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继推动中美贸易脱钩（ 特朗普的贸易行政命令解读 ）后，川普正在推动中美投资脱钩。

一、特朗普签署“美国投资优先政策”行政命令

2025 年 2 月 21 日（周五），特朗普签署“美国投资优先政策”（ America First Investment Policy ）行政命令，这是特朗普自 2025 年 1 月 20 日上台以来签署的第 124 项行政命令（平均每天四项行政命令），也是自 1 月 20 日签署“美国贸易优先政策”（ America First Trade Policy ）行政命令以来的第二项较为重要的行政命 令。

二、“美国投资优先政策”行政命令解读

（一）和“贸易优先政策”行政命令相比，更加聚焦中国（含港澳）

1 、和“美国贸易优先政策”（ America First Trade Policy ）行政命令类似，“美国投资优先政策”（ America First Investment Policy ）行政命令同样明确将视为国家安全的重要组成部分，并大篇幅涉及中国，且这里的中国包括港澳两个特别行政区。

2 、 1 月 20 日签署的贸易行政命令除涉及中国外，还包括加拿大、欧盟、墨西哥等美国同盟国，而此次签署的投资行政命令在具体国家（地区）限制上未包括其同盟经济体，即该行政命令在方向上是鼓励美国与同盟经济体之间的投资端往来（即美国盟友和伙伴对美国经济的投资符合美国国家利益。

其中，“美国投资优先政策”明确“外国对手”（ foreign adversaries ）包括中国、古巴、伊朗、朝鲜、俄罗斯和委内瑞拉等经济体。

（二）强化对中国的双向投资限制

“美国投资优先政策”行政命令进一步强化了对中国的双向投资限制（既不允许中国投资美国、也不允许美国投资中国），具体看，

1 、将减少中国等外国对手对公共和私营部门资本、技术和技术知识的利用，阻止美国公司和投资者投资推动中国军民融合战略的产业，阻止与中国有关联的人员收购美国关键企业和资产，只允许符合美国利益的投资。

2 、将利用所有必要的法律手段，限制与中国有关联的人员投资美国的技术、关键基础设施、医疗保健、农业、能源、原材料或其他战略部门，限制外国对手接触美国敏感技术（特别是人工智能）领域的人才和业务。

3 、将利用所有必要的法律手段，进一步阻止美国人士投资中国的军工部门。

4 、审查是否暂停或终止 1984 年《美利坚合众国和中华人民共和国所得税协定》。

5 、确定《外国公司问责法案》涵盖的公司是否遵守了适当的财务审计标准等（意味着中概股会受到冲击）。

（三）其它方面

1 、将建立快速审批机制，以促进盟国和伙伴对美国进行更多投资。

2 、将加快对在美国任何超过 10 亿美元投资的环境审查。

3 、提高政府效率，将更多行政资源用于来源关键伙伴对美国的投资。

三、结语

（一）从“美国投资优先政策”行政命令的内容来看，其对凡是从美国获取各类资金支持的路径均给予了关注。例如，其特别提出中国公司通过以下方式筹集资金“向美国投资者出售在美国和外国公开交易所交易的证券”“游说美国指数提供商和基金将这些证券纳入市场发行范围”“采取其他措施确保获得美国资本及随之而来的无形利益”。