给投资三要素加个限定条件。。

如果统计过去几年那些定投明星基金的用户数据，会发现如果从5年时间的维度看，可能只有5%的用户是赚钱的

但是如果对比同时间段定投指数基金的用户数据的话，会发现盈利的比例相对高一点，差不多能到20%样子

我自己感觉那些明星基金和指数基金有差异的原因，是因为明星基金很多在高位都配置了当时最热门的行业和板块

这些板块和行业因为当时热度比较高，也会被短期持续涌入的资金把估值拉到很高

所以在市场从牛转熊之后，大概率面临的是股价和估值的双杀，下杀的幅度也是非常惨烈的

指数在牛熊转势以后，虽然下跌的幅度也不小，但是因为持仓会比较分散，相比明星基金配置的那些热门股，相对还是要好得多

从这个统计数据我们也可以得出一个结论，你在高位定投买基金，不管是指数基金还是明星基金都是很难赚钱的

我们以前总说投资有三要素，低位，确定性和重仓，这三个要素可以说缺一不可

如果说需要再给这三个要素加上一个限定条件的话，那么可能从低位到高位需要做波段，不要期待市场能持续长牛涨下去

另外就是如果你想做定投，要在熊市估值回到低位以后，才能持续去做这个操作

到了牛市以后，等市场的位置和估值都到了高位的时候，这时候就应该反定投慢慢卖

这个道理我们在《 牛市亏损最大的根源 》里面讲过原理，这里也就不多说了

如果你有眼光会挑那种主动型基金，那么你可以用主动型基金做一个组合熊市慢慢买入，不过这个很考验你的眼光就是了

如果你觉得自己没啥眼光，也挑不来主动型基金，那么手里有闲钱定投最好的选择是指数基金

几个大的宽基指数，比如说沪深300ETF，中证500ETF，A500指数ETF都是可以选择的观察对象，无论从流动性还是分红角度看都不错

拿最近比较热的A500 指数 ETF（159351）来说，这段时间的规模其实已经突破百亿，整体流动性可以说是非常不错的

而且因为它跟踪的是A500指数，所以里面囊括的行业比较均匀，哪种风格都能沾一沾

从分红的角度看，满足相关条件的时候，甚至可以做到每个季度至少分红一次

比如说A500 指数 ETF（159351）条款就写的很清楚，符合条件的话执行季度分红

具体条件也不难达到，比指数赚得多（有超额收益，主要是股息）、可分配利润>0就能分

基金分红的意义相当于你买了房子，但是房价可能短期跌了，但是你仍然可以选择出租收取租金。

拿中证A500指数来说，目前的股息率在2%以上，稳定的现金流可以给你更多待在场内承受波动的底气

而且对于想通过个人养老金配置宽基的小伙伴来说，这两天随着个人养老金投资目录的扩围，这个想法现在也可以实现了

假如想要配置前面提到的中证A500指数的话，那么可以通过加入个人养老金投资目录的联接基金来实现

举个例子，比如嘉实中证A500ETF联接基金（Y类022905）已经加入个人养老金投资目录

那么通过这个联接基金里面的Y份额，就可以配置到挂钩的中证A500指数的宽基了

所以通过这类宽基来做自己的配置和跟踪，对于多数普通投资者来说其实算是个不错的选择

当然如果风险偏好更大一点的话，还可以看看创业板ETF，甚至风险偏好再大还可以配置部分科创50或者科创100ETF

当然如果对海外有兴趣的话，还可以配置挂钩标普500和纳斯达克指数的ETF

买指数的好处在于不用像买一家公司一样，需要选择公司看具体的财务情况才能做选择，也不用担心类似个股退市的风险

在熊市位置低的时候逐步建仓，到了牛市以后逐步减仓，对于有闲钱的人来说算是个不错的选择，能获得的平均收益也还不错

不过说实话，能有耐心这么做的人比较少，多数人都是平时不关心也不关注市场的

等赚钱效应起来了，看到别人在市场里赚钱了，自己也着急忙慌的冲进来追

一开始因为觉得不了解胆子小，所以先少拿点钱试试，之后赚了点钱以后有信心了，开始把存款取出来大笔投入了

这也是为啥我们会看到每轮资本市场到了后期，基本都会出现银行存款搬家跑步入市的情况

如果赚钱真这么容易该多好，要是小白看到盈利效应起来冲进来都能赚到钱顺利离场，那不是人人都能实现财务自由了

体力劳动赚取报酬，人人可行。以前流水线组装，现在写字楼搬砖，本质没有任何区别，无非就是流水线上的组装变成了组装word，ppt，excel。

但是利用资本通过投资赚钱，从某种意义上说是高阶的智力活动，怎么可能人人掌握

要知道投资本质上是对社会，政策，行业，产品，人性，交易对手的深刻理解，

幸运儿瞎猫逮住耗子当然有，但是维持路径依赖的话，最终依然还是要付出代价和买单的

尤其是过往没有什么相关知识积累，脑子一热冲进来的小白就更不可能掌握