重塑能源拟再度冲刺科创板，又一家“A+H”股诞生？

氢云链 · 公众号 · · 2025-01-26 17:07

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港股上市月余后，重塑能源再度更新首次公开发行股票并上市辅导工作进展报告，拟冲刺科创板。

近日，重塑能源披露上市辅导工作进展情况报告，该公司表示拟在科创板IPO。 据报告显示，该次辅导期间，其于2024年12月6日在港交所上市，由于境内和境外会计准则和信息披露要求存在差异，后续境内上市申请涉及的相关文件与公司已经或即将在境外披露的年度报告、财务数据等在内容和格式等方面或将存在差异。

2024年12月6日，重塑能源正式在香港联合交易所主板挂牌上市。此次上市，重塑能源全球公开发售4,827,920股H股，发行价格为每股147港元，全球发售净筹约6.29亿港元。上市首日，公司股价高开约1.3%，总市值突破128亿港元。

而在其港股上市前，重塑能源曾数次闯关科创板。

具体来看，重塑能源曾在2021年3月首次向科创板递交上市申请，但因两轮问询未通过，于同年8月主动撤回申请。2022年10月，该公司再次因潜在的科创板上市计划向证监会提交辅导备案，但未正式向上交所递表。而此次辅导报告，是其港股上市后首次更新相关进展。

重塑能源成立于2015年，专注于氢燃料电池系统及相关零部件研发、生产和销售。自成立以来，该公司已完成8轮融资，累计融资金额超过39亿元。其股东包括红杉中国、高瓴资本、君联资本以及中国石化等知名机构。

据重塑能源在2024年11月公开的招股书信息，根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年氢燃料电池系统的销售输出功率计算，该公司在中国市场排名第一；按2023年重卡搭载的氢燃料电池系统的总销售输出功率和总销售额计，公司同样位居中国市场首位。

业绩表现方面，2021年至2024年5月各期期末，该公司分别实现营收5.24亿元、6.05亿元、8.95亿元和0.13亿元；经营净亏损分别为6.54亿元、5.46亿元、5.78亿元和4.09亿元，三年半累计亏损接近22亿元。需要注意的是，2024年前五个月，该公司营收同比大幅下滑85.8%，亏损幅度扩大53.5%，该公司自成立以来的累计亏损已达25.7亿元。

订单方面，2024年前五个月，重塑能源仅交付11台燃料电池系统，较2023年同期的85台减少87%。

氢能行业作为新兴能源领域的代表，长期受到政策支持，尤其是在全球能源转型的背景下，氢能的清洁特点备受重视。然而，行业的盈利模式仍未成熟，技术瓶颈和高昂的生产成本使得大规模商业化面临巨大的挑战。业内人士指出，重塑能源若顺利上市科创板，将能更好地对接内地市场，利用政策支持和资金优势实现自身的技术突破和市场扩展。

从政策层面看，科创板对企业的创新能力和财务数据要求相对较高，审核标准也更加严格，这意味着重塑能源必须在研发投入、专利数量和营收增长等方面做出显著改善，以满足监管要求。同时，港股和科创板在监管规则和信息披露方面的差异，将增加公司的合规成本与管理复杂性，这在一定程度上可能会影响其上市后的短期表现。

尽管前途未知，但重塑能源的市场定位和行业领导地位为其未来的发展提供了良好的基础。对投资者而言，重塑能源的A+H股布局是一个值得关注的投资机会。不过，考虑到其目前的财务状况及行业整体盈利模式尚未成熟，潜在投资者需要保持警惕，做好风险控制，以应对可能的市场波动。

综上所述，重塑能源的再次冲刺科创板，既是一次战略性布局，也是对未来融资需求和技术突破的信心体现。尽管面临众多挑战，市场对氢能的长远潜力依然保持乐观。投资者在跟踪这一动态时，需深入分析公司基本面和行业趋势，以制定合理的投资策略。

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