进行排序，最终选出几个高收益、低波动的行业。除此之外，他还会在组合里进行景气轮动，最终构建出高年化ROE与低年化波动率兼具的组合。据银河证券，截至今年2月底，其管理的光大先进服务业近五年位列灵活配置型基金前17% （65/399） 。

此外，作为国内最早组建量化投资平台的公募之一，光大保德信基金曾在2004年发行了业内第一只具有鲜明量化特征的公募产品——光大量化核心基金。此后二十多年来，光大保德信基金从未停下在量化领域的探索与深耕，在风险控制、因子库建设等方面形成了有深度有宽度的业务积累，近年来多只产品超额收益凸显。指数增强型产品例如光大保德信中证500指数增强，近一年业绩回报为24.06%，大幅跑赢同期中证500指数涨幅15.50%，相对同期14.87%的业绩比较基准涨幅也超额近十个百分点。近两年也跑赢业绩基准逾12%，在银河证券同期增强规模指数股票型基金中位列第11。全市场量化策略型产品的代表产品譬如光大量化核心，近一年收益率35.71%，相较于同期14.52%的业绩比较基准涨幅超额收益达21.19%，根据银河证券，在标准股票型基金中位列前20%。 ^③

因相较于权益产品更低波稳健的特性，固收类产品始终在资产配置中扮演着不可或缺的重要角色。光大保德信基金在权益投资领域斩获诸多亮眼表现的同时，也始终专注于打磨固收业务这一金字招牌，持续提升专业能力，致力于为投资者提供多元化的优质投资选择，满足不同风险偏好和投资目标的需求。

近两年，伴随着无风险利率的持续走低，传统固收投资的盈利空间日益狭窄，这一趋势让不少投资者陷入困境。而光大保德信早在2017年便研判固收多策略将是未来市场变化中值得投资者配置的业务领域，因此逐步全面从产品开发、投资人员和投资体系方面展开布局。这一战略的核心在于运用债券、股票、可转债等多资产类别，通过灵活多样的投资策略，为不同收益风险偏好的客户提供相匹配的产品。在确立新的战略方向后，当时光大保德信很快就在副总经理董文卓的带领下，将原本的固收大部门划分为更细分、更专注的多个团队。

其中，由公司总经理助理、固收多策略投资部总监黄波带领的固收多策略团队，近年来通过挖掘可转债、股票等元多资产和策略，打造了不同风险收益特征的固收多策略产品线。譬如以追求稳健为代表的固收多策略产品——光大增利，A份额过去一年业绩为10.83%，同期基准8.57%%，在全市场249只普通债券型基金（可投转债）中排名第8。此外，光大增利不仅短期实力强劲，长跑能力也格外突出。根据银河证券，过去三年、五年、七年均跻身同类前10；以积极进取型为代表的固收多策略产品——光大中高等级，A份额过去一年业绩达26.15%，跑赢同期基准8.57%，位列普通债券型基金（可投转债）第一。值得一提的是，积极进取型的另一只固收多策略产品——光大添益，过去五年、七年业绩分别位列同类第二、第一；以攻守兼备为代表的固收多策略产品——光大安瑞，近一年业绩亦位列同类前7%。 ^④

具有卖方研究、公募基金和保险资金多元组合管理经验的李怀定是固收信用纯债投资部总监，他是复旦大学经济学博士。在实际的投资中，他在结合宏观经济的大方向下，把握不同债券基本面的变化，挖掘市场投资机会，不仅在资产选择和基金管理中控制回撤，也会充分考虑资产和策略之间的相关性，追求组合波动的可控性。其管理的光大尊颐、光大尊裕近一年均排名同类前17%。 ^⑤

固收研究部联席总监邹强擅长宏观策略研判，能以开阔的视野发掘大类资产的市场机会。银河证券数据显示，截至2月28日，邹强管理的光大晟利A、光大安诚A、光大尊利三只产品近一年收益率均排名同类前列，分别位居第六、第八和前11%。 ^⑥

在定位精准、分工清晰的链条之下，光大保德信固收团队中的每个人都能够集中精力，专注于自己能力圈的优势；同时，在开放包容的共享体系之下，个人的研究成果又能够及时转变为集体的认知，每个人都将自己的研究分享给他人，并在互换知识当中完善自己对市场的判断，从而整个团队因此形成了多线程作战的能力。

在公募基金这一轻资产领域，优秀业绩的根基在于硬核的投研实力，而人才则是构建这一实力的关键基石，堪称基金公司的核心竞争力。光大保德信基金对此有着深刻的认知，长期以来，始终专注于打造一支兼具开放视野、持续成长动力以及追求长期卓越的人才队伍，以此作为推动公司发展的核心战略。

公司自成立以来，便奠定了多元化的研究基础，涵盖国际经济、国内宏观政策、A股上市公司、投资策略及债券市场等多个领域。同时，通过实施“导师制”和“金银股”机制，激发研究活力，为人才成长提供有效路径。每位研究员都有一位经验丰富的导师，通常是拥有十年以上投研经验的资深基金经理。在老中青三代的“传帮带”模式下，经验丰富的资深老将、风华正茂的中生代实力派和朝气蓬勃的后起之秀形成了一个有机的人才生态系统，既有经验的沉淀，又有新鲜血液的活力。

在权益投资领域，既有林晓凤、徐晓杰等老牌明星基金经理持续稳定发挥，又有房雷、詹佳、陈栋等凭借上佳投资业绩成为中坚力量。而崔书田、马鹏飞、王明旭等新生代基金经理也凭借着对投资机会的敏锐捕捉，开始在市场中逐渐崭露头角。

在固收投资领域，光大保德信组建了多个细分策略团队，以实现专业、精准的投资运作。譬如固收多策略团队由管理过险资、专户和公募基金等多种类型的产品的总经理助理黄波带队，固收低风险投资部由擅长短端理财、货币、摊余等低风险债券投资的固收老将沈荣负责，信用纯债投资部由复旦经济学博士李怀定领衔，而宏观策略负责人邹强则出任固收研究部联席总监。

量化业务作为公司长期深耕的领域之一，目前团队由有16年研究经验的朱剑涛执掌。近年来其与王卫林等基金经理一起更新升级了光大保德信的量化投资体系，例如改进现有机器学习模型架构，开发新机器学习模型、尝试更多另类数据挖掘等，推动模型、组合的不断迭代优化。目前，公司量化平台的投资策略库可以适应各种风险收益的配比。

往后看，光大保德信基金将始终坚持客户利益至上，以匠心精神打造每一款产品，将为客户持续创造价值作为不懈追求，坚守金融支持实体经济发展和满足居民财富管理需求的初心使命，立足投研能力建设，深耕产品研发创新，聚焦科技赋能增效，与广大投资者和所有同行们一道，凝心聚力，蓄势前行，共同书写公募基金高质量发展的时代答卷。