艾德周观点丨全市场一周研判

艾德研究部 · 公众号 · · 2024-05-24 17:58

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▍ 市场研究

1.港股市场

本周港股反复震荡回落，指数一路跌破19500、19000点两个支持位，虽然在18500点附近获得支持，但短期结构已然形成明显的承压之势。本周的回落主要还是港股本身两大因素所致，一是累计一个多月的获利盘，除了指数三千余点的空间之后，便是诸多板块平均超过三成的收益空间。二是，弱势板块的拖累，包括新能源汽车企业不佳的业绩以及生物医药的集中下挫所致。展望下周，指数层面仍然要考验18500点平台的支持，止跌守稳则可以预期开启震荡修复之势，反之则弱势加剧寻底支持。市场层面，如若指数止跌企稳则有望开启分化格局，电力，煤炭以及高息股会稍显呈强，其他板块则随行就市，反之则压力加剧，承接力度降低，可交易空间压缩。

2.美股市场

本周美股指数行情高位震荡上行，由于劳动力市场降温和经济数据疲软，刺激降息预期抬升，本周股市上涨。然而，由于两个关键通胀数据点和消费者信息指数等数据的影响，美联储官员讲话偏鹰，降息或仍将推迟，导致隔夜收跌，下周指数波动性可能会增加。而行业角度上，推动指数上行的主力资金已扩展到科技领域之外，成就牛市长期存在的积极迹象。特别是，金融和工业等周期性领域以及公用事业等更具防御性的领域在最近几周表现出了领先地位，下周可继续关注。

3.固收市场

美国弹性经济数据与美联储鹰派会议纪要使降息预期遇冷,令本周公债市场整体承受抛压。在就业市场温和降温并保持相对景气的情况下，经济先行指标PMI显示制造业和服务业可能正在扩张，或令市场顽固通胀更难降温。尽管市场仍预计9月大概率出现首次降息，但也有不少资金转向押注降息预期推迟至11月乃至12月。期限结构方面，收益率曲线上行平移，中短端升幅明显，其中2年期与3年期上行幅度超9个基点，曲线走熊市趋陡。

▍ 热门行业动态

1.港股互联网科技板块

科技公司股价表现：

本周，恒生指数下跌4.83%，终止了连续4周的上涨，恒生12大行业仅能源业上涨。本周，恒生科技指数跌7.61%，30个成份股仅联想集团（00992.HK）周涨幅为正。

2.美股半导体行业

美国半导体行业协会的一项预测显示，未来几年美国芯片产量将出现爆炸式增长，有助于缓解对东亚地区的依赖。研究发现，到2032年，美国的半导体制造能力将增加两倍。这将使美国在该行业的份额从目前的10%上升到14%，同时，这一增长将扭转国内芯片生产的下降趋势。

个股动态：

1)英伟达(NVDA.O)第一季度业绩出色，使这家芯片制造商的市值超过了德国所有上市公司的市值总和。FactSet的数据显示，截至周三，在德国首次上市的公司的总市值为2.315万亿欧元（合2.51万亿美元）。在早盘交易中，英伟达的上涨使其市值达到2.6万亿美元。FactSet的数据显示，从 A.S. Creation Tapeten到Zooplus，再到宝马、SAP和大众等德国公司，去年的销售额为2.96万亿欧元，利润为1215.6亿欧元。包括好于预期的第一财季在内，英伟达过去12个月的销售额为797亿美元，利润为426亿美元。

2)台积电（TSM.N）资深厂长黄远国表示，公司3nm先进制程技术自去年起已开始量产，并且与N4制程的良率相当。由于3nm产能的扩张仍无法满足市场需求，台积电计划今年在全球范围内建设七个新厂。