专栏名称: 医药魔方

记录行业发展，揭示产业趋势！医药魔方持续输出具有行业理解和深刻洞见的内容，包括药品市场格局变化、医药行业趋势演变、政策解读、代表性公司业务分析、医药行业标杆人物专访、重磅事件解读等，帮助用户理解医药行业生态和演变，辅助行业用户决策。

JPM2025 Day2 | 默沙东计划推出20款重磅炸弹、罗氏继续寻找中国资产、礼来GLP-1不及预期……制药巨头更新业务战略

医药魔方 · 公众号 · · 2025-01-15 14:24

正文

1月13日，第43届摩根大通医疗保健会议（JP Morgan Healthcare Conference）如期召开。昨天，医药魔方已经报道了强生、BMS、吉利德、辉瑞、再生元等制药巨头披露的最新公司发展动态和2025年战略。今天，医药魔方继续报道默沙东、拜耳、礼来、罗氏、诺华等跨国公司在过去一年的进展和未来规划。

▌ 默沙东：将推出20个“重磅炸弹”，上调肿瘤业务收入预期

在过去几年，默沙东首席执行官Rob Davis经常要回答“如何面对Keytruda（帕博利珠单抗）专利悬崖逼近的威胁”这个问题。现在的他似乎对这个问题不那么焦虑了。

默沙东首席执行官Rob Davis

为了弱化对Keytruda的依赖性，默沙东在肿瘤领域进行了非常全面的布局，ADC、多抗、溶瘤病毒、癌症疫苗等应有尽有。Rob Davis在路演PPT中介绍道，2024年默沙东的III期在研产品数量相比于2021年几乎翻了两倍，并且在BD交易上前前后后投入了大约400亿美元。鉴于现有管线项目的潜力，默沙东再次将2030年的肿瘤业务收入预期提高，从200亿美元调整至250亿美元。

来源：默沙东JPM2025大会PPT

近两年，默沙东在ADC领域和炎症性肠病领域投入重金，手握多款first in class和best in class产品，其中ifinatamab deruxtecan（B7-H3 ADC）、zilovertamab vedotin（ROR1 ADC）和tulisokibart（TL1A单抗）皆已挺进III期阶段。

默沙东计划在后续几年推出20款潜在“重磅炸弹”药物，为其业绩增长提供新的动力。“我比以往任何时候都更有信心，我们有能力在未来十年及以后成为一家可持续发展、不断发展的公司。”Rob Davi对默沙东的未来充满了信心。

来源：默沙东JPM2025大会PPT

▌ 拜耳：多个领域新产品会爆发，期待新运营模式

拜耳在为Xarelto（利伐沙班）失去独家经营权做准备。拜耳处方药事业部总裁Stefan Oelric表示，拜耳正在推进前列腺癌、心血管疾病、女性健康、眼科等领域的新产品开发以安全渡过这个时期。

拜耳处方药事业部总裁Stefan Oelric

前列腺癌疗法Nubeqa（达罗他胺）、心血管产品Kerendia（非奈利酮）、女性更年期产品elinzanetant、Eylea/ Eylea HD（阿柏西普）是拜耳在路演PPT中重点提及的产品。

据拜耳新闻稿，Nubeqa现在是美国市场销售表现最好的AR抑制剂，其年销售额已经跨过“重磅炸弹”门槛，今年有望覆盖更广的前列腺癌治疗场景。Kerendia也有望在今年年底前新增心力衰竭适应症。拜耳相信，Kerendia未来将成为肾病领域和心力衰竭领域的重要疗法。Elinzanetant则是一种激素替代疗法，可以帮助存在更年期相关血管舒缩症状（VMS）的女性患者远离激素治疗带来的代谢紊乱烦恼。Stefan Oelric认为患者和医生都会喜欢这款，“我们认为elinzanetant是‘重磅炸弹’候选者，不然我们也不会推出这款产品。”至于阿柏西普，拜耳一直致力于优化其注射频率和注射方式，为眼科患者提供更便利的治疗。

来源：拜耳JPM2025大会PPT

去年1月，拜耳推出了新的公司运营模式，希望通过精简组织架构来加快决策。为此，拜耳已在全球进行了多轮裁员。Stefan Oelrich表示，“我们的新运营模式显然正在成为推动业绩增长和提高运营效率的关键推动因素。”

来源：拜耳JPM2025大会PPT

▌ 礼来：GLP-1药物销售不及预期

礼来在今年的JPM会议上分享了其2024年销售业绩基本情况，预计2024年全年收入约为 450亿美元，虽然这一数字相比2023年增长了32%，但相比去年10月份第三季度财报中提出的收入预期下限低了4亿美元。肠促胰岛素药物市场增长似乎未及该公司或行业分析师预期。

来源：礼来JPM2025大会PPT

“今年GLP-1市场的反应与往年不同，往年通常在12月时需求会增加。”礼来首席执行官David Ricks表示，今年GLP-1市场没有出现这种情况，推测与联邦医疗保险Medicare Part D和保险条款变化相关。David Ricks对销售额不及预期进一步解释道，减重是新兴市场，在销售额预测方面仍有很多需要学习的地方。

礼来首席执行官David Ricks

礼来指出，GLP-1市场有许多增长途径。上个月礼来的Zepbound（替尔泊肽）获批用于治疗睡眠呼吸暂停，“每个新增新适应症都会扩大药物的市场空间”。此外，对于礼来而言，美国以外的市场目前尚未充分挖掘，也是潜在的业务增长来源。

展望未来，礼来预计2025年营收将增长，部分得益于一些新药，如癌症药物Jaypirca（匹妥布替尼）、特应性皮炎治疗药物Ebglyss（来金珠单抗）、溃疡性结肠炎药物Omvoh（米吉珠单抗）和阿尔茨海默病治疗药物Kisunla（多奈单抗）。礼来预计2025年全年销售额在580-610亿美元之间，按中点计算增长32%，与2024年的增幅持平。Ricks还强调了礼来在糖尿病和减重产品之外的实力，“如果不谈肠促胰岛素和GLP-1类药物，礼来可能是其他领域业务增长最快的大公司。”

▌ 罗氏：每年有 100 亿美元可用于并购，将继续寻找中国资产

罗氏公司制药部门首席执行官Teresa Graham在会议上表示，罗氏每年约有100亿美元的并购资金可供调配，但“不会随意花钱”。Graham表示，如果找到对现有产品组合有补充作用的资产，或者在公司关注领域之外的重要疾病治疗领域带来变革的资产，罗氏已准备好动用这笔资金。

罗氏公司制药部门首席执行官Teresa Graham

去年秋天，罗氏公布了最新药物开发战略，重点关注神经学、肿瘤学/血液学、免疫学、眼科学和心血管/肾脏/代谢（CVRM）五大治疗领域。罗氏近期在这些重点领域达成的交易包括与信达生物达成的DLL3 ADC合作、15亿美元收购CAR-T合作伙伴Poseida Therapeutics，以及以8.5亿美元预付款从中国锐格医药获得一系列CDK抑制剂的授权许可等。Graham指出，罗氏将继续寻找优质中国资产。

来源：罗氏 JPM2025 大会 PPT

此外，罗氏最近对其内部研发管线进行了仔细评估，并终止了约30%的研发项目。“由于我们从产品组合中剔除了许多项目，现在就有了更多资源来投资新的内部和外部项目。”Graham称，到2026年，罗氏的后期研发项目将与现在“有很大不同”，在未来18个月内，大约有18个项目进入或完成后期临床研究。

▌ 诺华：8 款产品销售额将达到30-80亿美元

诺华首席执行官Vas Narasimhan指出，在经历了剥离爱尔康和山德士等一系列调整之后，诺华已经转型为一家纯粹的创新药品公司，与此同时，公司的业绩近年来也保持强势增长，带来了强劲的现金流及不错的投资回报率。

诺华首席执行官Vas Narasimhan

诺华将乳腺癌药物Kisqali（瑞波西利）视为最重要的增长驱动力，Vas Narasimhan在演讲中表示：“Kisqali将成为诺华有史以来最畅销的药物之一。该疗法的峰值销售额可能超过80亿美元。就目前情况而言，Kisqali在美国早期乳腺癌市场拥有52%的市场份额、在转移性乳腺癌市场拥有50%的市场份额。

除Kisqali外，诺华旗下还有7款产品的年销售有望达到 30-80亿美元，包括Entresto、Cosentyx、Kesimpta、Pluvicto、Leqvio、Scemblix、Fabhalta。

来源：诺华 JPM2025 大会 PPT

诺华将依然执行此前的重点战略，聚焦化学、生物治疗学、RNA疗法、放射配体疗法、基因与细胞治疗技术。

来源：

JPM2025 Day2 | 默沙东计划推出20款重磅炸弹、罗氏继续寻找中国资产、礼来GLP-1不及预期……制药巨头更新业务战略

正文

请到「今天看啥」查看全文