芝能汽车出品
特斯拉发布了第三季度财报，打破了市场的许多预期（只要预期够低，就能不断被打破），更为引人注目的是其毛利率的逆势上涨。
在汽车单价持续下滑的背景下，特斯拉通过一系列降本增效的举措，实现了汽车业务毛利率的显著提升，在全球电动车市场竞争加剧的环境下取得了降本的胜利。
备注：特斯拉是通过创新的打法来推动纯电动汽车的发展，到现在也是按照传统的做法来实现降本增效，时代就是这样。
Part 1
收入端和成本端的分析
特斯拉2024年第三季度的总收入为252亿美元，同比增长接近7.8%，略低于市场预期的255亿美元。收入端的疲软主要源自于汽车业务，核心汽车销售收入未能达到预期。
特斯拉第三季度汽车整体业务收入为200亿美元，较预期的205亿美元低了5亿美元。
导致汽车业务收入不及预期的主要原因在于平均汽车单价的下降，特斯拉的主要车型Model 3和Model Y价格持续承压，在美国和欧洲市场直面价格战的挑战，因此特斯拉提供低息贷款等优惠政策来吸引消费者。
特斯拉的毛利率表现却出乎意料地强劲，尤其是在汽车业务方面。
剔除碳积分影响后，特斯拉的汽车业务毛利率在第三季度达到了17.1%，相比上一季度环比提升了2.4个百分点，特斯拉成功地通过降本措施来抵消单车价格下降带来的负面影响。
毛利率的提升主要归因于特斯拉在单车成本上的显著下降。
特斯拉从多个维度降低了生产成本，包括供应链优化、原材料成本下降以及生产效率的提升，降本措施帮助特斯拉在单价下滑的情况下，依然能够保持较高的毛利率。
● 原材料成本下降：特斯拉在与供应商重新谈判原材料采购合同上取得了突破性进展，尤其是在电池材料方面。由于电池原材料如锂矿价格的下滑，特斯拉的电池制造成本显著降低，这为特斯拉提供了一个关键的成本优势。特斯拉的主要电池供应商宁德时代可能为其进一步降价，降低了特斯拉的电池采购成本。
● 生产效率的提升：特斯拉在其全球工厂的生产过程中，不断提高生产效率高的产出，提高了生产效率，还有效地降低了单位生产成本。尤其是在中国上海的超级工厂，特斯拉通过提高产能利用率，进一步分摊了固定成本。
● 供应链管理优化：特斯拉通过与供应链上下游合作，进一步压缩了运输和库存成本。这些降本措施在整个生产环节中发挥了重要作用，帮助特斯拉实现了生产成本的整体下降。
特斯拉经营费用的控制效果出来了，在第二季度进行了大规模的裁员，导致与裁员相关的重组费用在本季度大幅减少，环比下降了5.2亿美元。特斯拉还通过精简运营、减少不必要的开支，进一步降低了经营成本。
在裁员的同时，特斯拉还加强了对研发和销售费用的控制，在自动驾驶、AI等未来技术上的投资仍在持续，但通过合理配置资源，特斯拉在不牺牲技术研发的前提下（研发的主要方向集中于智能驾驶），成功实现了成本削减。
严控经营开支的策略，使得特斯拉在第三季度的经营利润达到了27亿美元，超出了市场预期的22亿美元。
Part 2
未来：新车型与AI驱动的降本潜力
特斯拉的CEO埃隆·马斯克还透露了公司未来的增长计划，最引人注目的是计划于2025年上半年开始生产的新一代廉价车型。
预计这款车型的价格将远低于现有的Model 3和Model Y，这将有助于特斯拉进一步扩大其在全球市场的占有率。
随着新车型的推出，特斯拉预计2025年汽车销量将实现20%-30%的增长，约为36-55万辆，预期无疑为特斯拉的投资者提供了极大的信心，否则特斯拉的增长就到头了。
特斯拉的全自动驾驶（FSD）系统也在持续推进中。FSD V13版本相比之前的V12.5版本，其间隔监管里程数提高了5-6倍，这表明特斯拉在自动驾驶技术上的领先地位依然稳固，这些技术创新最终反映在产品竞争力上。
像储能这样的故事，基于磷酸铁锂电池的系统，整体的技术壁垒有限；对于汽车公司来说，参考效果是有的，你学不会意义也不大。
特斯拉又给我们解题的思路，还是老办法，降本增效，然后用AI来变革世界，期待FSD后续迭代。
