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2024年4季度，主动权益基金股票仓位达到 83.4%，环比下降0.2pct。在流动性和市场情绪双双改善的环境里，主动权益基金加大了对成长风格（+3.0pct）尤其是科创板块（+2.5pct）的配置力度。行业配置方面，增配较多行业主要有电子、银行、电力设备、汽车；拥挤度较高行业主要有电力设备、家用电器、电子、通信，但通信行业的配置拥挤度在四季度出现了较明显的改善。股票仓位：下降0.2pct至83.4%，历史分位86%
普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金股票仓位分别达到87.6%、86.5%、74.0%。
板块配置：科创板配比提升2.5pct，成长风格配比提升3.0pct
分板块来看，主板的配置比例下降0.8pct，创业板的配置比例下降1.7pct，科创板的配置比例则提升2.5pct。分市值来看，大盘和小盘板块的配置比例提升，中盘和微盘股的配置比例下降。分风格来看，主动权益基金主要增加了对成长风格板块的配置力度，配置比例提升3.0pct。
行业配置：电子增配较多，通信拥挤度改善2）减配较多行业：有色金属、医药、通信、非银金融、房地产；3）配置拥挤度较高行业：电力设备、家用电器、电子、通信，但通信行业的配置拥挤度在四季度出现了较明显的改善。2024年四季度，主动权益基金主要增配港股电子、汽车等行业，主要减配消费者服务、医药、有色金属、电力公用等行业。风险提示：持仓分析基于基金定期报告中披露的前十大重仓股情况，与全部持股存在差异，无法全面反映基金全部持仓情况，统计和计算方法可能存在一定误差，并且存在数据披露的时间滞后性问题，难以反映最新情况，未来存在新基金发行遇冷、存量基金赎回超预期等风险因素，因此基于历史数据分析得到结论的指导意义相对有限，机构投资者的历史行为与未来行为并不存在必然联系，本报告内容不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议。股票仓位：下降0.2pct至83.4%，历史分位86%整体来看，主动权益基金股票仓位达到83.4%，环比下降0.2pct，处于2010年以来86%的历史分位水平。普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金股票仓位分别达到87.6%、86.5%、74.0%，分别环比变化-1.2pct、+0.2pct、-0.8pct，分别处于2010年以来53%、78%、75%的历史分位水平。板块配置：科创板配比提升2.5pct，成长风格配比提升3.0pct分板块来看，主板的配置比例下降0.8pct，创业板的配置比例下降1.7pct，科创板的配置比例则提升2.5pct。分市值来看，大盘和小盘板块的配置比例提升，中盘和微盘股的配置比例下降。分风格来看，主动权益基金主要增加了对成长风格板块的配置力度，配置比例提升3.0pct。
行业配置：电子增配较多，通信拥挤度改善2024年四季度增配较多的行业主要有：电子、银行、电力设备、汽车；2024年四季度减配较多的行业主要有：有色金属、医药生物、通信、非银金融、房地产；从配置或超配比例分位数来看，拥挤度较高的行业有：电力设备、国防军工、汽车、家用电器、电子、通信；从重仓持股市值占行业流通市值比例来看，拥挤度较高的行业有：电力设备、家用电器、电子、通信，但通信行业的配置拥挤度在四季度出现了较明显的改善。
港股市场：增配电子和汽车行业较多2024年四季度，主动权益基金主要增配港股电子、汽车等行业，主要减配消费者服务、医药、有色金属、电力公用等行业。
重点个股：资金配置和流入流出情况
持仓分析基于基金定期报告中披露的前十大重仓股情况，与全部持股存在差异，无法全面反映基金全部持仓情况，统计和计算方法可能存在一定误差，并且存在数据披露的时间滞后性问题，难以反映最新情况，未来存在新基金发行遇冷、存量基金赎回超预期等风险因素，因此基于历史数据分析得到结论的指导意义相对有限，机构投资者的历史行为与未来行为并不存在必然联系，本报告内容不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议。
说明：本报告源自中信建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告
证券研究报告名称：《加仓科创成长，通信拥挤度改善——2024Q4基金持仓全景扫描》
对外发布时间：2025年1月23日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
陈 果 SAC编号：S1440521120006
李家俊 SAC编号：S1440522070004
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