用数据说话，大数据告诉你IPO审核理念的三大变化！

用数据说话/大数据告诉你IPO审核理念三大变化

1、从ipo审核家数角度来看

（具体数据如下）

（1）2016审核家数统计

（2）2017年1-5月审核家数统计

总结：2017年1-5月审核的IPO总数量已经接近2016年审核数量的水平，如果按照这样的一个节奏持续下去，到了年底再冲击一下，2017年审核数量达到600家的历史记录并不是完全没有可能。

2、从发行人IPO审核的时间周期的角度来看

2017年1-5月IPO审核案例中：创业板IPO自申报到过会审核的时间为429天，主板IPO自申报到过会审核的平均时间为653天。

（1）主板排名前五的审核周期最短的企业：

（2）创业板排名前五的审核周期最短的企业：

总结：2017年IPO审核的案例中，主板的平均审核周期是差不多22个月的时间，也就是接近2年的时间。创业板的平均审核周期要比主板短一些，差不多是14个月的时间，也就是创业板审核周期基本上要比主板快半年左右的时间，这个统计数据基本上是符合大家的一致判断的。从统计的审核最快的IPO案例来看，主板的审核周期为一年多的时间，而创业板很多企业已经成功突破了一年的大关。

1、从审核通过率的角度来看

（1）2016年IPO通过率情况统计：

（2）2017年1-5月审核通过率情况：

总结：2016年审核了275家 IPO申请，通过了247家，通过率为89.82%（93.35%）。 2017年1-5月审核了 233家IPO申请，通过了195家， 通过率为83.69%（88%）。具体到创业板的情况，2016年审核了98家创业板IPO申请，通过了83家， 通过率为84.69%（88.78%）（创业板的“黑色星期五”）。 2017年1-5月审核了85家创业板IPO申请，通过了67家，通过率为78.82%（82.36%）。

2017年IPO审核的节奏加快的同时，审核通过率也在大幅下降，这也是典型的去库存的IPO审核节奏。风险与机遇并存！

2、从IPO材料撤回的角度来看

2016年和2017年撤回材料情况统计：

总结：撤回材料的时间点还是比较集中地，基本上是财务核查风声比较紧张的几个时间点。2017年1-5月尽快撤回IPO数量没有大幅增加，不过撤回主要集中在3月份和4月份，也就是2016年年报集中出具的时间，说明多数企业还是因为业绩问题撤回申请。此外，随着审核标准更加严格，2017年下半年撤回的IPO审核家数可能会大幅增加。

（一）已经上市IPO平均净利润统计：

（二）2017年主板上市净利润规模最小五家企业的具体情况：

（三）2017年创业板上市净利润规模最小的五家企业的具体情况：

总结：从平均净利润的规模来看，的确是主板大于中小板大于创业板，不过这里不要忽视主板近期有很多银行股和金融股上市的特殊因素。至少从一般案例来看，三个板块对于净利润要求并没有明确的划分和界限。

特别需要注意的是，创业板2016年平均净利润是7000多万元，这个统计结果可能与我们所理解的创业板门槛只要2000多万就可以的印象相差甚远。这也非常好理解，主要是我们对于极少小规模业绩过会的案例过度分析和渲染，因而也就印象深刻，从而就以偏概全以个别案例代替了普遍原则。根据我们统计，2017年上市的创业板企业中，最近一年近利润低于3000万元的只有五家企业。

在以前，很多企业是因为规模小才会考虑申报创业板，现在由于创业板审核节奏要明显比别的板块要快一些，因此很多业绩规模大的企业也会选择创业板。没有别的考虑因素，就是因为创业板审核快。

1、主板IPO审核周期统计

（二）创业板IPO审核周期统计