广发研究六大区域联合调研：为何关注破净公司？如何甄选？

尊敬的各位投资者：

2025年春节过后，针对长期破净公司的市值管理，广发研究将组织三周、6条线路的区域联合调研。‍‍‍‍‍‍

2024年11月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，其中提出：

“长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。估值提升计划相关内容应当明确、具体、可执行，不得使用容易引起歧义或者误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后披露。市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。”

其中，长期破净公司，是指股票连续12个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产的上市公司。

类似的，2023年3月，东京证券交易所发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》的公告，要求上市公司关注资金成本和股价管理，定期披露现状分析、经营计划和改进措施，以提升企业价值和可持续增长，同时也敦促PB持续低于1的公司加大披露。

日本股价管理办法实施至今已逾1年半，在我们样本的3820家公司中，有2121家企业披露了相应的股价管理方案，占比高达55.5%。

为此，广发证券策略组联合多个行业组，将在春节后针对长期破净公司进行专题调研，深入了解新规之下公司的市值管理诉求及潜在方案，详细安排见下图。

目前，2月10日-14日的华东线A（上海、江苏省）、华东线B（浙江省）已经启动报名。