最火爆的行业

先聊聊机器人，关注的小伙伴很多。

行业大面上已经聊过，机器人集齐了 低渗透率 + 中美同时发力且美国无法制裁 + AI落地+不断有巨头入局 等几大buff。美国无法制裁是因为卡不了脖子，双方进展差不多。

有疑问的集中在两点：

【机器人会不会导致部分人失业？】

会。但机器人也会带来其他的就业机会，从宏观层面更具备战略意义。

类比开实体店铺，很多都被电商给冲垮了，但有了电商国内的东西才能低成本高效率卖到海外，同时互联网诞生了快递员、外卖员等更多的就业机会。

目前人形机器人的首选场景是工厂，机器人玩家都是 汽车链巨头 。如果全产业链自动化使得中国汽车行业傲视群雄，很多原来的工程师和工人，就可以转型做培训，做售后服务。类似于90年代国外的工程师到中国来指导技术问题，一天XXXX美金，还得全天候配翻译。

长期来看，人性机器人瞄准的是 家庭端 ，服务类和家庭消费端场景才是人形机器人能放量的关键，这也会诞生机器人销售、培训、售后、租赁、出海等行业的岗位。

远期的战略意义更大。比如为什么八九十年代美国大片那么流行，美式英雄价值观风靡全球？因为国家强大带来的软实力输出。等有一天国内科技领先全球，我们的文化输出也会诞生无比多的岗位，《哪吒 2 》或许都是票房第一了。

问题来了，到时候会不会有 慕名而来A股开户的外国韭菜呢？

【怎么看估值？】

可以跟新能源车类比，都是有大的产业变化和空间倍增预期，也都是由巨头带动而加速。

从增长节奏看，新能源车、储能由于是 对旧事物的替代，经济性敏感，早期依赖政策因而出现周期性波动 ，2021年开始才真正进入消费驱动阶段。

机器人则在发达国家本身具备制造业替代的经济性，同时又能创造新的需求场景， 增量属性更明显 。

从行情和估值空间看，2020年以前炒新能源，主要是看政策驱动和事件进展。2020~201年的那一波更实际：处于高成长期的新能源车， 龙头标的达到当年PE的70-80X，对应2025年预期盈利的25-30X。

参考前天文章对于当前人形机器人的阶段定义，大概在 2027年才会完成0~1级别的实质性进化 ，所以当前市场的节奏也是更看重产业趋势，淡化估值。

参考新能源车的涨跌轮动和涨幅空间，有两类公司是最值得关注的，第一是毫无疑问的 产业链龙头 ，更有望不跑输板块。

第二类是在 当年更加符合宏观背景的公司 ，21年是通胀大年，资源股都涨疯了，很多搞锂电的公司本来也是化工品公司，阿尔法贝塔双击。今年机器人也是，小公司更受益，国产能受益，因为顺周期大票整体没有贝塔，而且今年讲中国科技重估。