中国3月PPI涨幅创逾两年半最大 高层表态关注大宗商品价格走势

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中国3月份工业品出厂价格（PPI）大幅上涨，同比增幅创逾两年半来最大。在全球大宗商品涨势推升通胀压力之际，中国高层亦表示对物价稳定的关注。

国家统计局周五公布的数据显示，中国3月PPI同比上涨4.4%，为2018年7月以来最快；CPI转正，同比上涨0.4%，为去年10月来最大。统计局城市司高级统计师董莉娟解读称，PPI上涨受到了原油、进口铁矿石等国际大宗商品价格上涨因素影响。

分行业来看，石油和天然气开采业价格上涨23.7%，黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业的价格涨幅也都超过了21%。周四国务院副总理刘鹤在金融稳定发展委员会会议中指出，要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势。3月下旬国务院常务会议也提到要努力实现物价平稳，保持经济运行在合理区间。

澳新银行大中华首席经济学家杨宇霆表示，超预期的PPI影响不能小看，其研究显示中国的PPI和美国的CPI有非常直接的正面相关性，今天的中国PPI也许会影响对美国和全球通胀压力的判断。

2月以来海外复苏预期升温、大宗商品涨价加大了输入性通胀的担忧；近期境内大宗商品价格也已处于高位，而中国作为全球最大出口国物价上涨有可能进一步引发全球通胀。上海螺纹钢期货本周早先一度逼近纪录高点；上海铜期货、铝期货价格处于10年高位附近。在部分领域，中国采取了加大供应的措施，如发改委要求煤炭增产增供，按冬季最高产量生产；中国3月据称还考虑向市场投放储备铝以平抑价格。

董莉娟还提到，扣除食品和能源价格的核心CPI同比由上月持平转为上涨0.3%，一季度核心CPI与去年同期持平。

然而，在通胀上行的同时消费却仍显低迷，中国央行有理由不立即收紧货币政策。德国商业银行高级新兴市场经济学家周浩表示，制造业复苏快，但消费和服务业反弹速度不太理想，服务业将对经济增长拖累，而制造业将继续推动经济增长，预计未来两到三个月PPI同比增速将超过7%。

此外，全球通胀加剧金融市场波动亦值得警惕。中国央行金融市场司司长邹澜上周提到，国际资本流动的波动比较大，外部冲击引发境内金融市场波动，股市、债市和大宗商品市场面临振荡的风险。