英伟达重燃AI热！半导体延续节前火热表现，为什么首选半导体ETF（512480）

神探ETF · 公众号 · 科技投资科技自媒体 · 2024-10-09 18:21

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最近的半导体，利好消息不断！

英伟达五连涨重燃AI热，在经历一波“五连涨”后，英伟达的股价在不经意间又攀升到了历史高点附近。截至周二美股收盘，英伟达涨4.05%，报132.89美元，距离此前6月创下的峰值135.58美元只差“临门一脚”了。

台积电今日公布了一则超预期的销售数据，其中显示，今年9月，销售额达2518.7亿元新台币，同比增长39.6%，超出市场预期。这一数据预示着，全球半导体产业链的复苏势头仍非常强劲，且超出市场预期。

受此影响，今日在A股调整的背景下，半导体板块再度发力走高。半导体ETF（512480）连续三日触及涨停，值得注意的是，该基金涨停情况下折价率达3.14%！自9月24日以来，半导体ETF（512480）持续反弹，近7个交易日涨幅超过55%！今日半导体ETF（512480）成交额达79.71亿元，换手率达26.24%，创下该基金上市以来新高。截至2024年10月8日，半导体ETF（512480）规模为310.90亿元，在半导体行业主题ETF中排名前列，在全市场行业指数型ETF中排名前三。（数据来源：wind）

为何半导体板块表现如此出色呢？接下来就让探长为你一一分解！

8月全球半导体销售创下历史新高

一直以来，我们在讨论半导体周期时。全球半导体销售额是一个非常重要的参考指标。

2024年8月全球半导体销售额为531.2亿美元，相较于2024年7月513.2亿美元同比增长20.6%，环比增长3.5%，连续10个月同比增长，创历史新高；其中中国半导体销售额为154.8亿美元，相较于2024年七月152.3亿美元同比增长19.2%，环比增长1.7%。

全球半导体月度销售额

数据来源：SIA，国信证券经济研究所整理

同时，当前收入端改善开始传递到利润端改善。从A股半导体上市公司最新披露的三季度业绩预告来看，半导体行业的业绩已经出现了回升势头。10月8日，全志科技、鼎龙股份和沪电股份发布的三季报预告显示，净利润均出现大幅上升。

而这种提升主要依靠半导体下游的需求增加，无论是汽车、工控供应链库存改善还是AI带动下的需求增加，都推动半导体的持续上行。

中信证券表示，半导体板块受益政策支持、周期反转、增量创新、国产化多方面利好带动，有望迎来估值重塑。

未来中国将占据更多市场份额

而对于半导体产业来说，国产替代的进程又是推动半导体发展的重要因素，如今随着中国在国家主导下大力实现国内半导体自给自足，奉行积极的全社会战略未来几年，中国将占新半导体产能的最大份额。有分析师预计，随着半导体的发展到2024年，中国增加的芯片制造产能将超过世界其他地区的总和，每月将比2023年增加100万片晶圆。

SEMI预计全球300mm晶圆厂将在2024年增长4%至993亿美元，并在2025年进一步增长24%至1232亿美元，首次超过1000亿美元，预计2026年支出将增长11%至1362亿美元，随后在2027年增长3%至1408亿美元。分区域来看，中国是最大的下游市场，2024年中国半导体设备市场规模将达450亿美元，未来三年将投资超过1000亿美元。

2025年全球300mm晶圆厂设备支出有望达到1232亿美元

数据来源：SIA，国金证券研究所

探长想说，半导体板块如今在周期向上叠加国产替代的背景下，有着如今火热的表现也就不足为怪了。

不过，有一些问题却随之出现：在这种火热的背景下，如果半导体个股开盘涨停，买不到怎么办？如果买ETF，是不是同样也有涨停的问题？有没有更高效的投资办法？

那么该如何把握此轮半导体行情

其实对于大多数投资者来说，ETF是最好的选择。观察本轮上涨行情，无论是内资还是外资，都把这轮中国资产加仓的重点放在了ETF上，一方面是回避了个股风险，另一方面ETF一般成交量大，交易便捷，能够快速参与行情，有利于大资金的快速进出。另外，ETF还有着成本低廉、投资门槛低，分散风险、透明度高和专业管理这几大优势，巴菲特曾说：对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说，成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择，甚至能够战胜大部分专业投资者。

成立于2013年7月的中证全指半导体产品与设备指数，是国内7只主流半导体指数中成立时间最长、总市值最大、成分股数量最多的半导体相关指数。拥有109只成份股。

ETF涨停买不进，怎么办？

随着市场行情持续火爆，ETF也会出现涨停的情况，当成份股批量涨超10%时，更容易导致ETF达到涨停状态。那么此时此刻，我们应该怎么办呢？

其实不难！ETF一旦出现涨停，如果大家强烈看好指数的后市表现，可以考虑场外申购ETF联接基金。因为ETF联接基金只要没有限购，那就都可以买入。

探长给大伙做个科普：当一只ETF出现连续涨停买不进，甚至折价的情况。对于这种情况，我们通常叫做ETF折价，因为如果ETF仅投资创业板、科创板，由于其成分股涨跌幅限制均为20%，那么这类ETF的涨跌幅限制也为20%；可是如果其成分股中包含涨跌幅限制为10%的主板股票，那么这类ETF的涨跌幅限制也为10%。

我们拿半导体ETF（512480）来举例。近期半导体板块涨势较好，部分创业板、科创板半导体成份股经常出现20%涨停、但是主板成份股一些是10%涨停，假如当半导体ETF（512480）被10%涨停板限制住后，该类ETF会表现出较高“折价”，也就是“没涨够”，如果此时直接涨停板卖出，可能会承担一定的“折价”亏损。假设次日半导体板块不涨不跌，理论上半导体ETF（512480）也会大涨、补上昨天没涨够的空间。因此如果当日以涨停价卖出，则可能会损失次日的补涨空间。那么，当一只ETF涨停之后买不进、且投资者又对后市看好，此时便可以可以考虑场外申购联接基金。

ETF联接基金是将绝大部分基金资产投资于跟踪同一管理人管理的同一标的指数的ETF，投资比例一般不低于基金资产净值的90%。ETF联接基金和对应ETF的风险收益特征具有很强的相关性，持有ETF联接基金相当于间接持有ETF，可以获得与投资ETF近似的回报。半导体ETF（512480）联接基金A类代码：007300，C类代码：007301。对于偏好场外的投资者来说，同样不失为把握半导体投资机遇的利器。

简单方案

如果您对指数跟踪效果要求高，同时希望像股票一样进行灵活交易，资金周转效率更高，那么ETF可能更适合您；

如果您没有时间盯盘，对交易费用不敏感，希望资金门槛更低，持有时间较长，那么ETF联接基金可能更适合您。

如果ETF出现涨停，并且强烈看好指数后市表现，也可以考虑场外申购ETF联接基金。ETF联接基金只要没有限购，投资者都可以买入，第二天查看份额确认情况。

探长来做个总结：当前A股和港股均处于反弹阶段，在如今持续火热的市场行情下，对于我们大多数投资者来说，ETF既可以帮助我们省去了选股的烦恼，又可以通过指数化投资分散风险。半导体ETF（512480）跟随中证全指半导体指数，布局确定性高增长的高新技术赛道，长期投资逻辑清晰，不失为把握当前投资机遇的优质之选。