【电子樊志远】
Ai给消费电子赋能正在积极落地,Meta Ray-Ban搭载Ai后,销量大幅增长。
台积电、中芯国际及华虹等晶圆厂业绩向好,Ai给消费电子赋能,有望带来新的换机需求,下半年智能手机、AI PC将迎来众多新机发布,云厂商Q2资本开支乐观,英伟达GB200延后不改向好趋势,
继续看好消费电子创新/需求复苏、自主可控及AI驱动受益产业链。
【金属李超】稀土关注北方稀土/中国稀土/广晟有色/盛和资源/华宏科技。
工信部、自然资源部下达2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标13.5/12.7万吨;第二批岩矿型开采配额环比+1%至12.60万吨,其中北方稀土和中国稀土集团配额数量9.41/3.19万吨,环比第一批-1%/+5%,配额增速显著低于预期。叠加类“供改”政策限制供应增长,“两新”行动加码刺激需求,在稀土板块目前处在的“价格、库存和估值”的三重底的情况下,看好稀土板块底部回升机会。
【医药袁维】血液制品行业建议重点关注天坛生物/派林生物/华兰生物/博雅生物/上海莱士等。
血制品行业准入壁垒高、资源属性强,兼具稀缺性和不可替代性。国内静丙、白蛋白等血液制品长期供不应求,近年来院内血液制品的医患教育进一步提升,奠定血制品企业业绩持续增长基础。在消费结构以人血白蛋白为主的背景下,我国血浆供应目前距满足白蛋白等产品需求仍有较大缺口,渗透率有较大提升空间。外延并购、新品开拓以及效率提升是龙头公司三条重要发展路线,国内血制品行业有集中度提升趋势。
【非银舒思勤】首次覆盖&关注国泰君安
,公司股东背景强大,背靠上海国资,综合实力领先,行业推进建设国际一流投行的潜在标的。公司经纪业务稳居行业前2,依托“君弘”系列终端推进数字化转型;投行业务23年IPO承销金额市占率提升至8.9%,主承销金额行业第三;资产管理业务双公募牌照赋能,23年收入同增148.5%;机构与交易业务优化架构与协同机制;国际业务积极拓展版图,23年收入同增54.9%。
【金工高智威】Alpha掘金系列
:参考推荐系统和搜索引擎中普遍使用的排序学习思想,其使用场景和量化截面选股策略具有高度相似性。探讨对比了包括ListWise和PairWise两大类排序学习损失函数,部分损失函数能借助NDCG指标提升多头组合表现,我们将相对有效且相关性相对较低的损失函数进行等全合成,发现合成后的因子在各款及股票池中表现均有增强。
所得因子在全A股票池中IC均值为13.82%,多头年化超额19.69%。
【汽车陈传红】持续关注小鹏汽车-W
,公司公告24Q2营收81.1亿元,同/环比+60.2%/+23.8%;归母净利润-12.9亿元,同/环比-54.1%/-5.8%。预计24Q3汽车交付量41000-45000辆,年化增长2.5%-12.5%;总营收91-98亿人民币,年化增长6.7%-14.9%。公司毛利再超预期,核心来自大众方面的合作收益。展望后续,一是持续关注MONA MO3交付销量兑现,24-26年公司将SOP超10款新车,形成完善车型矩阵;二是公司加快出海布局,以欧洲为起始,逐步向东南亚、澳大利亚等市场扩张。
【社服叶思嘉】持续关注华住
,公司公告2Q24收入61亿元/+11.2%,归母净利10.7亿元/+5.1%,经调整净利12.5亿元/+16.9%。Q2境内高基数下OCC仍有增长,境外量价同比均有提升;Q2收入增速略好于指引,Q3预期增长2~5%,不含DH增长1%~4%,增速指引环比下降推测主因消费存在一定压力及同比高基数。2Q24公司新开/净开572/469家,季度新开维持高位,上调全年新开店指引至2200家。
【军工杨晨】持续关注北方导航
,公司公告1H24实现营收/归母净利为2.93/-0.74亿元,分别同比-83%/-150.5%。受单位合同签订进度影响,公司上半年经营阶段性承压,但二季度亏损已环比显著收窄。行业需求阶段放缓,子公司有所承压。远火赛道成长明确,需求弹性大。受客观因素影响,24年远火需求仍在稳步恢复。展望后续,在任务指标驱动下,2025年公司营业收入具备较大增长空间。
【医药袁维】持续关注特宝生物
,公司公告24H1收入11.90亿元/+31.68%,归母净利润3.04亿元/+50.53%,扣非归母净利润3.30亿元/+41.67%。公司深入推进乙肝临床治愈,支持多项乙肝临床治愈及肝癌预防公益及科研项目,派格宾持续放量。发布股权激励计划,以23年净利润为基数,24-26年业绩考核目标为年净利润增长率不低于30%/70%/120%,彰显长期发展信心。此外,公司重点在研项目加快推进。
【计算机孟灿】持续关注科大讯飞
,公司公告1H24实现营收/扣非归母净利为93.2/-4.8亿元,分别同比+18.9%/亏损扩大58.9%。B端及C端业务增势较高,G端业务承压,数字政府、信息工程、智慧政法业务营收分别同比下滑36.3%、21.8%和2.0%。费用方面,公司销售、管理及研发费用之和同比增长18.1%,与营收增速基本匹配。为补充流动资金,公司拟发行不超过50亿元的中期票据。
【电新姚遥】持续关注奥特维
,截至24Q2,公司在手订单143.41亿元,同比增长 41.11%;24H1新签订单62.85 亿元,同比增长 8.74%。光伏行业产能阶段性过剩,公司新签订单富有韧性,体现下游客户对公司各环节设备的高度认可。新技术迭代有望带来新一轮设备需求,看好0BB等产品放量。