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【华泰电子张騄团队】【2017-09-24周观点】 重视阶跃型苹果供应链及国产供应链

华泰电子研究  · 公众号  · 股市  · 2017-09-24 23:45

正文

重视阶跃型苹果供应链及国产供应链

华泰电子张騄团队


行业投资观点

iPhone 8 实体店销售情况冷清,重视阶跃型苹果供应链及国产供应链

本周五iPhone 8上市首日遭遇三年来最冷清发售,各地专卖店前排队者寥寥,当天苹果股价连续5个交易日下跌,创下17个月来最大周跌幅。iPhone 8遇冷最主要的原因是消费者对于尚未开售的、创新性更强、价格更高的iPhone X偏好更强。考虑订单平移,我们预计18Q1订单同比增长有望达20%-40%,推荐因新品创新而具有阶跃成长能力的安洁科技、东山精密、蓝思科技。同时,我们认为在消费升级趋势下,iPhone X推高智能机定价区间、开启新一轮创新周期,但又受限于备货压力,将为国产机创造良好发展机遇,重点关注长盈精密、闻泰科技、长信科技、欧菲光、合力泰等。


Mini-LED 、Micro-LED为LED芯片大厂创造全新增长点

本周晶电与台湾、韩国、大陆的面板厂、手机厂共同开发出Mini-LED产品,明年有望应用在小间距、背光等领域:背光方面,晶电表示Mini-LED可达到与OLED一样的厚度,且演色性更好,明年开始出货,目前已有大陆手机大厂准备以其作为背光。显示屏方面,三星明年会将Mini-LED应用在室内的电影院。此外,Micro-LED近期也受到市场广泛关注,主要由于晶电投资的錼创科技正式展出了Micro-LED样品,并预期最快在17年底试产、在18年推出商品,可见相关技术进展速度超出市场预期,考虑到新技术可有效去化LED芯片产能,打开行业成长空间,重点推荐三安光电、乾照光电。


国内首款SSD控制芯片面世

近日国科微推出的GK2301系列SSD控制芯片取得了国家密码管理局颁发的商用密码产品型号证书,正式成为国内首款国密、国测双认证SSD控制芯片。SSD(Soild-State-Drive,固态硬盘)做为一种新型存储装置越来越多的被运用到各类电子信息产品、计算机、服务器等设备中,应用范围越来越广泛。存储设备的安全,关乎国家、企业、个人的信息安全。随着国科微高性能加密SSD控制器GK2301系列的面世,在信息存储安全领域,又多了一道坚实的防火墙。GK2301系列芯片已通过首批客户的严苛测试和生产导入,2017下半年实现规模量产。推荐关注国科微、紫光国芯等。


特斯拉预计将与AMD开发无人驾驶AI芯片,德尔福联合开发激光雷达

根据媒体报道,特斯拉不会完全独立开发芯片,而是以AMD的知识产权为基础开展这项计划。同时该项目的负责人是长期担任芯片架构师的特斯拉硬件和软件主管的吉姆·凯勒,他将领导50人从事这个项目。德尔福是自动驾驶科技领域的佼佼者,LeddarTech是一家致力于先进信号处理专利技术的新兴企业,其技术为置于车辆四角的激光雷达传感解决方案提供了合理的物体辨识能力与探测距离,二者将联手开发一款低成本的角向激光雷达解决方案。该核心技术可以快速进行开发,易于整合到车辆当中。建议关注得润电子、法拉电子等。


重点投资组合

消费电子: 长盈精密、安洁科技、东山精密、 劲胜智能、 科森科技、风华高科、蓝思科技、中颖电子、欧菲光、卓翼科技、信维通信、欣旺达、合力泰、闻泰科技、得润电子、德赛电池


光电: 三安光电、

利亚德、乾照光电、 鸿利智汇、聚飞光电、洲明科技、佛山照明、光韵达


半导体: 环旭电子、汇顶科技、长川科技、北方华创、华天科技、长电科技、上海新阳、紫光国芯、国民技术、南大光电、东软载波


安防及智慧城市: 海康威视、汉威科技、大华股份

本周行情回顾

行情指数


本国内市场指数涨跌不一,涨幅居前的是电子(申万)上涨0.96%,中小板指上涨0.49%,沪深300上涨0.17%;跌幅居前的是创业板指下跌0.49%,申万A股下跌0.15%;海外市场方面,台湾资讯科技指数下跌0.31%,费城半导体指数上涨0.25%,恒生资讯科技业上涨1.88%。



本周电子板块二级行业几乎全面上涨,涨幅居前的是,半导体(申万)上涨9.73%,元件Ⅱ(申万)上涨1.96%,其他电子Ⅱ(申万)上涨0.30%;电子制造Ⅱ(申万)下跌1.25%。


三级行业中,涨幅居前的是,集成电路(申万)上涨10.35%,分立器件(申万)上涨7.51%,半导体材料(申万)上涨3.78%;跌幅居前的是,光学元件(申万)下跌2.15%,电子系统组装(申万)下跌1.59%,电子零部件制造(申万)下跌0.91%。


个股方面,本周涨幅前五名为士兰微(34.1%),紫光国芯(26.1%),通富微电(24.8%),石英股份(19.0%),木林森(15.5%)




跌幅前五名为*ST中安(-22.7%),法拉电子(-7.5%),凯乐科技(-7.2%),国光电器(-6.7%),江海股份(-6.2%)。



本周台湾与海外行情回顾


在我们重点关注的消费电子产业链相关公司中,本周涨幅居前的是舜宇(5.21%)、三星电子(4.76%),谷歌(0.90%),本周跌幅居前的是可成(-9.37%),F-TPK(-9.33%),大立光(-6.21%)。



在我们重点关注的半导体产业链相关公司中,本周涨幅居前的是海力士(7.64%)、AMD(6.23%)、RENESAS(5.78%)、美光(4.10%)、TI(4.04%);跌幅居前的是QORVO(-5.68%)、博通(-4.51%)、联发科(-2.05%)、索尼(-1.13%)、英伟达(-0.62%)。



在我们重点关注的汽车电子产业链相关公司中,本周涨幅居前的是伟世通(4.81%),日本电装(4.80%),HYUNDAI MOTOR(3.66%);跌幅居前的是特斯拉(-7.56%),法雷奥(-0.05%)。


在我们重点关注的安防+智能制造产业链相关公司中,本周涨幅居前的是KUKA AG(15.39%),发那科(3.46%),霍尼韦尔(2.02%);本周跌幅居前的是和椿(-5.93%)、研华(-0.46%)。


在我们重点关注的LED产业链相关公司中,本周涨幅居前的是光磊(7.71%),AIXTRON(7.28%),丰田合成(4.20%);本周跌幅居前的是晶电(-7.38%)、迅杰(-3.87%),VEECO(-0.95)。



在我们重点关注的面板产业链相关公司中,本周涨幅居前的是JDI(7.85%),夏普(2.05%),群创(0.69%);跌幅居前的是LGD(-6.78%),SDI(-0.70%)。


重点公司动态

【安洁科技】为进一步提高资金使用效率,合理利用部分闲置募集资金,公司全资子公司威博精密有限公司使用部分闲置募集资金 4.50亿元投资保本浮动收益性银行理财产品“平安银行对公结构性存款(挂钩利率)产品”。产品期限181天,预期年化收益率4.20%。


【东山精密】公司拟以自筹资金认购暴风统帅新增注册资本,认购价款约4亿元,初步预计暴风统帅投前估值约为 30 亿元人民币;公司收购艾福电子70%股权,目前艾福电子完成了工商股权变更并取得了换发的《企业法人营业执照》;公司控股股东、实际控制人袁富根先生质押1700万股公司股票,占其所持股份比例的22.86%。


【劲胜智能】公司控股股东劲辉国际通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式合计减持 2800万股公司股份,占公司股份总数的 1.96%;公司收到东莞市工商行政管理局《核准注销登记通知书》,公司全资子公司华杰通讯注销登记已完成;为满足生产经营的资金和设备需求,拓宽融资渠道,公司拟在未来十二个月内,与不存在关联关系的融资租赁公司进行金额不超过5.00亿元的融资租赁交易,交易方式为新购设备直接融资租赁和自有资产售后回租融资租赁。


【科森科技】公司实施分配方案时,每10股转增4股,共计转增 8426.67万股,转增后公司总股本将增加至 2.95亿股,目前公司完成了工商变更登记手续,现已取得了换发的《营业执照》。


【蓝思科技】公司发布2017年限制性股票与股票期权激励计划,拟授予1500万股限制性股票,占公司股本总额的0.57%,其中首次授予1200万股,授予价格15.42元/股,占公司股本总额的0.46%;拟授予1500万股股票期权,占公司股本总额的0.57%,其中首次授予1200万股,行权价格30.84元/股,占公司股本总额的0.46%;公司拟将2017年度对蓝思国际(香港)有限公司的担额度由 30亿元增加至为50亿元;中国证监会发行审核委员会对公司公开发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得审核通过。


【欧菲光】公司董事及高管拟在2017年10月27日至2018年4月27日之间以集中竞价方式合计减持不超过177.5万股,占公司总股本比例的0.07%;公司证券事务代表程晓黎女士由于个人原因,请求辞去公司证券事务代表职务,辞职报告自送达本公司董事会之日起生效。程晓黎女士辞职后将不再担任公司任何职务,其所负责的相关工作已交接给证券事务代表周亮先生。


【卓翼科技】公司董事会审议通过了《关于公司拟在厦门购买研发楼的议案》,为保证全资子公司中广互联购买研发楼的资金需求,以及为实现公司整体目标保驾护航,中广互联拟向中国农业银行厦门集美支行申请金额每年不超过2.00亿元人民币、贷款期限为十年的银行贷款,公司拟为该项贷款本息提供连带责任保证担保;公司计划进行股权激励,本激励计划拟向激励对象授予权益总计不超过1631万份,约占公司股本总额 5.77亿股的2.83%,17-19年股权激励考核目标为:归母净利润较2016年增长108.33%、495.24%、792.86%。


【欣旺达】中国证监会行审核委员会对公司2017年非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次非公开发行A股股票申请获得审核通过。


【合力泰】公司第一大股东陈运先生质押1300万股公司股票,占其所持股份比例的13.55%;公司第一大股东及一致行动人曾力质押1670万股公司股票,占其所持股份比例的15.17%;公司股东曾力先生解除质押1670万股公司股票并办理了再质押,占其所持股份比例的15.17%。


【闻泰科技】公司股东高建荣先生将自本公告之日起六个月内将以集中竞价、大宗交易等法律法规允许的方式减持其持有的全部闻泰科技4126.67万股,占闻泰科技总股本的6.48%;公司股东冯飞飞女士自本公告之日起六个月内将以集中竞价、大宗交易等法律法规允许的方式减持其持有的全部闻泰科技1649万股,占闻泰科技总股本的2.59%。


【利亚德】公司全资子公司利亚德投资拟出资105万元与利国创景、德渊投资、谭连起、赵胜欢、林松、芦丽丹、郭彦霞共同对厦门合道协同智能建筑工程有限公司增资3000万元,其中利国创景的控股股东、实际控制人是李军先生,谭连起是利亚德的董事及副总经理, 赵胜欢为利亚德的监事会主席;周利鹤及一致行动人朱晓励和菁英投资计划拟以包括但不限于通过证券交易所集中竞价、大宗交易方式减持不超过1176.39万股股票,不超过本公司总股本的0.72%;公司发布2016 年创业板非公开发行股票预案(二次修订稿),本次非公开发行股票数量不超过8600万股,募集资金总额不超过12.2亿元,扣除发行费用后的募集资金净额8.64亿元用于收购NaturalPoint,Inc.100%股权,并购买NaturalPoint,Inc.经营相关不动产项目,其余资金用于补充流动资金。


【环旭电子】墨西哥发生7.1级地震,经公司确认,此次地震对公司在墨西哥的全资子公司 UniversalScientific Industrial De México S.A. De C.V.的正常生产经营未造成影响。


【长川科技】公司股票连续三个交易日累计偏离21.06%,累计换手率92.13%。


【长电科技】公司正在筹划非公开发行股票事项,股票自2017年9月20日开市起停牌;公司第二大股东新潮集团与民生加银资产管理有限公司解除了2333万股股权质押,并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完相关手续。


【南大光电】公司收到《关于02专项2017年度项目立项批复的通知》,经费资金已完成预算核定,课题牵头承担单位为南大光电,中央财经费审定为1816.65万元,款项目前尚未收到;担任公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐代表人程正茂先生因工作变动,不再担任公司持续督导工作的保荐代表人。为保证公司持续督导工作的有序进行,太平洋证券委派马晓敏先生接替程正茂先生担任公司保荐代表人,并继续履行南大光电持续督导工作职责;公司第一大股东上海同华创业投资股份有限公司将其所持有的120万股本公司股票解除质押,本次解除质押股票占其所持股份比例的5.68%。


【东软载波】本次解除限售股份可上市流通数量为390.84万股,占公司总股本的0.86%。本次解除限售股份可上市流通日为2017年9月25日(星期一)。

行业新闻

消费电子:

苹果iOS11正式版更新内容大全:史上变动最大

IT之家9月20日消息 按照此前预告,今天凌晨1点左右苹果iOS11正式版开始推送给广大iPhone、iPad用户。苹果刚刚发布的iPhone X、iPhone8、iPhone8 Plus以预装的形式加入到支持iOS11的设备阵营,而随着iOS11正式版的推送,苹果也正式终止了对iPhone5、iPhone5c、iPad4的系统升级计划。根据IT之家验证,iOS11正式版和此前苹果推送的iOS11 GM测试版一致,版本号是15A372,iPhone7从iOS10.3.3获得的升级包大小是1.91GB。苹果官网已经上线了iOS11正式版官方中文内容介绍。总结来说,iOS 11为iPad带来了更强大的生产力,具体是通过新的Dock栏、文件App、多任务处理、拖拽等功能来实现的。另外,iOS11重要的一项新功能便是AR功能,这使得该平台成为世界最大的AR平台,用户只需用手机便可享受AR的无穷乐趣。除此之外,iOS11还带来了更生动更有趣的Live Photo、相机扫码、App Store、控制中心、锁屏、勿扰模式等,感兴趣的IT之家小伙伴可点此前往苹果官网了解详情。


vivo X20 全面屏手机发布:面部识别、AI引擎

vivo正式发布一款全面屏新机vivo X20,该机售价为2998元起售。这次的vivo X20配备了6.01英寸18:9的Super AMOLED显示屏,显示区比过去大了13%,其四周黑边全部控制在了0.55毫米,整机尺寸与上一代的5.5英寸的X9s相差不大。配合这次的全面屏,vivo X20取消了底部三个传统安卓导航键,而是采用了独特的手势操作,仅仅只需要在屏幕上进行滑动操作,如右侧上滑返回上一级,中间上滑返回主页,左边上滑打开控制中心,左右手还可根据操作习惯调整设置。它后置2*1200万像素(2400万感光单元)主摄像头+500万像素副摄像头双摄组合,为双像素双核对焦传感器,支持多轴光学防抖。它搭载了vivo图像魔方技术,强调的是逆光拍摄也清晰,在逆光环境下也能拍摄出暗部细节明亮的照片。针对目前热门的手机游戏, vivo X20支持游戏免打扰模式和画中画,另外针对王者荣耀进行了定制优化。X20将是vivo人工智能战略的首款载体。vivo已经在圣地亚哥、北京、深圳成立人工智能研究院。X20这次搭载的人工智能引擎会进行用户行为学习,对用户的日常出行等进行预测提醒。这次发布的vivo X20分为两个版本,64GB版售价2998元,128GB版为3398元,还有6.43英寸屏幕更大的X20 Plus售价为3498元。vivo称该机第一天发售就能供应350万台。


面板:

全国首条柔性屏生产线下月起在成都量产

9月14日举行的第四届中国(西部)国际平板显示高峰论坛上,京东方科技集团股份有限公司副总裁原烽播放了一段视频。“这是用‘成都造’柔性显示屏做的。”原烽介绍说,“这种屏幕将规模出货——10月起,京东方成都第6代AMOLED柔性显示屏生产线将实现量产。”这是中国首条柔性显示屏生产线。京东方在成都的第 6 代AMOLED柔性显示屏生产线总投资465亿元人民币,于今年初实现试生产。投产后,京东方将成为继三星后全球第2家可量产柔性显示屏的企业。原烽介绍,去年在绵阳投资建设的另一条第 6 代AMOLED柔性显示屏生产线,预计2019年实现量产。


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