自动驾驶混战，风险机遇并存（少数派投资）

少数派投资 · 公众号 · · 2021-04-22 16:02

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近日上海车展，各大汽车厂家纷纷亮出了自己的“宝贝”，新能源电动车依然是各大厂家展示的重点。相比近几年不同的是，今年在新能源电动车的基础上，自动驾驶汽车（智能汽车）格外亮眼。尤其是华为发布的极狐阿尔法自动驾驶车型更是赢得了全场的关注，A股汽车相关产业链也因此迎来一波大涨。

想必很多朋友也和笔者一样对自动驾驶充满了兴趣，一方面是对科技的好奇，另一方面则是对投资机会的观望。笔者主要想通过本文与大家共同探讨，我国自动驾驶领域相关的投资机会与其存在风险。

是什么驱动大家纷纷加入自动驾驶的研究？

汽车产业是我国的支柱型产业，涉及的产业年产值数以万亿计。这次的汽车产业变革方面临着新四化“电动化”、“智能化”、“网联化”、“共享化”。

其中，智能化和电动化是汽车行业未来发展的技术方向,而网联化和共享化则是汽车产业在商业模式上的方向。未来的汽车将不仅仅是一个代步工具，可能和智能手机逐渐一同成为万物互联的载体，这块的商机可谓是星辰大海，深不可测。

简单的说谁能够率先实现“电动化”和“智能化”，谁就拥有了优先获取传统汽车市场份额的权利，更重要的是具备了在汽车产业新商业化“矿区”的优先开采权。现如今“电动化”的技术已被大部分车企掌握，“智能化”的技术已然成为各大企业争夺的对象。

现阶段自动驾驶的竞争格局和发展水平怎么样？

在汽车“新四化”的背景下，不论是传统车企，还是互联网公司，制造业巨头，或者说新兴的造车势力，都可能在智能网联汽车市场上获得各自的发展机会。

传统车企和互联网企业主要采取分工合作的方式进行研发，一般传统车企负责整车的制造和组装，互联网公司则负责自动驾驶系统软件的输出。出于宣传的立场，许多企业对外都宣称自己在自动驾驶领域取得了很多成就，甚至达到了L4的水准，但实际情况确是千差万别。

自动驾驶汽车需要最优先保证的是安全性和可靠性，目前路测实验的成果无疑是评价他们安全性和可靠性的最佳标准，这也是高级别自动驾驶技术必须经历的考验。从《北京市自动驾驶车辆道路测试报告（2020）》中可以看出，其中百度无论是在测试车辆数还是在测试里程数上都是大幅领先，紧随其后的是小马智行，其他的公司在路测这块进展还是相对缓慢。

对于未在测试名单里面的公司，也就华为、上汽大众在上海进行了路测，而对于大疆、小米等公司来说，已经储备了很多相关技术但并未实现路测前的装车。总体来说，现在参与自动驾驶研发的公司越来越多，但是大家的水平参差不齐，要想达到高级别（L4/L5)自动驾驶汽车大规模的商业化量产，还有很长一段路要走，就算是中国自动驾驶行业的先驱者百度都是预计在2035年才能够实现。

有哪些投资机会以及存在的风险？

无论是汽车市场还是细分的自动驾驶汽车市场都是体量很大的市场。

自动驾驶汽车可以简单的分为非核心硬件、核心硬件和系统软件三个部分。

对于非核心硬件主要包括传统汽车的零部件等，这部分主要由传统车企负责。

核心硬件主要包括毫米波雷达、激光雷达、摄像头、汽车芯片等，这部分主要由专门的供应厂家负责。

系统软件主要包括AI算法、高清精密地图等，这部分主要由互联网巨头以及制造业巨头负责。

在自动驾驶领域，笔者认为在传统车企方面的投资机会并不是很好，由于百度和华为等公司在自动驾驶方面的定位是供应商、服务提供商，他们的系统软件将向越来越多的汽车厂商提供，传统车企将失去在自动驾驶方面的竞争优势。

对于自动驾驶系统软件这块的投资机会还需要持续观望，一方面由于参与者越来越多，竞争越来越激烈，另一方面自动驾驶的投入成本非常高，研发周期也相对较为漫长，这两方面都带来许多不确定性。对于核心硬件来说是一个值得大家认真研究和观察的投资方向，这块比较容易形技术壁垒，具备很好的投资条件。

汽车对于大家来说再熟悉不过，但是自动驾驶汽车对于大部分人来说却非常陌生。自动驾驶迅猛的发展带来了很多投资机会，同时由于其不确定性因素较多的原因在投资的过程中又蕴含了许多陷阱，切不可盲目从众。

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