路透调查：中国11月LPR料持稳，上月“顶格”下调后暂观察

图 路透/Kim Kyung-Hoon

中国央行将于周三（20日）发布11月贷款市场报价利率（LPR）。路透调查显示，10月LPR“顶格”下调后，银行净息差压力下LPR继续调整的可能性甚微，短期内料保持稳定；不过当前经济稳增长压力犹存，地产扶持政策频出，未来LPR继续下调仍有空间。

受访的28位金融机构人士一致预计本月两个期限的LPR报价均将保持不变。

上海一券商交易员称，“目前在解决同业负债成本压降的问题，净息差空间小了，LPR再往下，压力大。”

在此前中国央行行长预告后，中国10月LPR如预期下调，两个期限降幅均为25个基点（bp）则达到央行预告的上限水平。LPR“顶格”降息再次彰显政策对于经济刺激力度与决心的同时，亦标志着始于9月下旬的本轮货币宽松尘埃落定。

“10月刚下调那么大幅度了，11月再调的可能性不大，短期可能会先看看政策的效果，”华中一银行交易员说。

中国国家发展改革委周二表示，随着存量政策持续显效，增量政策有效落实，11月和12月经济运行有望延续10月以来回升向好态势；中国有充足的政策空间和丰富的政策储备，将有力支撑经济平稳健康发展。

LPR在去年6月两个期限均下调10bp，当年8月仅一年期跟进降息10bp、五年期利率则维持不变。今年2月五年期LPR创纪录下调25bp、一年期则持稳；然后7月一年和五年LPR又同步下调10bp。在10月两个期限均“顶格”下调25bp后，目前一年期和五年期以上LPR分别为3.10%和3.60%。

LPR由各报价行按公开市场操作利率加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括一年期和五年期以上两个品种。