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点推荐
【电子】ASMPACIFIC进击的设备龙头，于1975年在香港成立，全球最大的半导体和发光二极管行业集成和封装设备供货商，公司的三条产品线在相应的市场都有较高的市占率和行业位置。
消费类应用即将爆发，3D sensing市场迎来一轮CAGR=26.5%的快速增长期，公司是3D Sensing+双摄快速渗透下的双重受益设备标的。半导体行业正处于大周期复苏下的周期性向上阶段，半导体封装设备2017年面临基本面向上拐点，龙头ASM Pacific将充分享受本轮周期性复苏带来的营收和利润增长。
【医药】迈克生物一致行动人增持，彰显发展坚定信心，近期与QIAGEN N.V.签署《关于共同设立迈凯基因生物科技有限公司之合资经营协议》，此次合作将促使迈克拥有测序上游产品，对于未来基因测序市场有了决定性话语权。
迈克生物作为体外诊断行业优秀的龙头企业，深度布局基因检测，是实验室整体解决方案战略的必备高净值产品。预计17~18年EPS为0.68/0.83，对应PE为36/30倍。维持买入。
【计算机】继续推荐同花顺！市场对公司成长性认识仍未充分，短期目标空间近30%。
投资逻辑：1. 流量入口正加速向移动端迁移，同花顺将取代竞争对手，成为未来流量入口龙头；2. 人工智能技术加持流量入口，变现正在加速推进，“金融大师”、辅助资管等业务持续发展为公司成长提供强劲动力。预计17、18年EPS为2.42、3.01元，归母净利为13.0、16.2亿元，6月目标价76.50元。
买方观点
经过过去两周的调整，短期看市场有望进入反弹阶段，大的机会暂时还看不到。在当前的宏观大环境下，补库存行情进入尾声，谨慎看待周期性行业的盈利持续性。货币收紧成为市场的共识，关注由此带来的流动性风险事件对市场的负面影响。5月份一带一路论坛召开在即，择机兑现收益。继续关注雄安板块。看好错杀的绩优股的反弹行情，看好安防电子、苹果产业链、环保板块。
研究分享
【宏观&策略】5月7日马克龙当选法国总统，当前法国政治界需要衡量短期利益和长期利益，短期利益是2008 年后经济衰退期间贸易保护主义、对移民更严格的政策；长期利益是作为1980年代开始欧盟发起人和基石，借助欧盟中“欧洲国家联盟”的形势，在政治上发挥与其国力不相符合的地缘政治影响力。我们更倾向于新任法国总统及法国政治界会选择后者，这意味着面对 2017 年可能会发生的各种宏观事件，欧盟乃至欧元区的风险会被小心控制、经济周期会被熨平，欧洲出现大的系统性风险可能性较小。
【固收】4月外贸数据点评：增速均有回落，同比仍在高位。反映了国内外经济复苏仍在持续但速度有所减弱，经济基本面仍然有支撑，全年来看债市的主要影响因素仍在于金融监管，我们继续维持货币政策稳健中性的判断，建议谨慎操作。
【非银】分类监管的修订突出优化营收模式，强调监管底线，将对行业产生深远影响。我们认为本次《征求意见稿》对券商的发展提出更高要求，国内券商的分化将逐渐显现，中国证券行业也将遵循“泡沫-竞争-领军”的发展历程，逐渐摆脱同质化，规模优势将会衍变成护城河。在当前领头券商PB不足1.5，PE不足20，年化ROE超过6.5%的情况下，可关注国君，广发和华泰等优质大型券商股。
【纺织服装】纺服板块部分子行业龙头（歌力思，华孚色纺，健盛集团，梦洁股份等）近期下跌幅度较为明显，配置价值显现。从基本面来看，以上四家公司17年业绩均有望大幅增长：歌力思年报一季报超预期，之后业绩有望继续超预期；华孚色纺17年在色纺纱业务稳定增长基础上，网链业务有望大幅放量，提供增量业绩，公司净利润保6亿争7亿可期；健盛集团收购俏尔婷婷后，目前两者订单都非常饱满，另外今年新老客户对公司订单贡献都有所超预期，备考净利润预计有望达到2亿元；梦洁股份今年主业有望保持两位数增长，大方睡眠目前订单也饱和，全年业绩有望超预期。目前这几家公司估值都已进入年内较低水平，底部迹象明显，结合17年高增长趋势，建议重点关注。
