他们可能调仓了

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2024-12-18 12:16

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年末已至，不少基金经理似乎正在调整自己的重仓方向。记者梳理发现，多只基金的单日净值涨跌幅与其三季度末前十大重仓股的单日股价表现发生了较大程度的背离，比如，在重仓赛道发生较大回调时，有基金的单日净值反而发生了明显的提升。

有业内人士指出，在年底，不少基金经理会根据市场风格变化和自身的投资框架，对持仓进行调整，以期获得更好的收益。

多只基金前十大重仓股或调整

以12月11日的行情为例，由基金经理林清源管理的平安鼎越单日涨幅4.86%，在全市场中涨幅居前。然而，翻阅其三季度末前十大重仓股可以发现，平安鼎越前十大重仓股的涨跌幅在当日行情中有一半为负，而涨幅为正的重仓股的涨幅大部分没有超过1%。由此可以推测，基金经理或进行了较大幅度的调仓操作。

再比如，由基金经理朱辰喆管理的民生加银聚优精选在12月11日的单日涨幅超过了6%。基金三季报显示，截至三季度末，民生加银聚优精选的前十大重仓股基本来自科技赛道，然而在当日，科技赛道却遭遇了整体回调。Wind数据显示，互联网ETF、机器人指数ETF、半导体设备ETF等多只科技主题ETF回调明显。这意味着，基金经理极有可能对原有的重仓方向进行了调整。

回看12月11日的市场行情，A股三大指数震荡调整，当日成交量较前一交易日有所下滑，大部分板块均有所回调，表现亮眼的板块并不多。然而，受政策利好持续发酵，消费、农业、传媒等多个顺周期板块集体拉升，影视、地产、上海国企、养殖等主题ETF涨超2%。由此可以推测，上述产品或将重仓方向调整到了与消费、影视等顺周期领域相关的板块。

科技与消费同样兼具机会

近期，不少机构密集发声，展望2025年的权益市场。记者梳理发现，科技仍是机构关注的重要赛道之一。

农银汇理基金基金经理张燕表示，人工智能、自主可控等科技成长有望继续引领“春季躁动”。展望未来，随着国内大力发展新质生产力以及支持科技创新等政策集中出台，叠加美国大选尘埃落定所带来的外部风险释放，人工智能和自主可控等科技成长板块仍有望成为市场重点关注方向。

此外，也有不少机构认为，展望2025年，消费等顺周期板块同样兼具机会。星石投资副总经理、基金经理方磊表示，随着经济不断修复，政策支持有望带动经济内生动能的修复，优质消费类板块有望迎来较好的投资机会。从行业基本面来看，过去几年消费行业供给得到了较大程度的出清，而后续持续的政策发力和经济复苏循环有望带来更多的消费需求，行业供需格局较优，当前消费板块整体处于合理偏低的估值水平。随着经济的进一步好转，优质消费类资产的业绩会有所兑现，当前偏低的估值水平意味着业绩兑现后股价的弹性较大，消费类资产有望迎来估值、业绩的双驱动。