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宁德时代下发70亿大单！

OFweek维科网 · 公众号 · 半导体 · 2025-01-24 10:20

正文

龙蟠科技（603906）（02465）近日公告，1月17日，公司与宁德时代签订新销售框架协议和新采购框架协议，以替代即将到期的过往协议。新协议的有效期均为2025年1月1日至2025年12月31日。

根据新协议，龙蟠科技将向宁德时代采购所需锂云母等碳酸锂原材料，采购上限为13.2亿元。同时，宁德时代及相关单位也将向龙蟠科技采购产品，包括但不限于磷酸铁锂正极材料，采购上限设70亿元。

宁德时代为最大客户

龙蟠科技成立于2003年，主要经营磷酸铁锂正极材料和车用精细化学品两大业务，2017年4月完成A股上市，2024年10月30日在港交所主板挂牌上市，实现“A+H”股双重上市。

磷酸铁锂材料业务为龙蟠科技新拓业务，其于2020年正式切入，并在2021年雷厉风行地展开了布局：先是与贝特瑞合资成立控股子公司常州锂源，此后便以其为主体收购了贝特瑞旗下的天津贝特瑞纳米及江苏贝特瑞纳米。

通过此次收购，龙蟠科技正式进军磷酸铁锂正极材料领域，该业务还在2021年贡献营收18.77亿元，占龙蟠科技当年总收入的46.30%。

而常州锂源背后的股东也来头不小。成立当年的11月，常州锂源获得了福建时代闽东新能源产业股权投资合伙企业（简称“时代闽东”），和宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司（简称“问鼎投资”）增资入股，筹措资金3.45亿元。这两家公司分别为宁德时代参股公司和全资子公司。

截至目前，龙蟠科技、时代闽东、问鼎投资、贝特瑞在常州锂源的持股比例分别为64.03%、6.45%、5.91%、4.05%，分列第一大、第二大、第三大、第起大股东。

入局几年后，龙蟠科技便迅速跻身行业头部，与宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰均、欣旺达等领先的锂电池制造商建立了合作关系。根据弗若斯特沙利文的资料，就2023年的销量而言，龙蟠科技是全球第四大磷酸铁锂材料制造商，市场份额为6.5%。

其中，宁德时代为龙蟠科技最大客户。2021-2023年，来自宁德时代的收入分别为11.60亿元、74.87亿元、26.48亿元，分别占公司各期收入的28.6%、53.2%、30.3%。

根据龙蟠科技此次最新公告，在2021年、2022年、2023年以及2024年前11个月，宁德时代应付采购价格总额分别为约11.604亿元、77.990亿元、35.014亿元及27.654亿元。

回溯龙蟠科技与宁德时代的合作，其在2021年正式进入宁德时代供应体系，此后来自宁德时代的营收不断攀升。

2022年，龙蟠科技与宁德时代的绑定程度继续加深。是年9月，龙蟠科技取代永兴材料成为宁德时代3万吨碳酸锂项目合作方，并以1元的价格受让合资公司龙蟠时代（原宜丰时代）61%的股权。截至目前，龙蟠科技持有宜春龙蟠时代70%的股权，宁德时代全资子公司宜春时代持有30%的股权，龙蟠时代已达到可使用状态。

2024年预亏5.95亿-6.97亿

同日，龙蟠科技还披露了2024年度业绩预告，预计2024年归母净利润亏损5.95亿元至6.97亿元，上年同期亏损12.33亿元；扣非净利润亏损6.45亿元至7.56亿元，上年同期亏损12.4亿元。

对此，龙蟠科技解释称，2024年度，由于新能源汽车产业链供需关系格局发生变化，锂电池材料产业链在行业底部区间持续运行，磷酸铁锂产品价格较2023年有较大幅度调整，叠加部分产品的存货跌价损失以及资产减值、商誉减值等事项影响，外加公司因计提港股上市费用和少数股东金融负债等原因产生了较大金额非经常性损益，导致公司2024年度业绩预计亏损。

根据公告，龙蟠科技对商誉、应收账款、存货、固定资产进行了初步减值测试，预计拟分别计提减值损失6772.41万元至8277.39万元、2881.16万元至3184.44万元、1.56亿元至1.73亿元、1200万元至1900万元，预计导致公司2024年度归母净利润减少1.40亿元至1.65亿元。

提升产能，扩大客户群

在去年的招股书中，龙蟠科技曾表示，未来将进一步提升公司磷酸铁锂材料的产能，以抓住不断增长的下游需求、扩大客户群及实现规模经济效益，巩固公司磷酸铁锂正极材料行业的地位。

产能端，在国内，龙蟠科技在江苏金坛、天津宝坻、四川蓬溪、山东菏泽、湖北襄阳营运五个磷酸铁锂材料生产设施，2023年总产量约11.55万吨。

在海外，目前在建印尼生产基地，总规划建设产能达12万吨，一期3万吨年产能已建成，二期9万吨产线建设也已蓄势待发。同时，今年1月4日，该基地产品成功出货。

客户端，龙蟠科技正加快拓展海外客户。2023年9月，常州锂源与LG新能源签署了《谅解备忘录》，约定共同成立一家新的合资公司或利用印尼锂源作为合资公司，在印尼运营一家正极材料工厂。

2024年2月，双方签署了用于电动汽车及储能系统的磷酸铁锂电池正极材料长期供应合同。自2024年-2028年期间，常州锂源合计将向LG新能源供应16万吨磷酸铁锂正极材料。然而，这一供应规模在12月底提升至26万吨。

2025年1月10日，龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与Blue Oval签订供应协议，自2026年至2030年，向Blue Oval供应磷酸铁锂正极材料。据悉，Blue Oval为福特汽车公司旗下磷酸铁锂电池厂，预计2026年投入运营，规划年产能约35GWh。

此外，值得一提的是，去年龙蟠科技还进行了多项融资。5月宣布常州锂源拟增资扩股，引入投资者昆仑工融和建信投资，两家公司将合计对常州锂源增资3.85亿元，取得常州锂源5.5044%、1.9285%股权。该交易已于9月落地。

另外，在此次增资中，各方还进行了股份回购约定，其中就包括常州锂源在此次天使轮投资交割日后的5年内完成合格上市。本次交易中，常州锂源的投前估值达到了48亿元。

10月，龙蟠科技、常州锂源及锂源（亚太）与由印度尼西亚投资局（INA）作为领投方组成的投资者共同签署了《投资意向书》，INA及联合投资人拟合计出资不超过2亿美元共同增资锂源（亚太）。

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