2019.09.10 盘后突发一个利好

9月9日至10日，证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会，

证监会主席易会满在座谈会上发表讲话。

会议上证监会明确了全面深化资本市场改革任务12个条具体条目，

这12个深化市场改革的任务的具体条目，虽然都不是全新的说法和概念，

监管部门之前在不同的场合下分别都提出过相关的说法，

但是这次是第一次集中到一起明确作为下一步深化重点方向，

所以稍微给大家列举和解读一下，

一是充分发挥科创板的试验田作用。

尤其强调了要总结推广科创板行之有效的制度安排，稳步实施注册制，完善市场基础制度。

这一点还是强调科创板的试验田作用，

再次明确在科创板上试行并成熟的规则将来会应用到A股市场中的其它部分当中。

所以A股市场将来肯定不会是科创板和主板完全双轨制的状态，

在合适的时机会推动主板市场和科创板市场的规则并轨，只保留一些门槛和风格上的差异。

二是大力推动上市公司提高质量。

三是补齐多层次资本市场体系的短板。

这一条主要是说创业板和新三板，以及私募股权投资，

之前我在回答一个问题的时候说过，单独一个科创板对标不了纳斯达克，

但政府要建设中国版纳斯达克的决心是显而易见的，

当初创业板和新三板在设计是实施过程中，因为种种原因限制，步子迈小了，

因此这些年创业板和新三板的运行效果始终没能达到预期值，

需要借助深化改革，把创业板改造成和科创板并驾齐驱的新兴行业主舞台，

还得带动新三板成为能充分发挥设计效果，

起到为科创板和创业板储备和培养优质上市公司的作用，

到多层次资本市场体系建设完成之后，

科创板、创业板和新三板可能会达到合体对标纳斯达克的状态。

四是狠抓中介机构能力建设。

这一点主要说的是券商、投行和公募基金。

作为资金市场的中介和服务机构，整体能力越强也有利于资金市场的进步。

五是加快推进资本市场高水平开放。

抓紧落实已公布的对外开放举措，维护开放环境下的金融安全。

六是推动更多中长期资金入市。

其中特意强调了强化证券基金经营机构长期业绩导向。

因为A股市场的整体氛围的影响，大多数投资者比较关心的还是基金的中短期盈利能力，对于基金长期的业绩关注度和接受程度差一些，这个当然有市场大环境和投资者风格偏好的问题，但是积极的推动和引导投资者去关注基金的长期业绩，把基金作为一个长期投资途径而不是短期盈利工具还是有很大积极作用的。

七是切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险。

这个不用多说了，近年来上市公司股权质押危机爆雷的情况比较多，确实需要监管予以重视。

八是进一步加大法治供给。

简单来说就是加快推动《证券法》《刑法》修改，

避免再出现之前发生过的上市公司财务造假，

但是只能顶格罚款60万、90万外加终身市场禁入的尴尬情况，

之所以出现这种情况不是监管部门不想从重从严处理，主要是现行的法律不支持，

当初设计罚款上限有时代因素，

一是当时立法时数十万的罚款不是小数目，

二是当时的法治环境还不够，如果不设置上限的话，也会造成一些问题。

但是现在这样的罚款上限肯定是过时了，未来上市公司财务造假将不仅接受监管部门的行政处罚，情节严重的必然会被追究刑事责任。

九是加强投资者保护。

推动建立具有中国特色的证券集体诉讼制度。

探索建立行政罚没款优先用于投资者救济的制度机制。推动修改或制定虚假陈述和内幕交易、操纵市场相关民事赔偿司法解释。

这个和大多数投资者的相关度比较高，推动落实之后，很多被上市公司造假导致损失的投资者可以便捷和低成本的快速进行诉讼，尽早追回相应的赔偿。

十是提升稽查执法效能。

十一是大力推进简政放权。

十二是加快提升科技监管能力。推进科技与业务深度融合，提升监管的科技化智能化水平。

这12条深化改革条目都非常有针对性，但是要完成这些深化改革，

一来需要时间逐步落实执行，

二来也不是证监会能独立完成的，还需要很多相关部门和机构的积极配合。

但是A股市场的法制化、体系化的发展方向是不可逆的。

希望这些改革措施能尽早落地，加速A股市场成熟的速度，

毕竟A股市场投资者等待市场全面迈入成熟平稳的时间已经很久了。

证监会的全面深化资本市场改革工作座谈会一结束，

外管局就针对会议中提到的加快推进资本市场高水平开放这条给了一个利好，

经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。

QFII和RQFII就是外资参加A股市场的主要渠道，

之前是有额度限制的，也就是说外资之前不是想买多少A股就可以直接购买的，

需要先申请额度，获批之后在指定额度的范围内进行购买。

随着A股市场的开放程度提高，QFII和RQFII的额度经历过多次上调，

目前时机成熟，就彻底放开了额度限制，之后外资参与A股只要符合条件并且登记即可，

这个无疑能为A股市场带来一定增量资金的长期利好，

但是短期利好程度并没有大家想象的那么夸张，

一是因为经历多次额度调整之后，QFII和RQFII的额度基本够用，即使全面放开也不会有大量外资马上蜂拥而入。

二是国家外汇局新闻发言人王春英曾在7月18日的新闻发布会上“预告”过这一利好，

下一步将稳步推进资本项目开放，重点改革QFII、RQFII管理，扩大投资范围，
考虑进一步放宽甚至取消QFII额度限制。

市场对此有一定心理预期，不能算是完全无预兆的突发利好。

从A50指数这会的表现也能看出来，消息公布之后A50指数拉升到0.4%左右，

这会略有回落，正常情况下这个利好消息能让A股明天有个小幅高开。

另外从盘后的数据统计来看，有一点值得提醒大家注意的情况，

救市今天两市全天特大单净流出179.42亿元，

主要流出的范围时近期涨幅较大的多只热门科技股，

这类个股都出现了不同程度的遭特大单大举抛售的情况。

阿里20周年年会今日举行，马云登台发言正式宣布卸任阿里巴巴董事局主席。

最后稍微说一下行情，

上证指数目前已经接近关键压力线，承压受阻的迹象比较明显，