根据寻熵研究院的不完全统计，2024年第三季度新能源领域共发生约83起私募股权融资和并购事件，总金额近160亿，总数量及总金额均较上季度增加约30%。光伏、下一代电池技术及关键材料、制氢储氢、以及电动航空等领域融资最为活跃。
虽然光伏行业处于调整周期，但并不影响资金提前布局下一代技术钙钛矿，相关领域延续了二季度的融资热度；三季度光伏领域出现若干业内企业并购案例，产业链整合初见端倪。
电池企业在产业链上下游的战略投资布局也在三季度愈发活跃。如ATL面向上游战略投资了分散剂企业重庆硕盈峰新能源；宁德时代面向下游独家投资了电动航空企业峰飞航空；欣旺达入股电池管理芯片企业珠海迈巨微电子；超威集团先后投资了工商业储能企业华致能源和驰库新能源。
从融资轮次来看，融资企业轮次仍然偏早期，有产业方/国资参与的战略融资、上下游并购案例增多，产业链出现整合趋势。轮次主要集中在天使轮、战略融资、Pre-A轮、A轮、B轮、收并购等阶段；其中天使轮、战略融资最多，各发生13起。
数据来源：寻熵研究院统计分析
从各轮次融资金额的角度来看，收并购、战略融资涉及金额较大。金额最大的一笔收并购案例为通威股份拟作价50亿收购润阳新能源；金额最大的一笔战略投资为亦庄国投、京国瑞投资作价10亿对芯驰半导体的投资。
从其他各细分领域单项目的融资额平均值来看，光伏领域单一项目融资金额约3.9亿，制氢储氢约7000万，芯片/半导体约2.2亿，电动航空约1亿。
从投资赛道来看，储能系统集成及电池管理、以及以钠电和固态电池为代表的下一代电池技术成为2024年一季度的热门赛道。
在新能源和储能赛道，三季度有9家机构出手2次，其中产业背景机构2家，为宁德时代和ATL；市场化机构4家，为彬复资本、九智资本、天堂硅谷、君联资本；国资机构3家，包括投控东海、中石油昆仑资本、兵器装备集团。
三季度其他出手的投资机构：
产业投资方：中国一汽、东风汽车、阳光新能源、小米产投、安和资本（长安汽车）、隐山资本、联想创投、远景创投、亿纬锂能、格力金投、长城汽车、欣旺达、尚颀资本
国资背景机构：国家电投、兵器装备集团、合肥高投、中信建投、中国石化资本、亦庄国投、深创投
市场化机构：青松基金、麟阁创投、高瓴资本、红杉中国、启迪之星、峰和资本、架桥资本、险峰长青、毅达资本、普华资本、中科创星
产业基金/主权基金：长晋新材料基金、国中绿色基金、科大硅谷引导基金、比利时主权财富基金、国家集成电路产业投资基金
三季度共出现7起并购案例，其中光伏领域3起，锂电池领域2起，固态电池领域1起。相比二季度并购标的多为项目公司的情况，本季度多为产业链上下游企业之间的并购，处在行业调整阶段的光伏、锂电池产业链整合趋势已初见端倪。
光伏领域并购案例：
①通威股份作价50亿收购润阳新能源，预计取得不低于51%的股权；
②爱旭太阳能作价3800万元，收购上市公司海源复材子公司滁州赛维能源科技有限公司100%股权；
③易成新能作价3836.76万购买控股子公司平煤隆基新能源持有的河南平煤隆基光伏材料有限公司100%股权。
锂电池领域并购案例：
①中国一汽拟投资力神（青岛）新能源有限公司，兵器装备集团、东风公司同步参与；
②誉辰智能（688638）作价1.5亿收购深圳市嘉洋电池有限公司，布局消费电子电池领域。
高能量密度电池再获资本追捧
硅负极和固态电池是主投方向
下一代电池技术，特别是高能量密度电池一直是资本追逐的热点。三季度针对固态电池和硅负极材料的投资再度升温。
三季度索锂德新材料、兰溪致德新能源、浙江格源新材料等3家硅负极材料企业获得融资，投资方包括天堂硅谷、尚颀资本、麟阁创投等机构。在工艺方面，兰溪致德致力开发纳米化制备技术；索锂德新材料通过“多孔炭+硅沉积”和“包覆自修复”，解决硅材料循环膨胀问题；格源新材料采用气相硅碳路线，生产硅碳负极和多孔炭产品。这些企业的融资主要用于扩大产能，实现从百吨级到千吨级的生产放量。
三季度共有太蓝新能源、固研新材料、巨电新能源、上海硫元科技、柔荷新能源等5家固态电池及其相关关键材料的企业获投，投资方以市场化机构为主，如中科创星、人合资本、格致资本等，同时也有产业内机构如长安汽车、兵器装备集团。固态电池赛道体现了技术路线多样化的特征，硫化物、聚合物、氧化物三大路线均有相关企业获投。目前行业内固态电池尚处于研发阶段和市场验证阶段，诸多企业正在推进中实线建设，并进行客户验证。固态电池企业通过战略融资方式与大型车企或行业巨头开展合作，或将成为其产业化的有效路径。
低空经济被写入国家交通发展纲要，地方政府近期也在密集出台政策助力行业发展，这也引燃了一级市场相关标的的投资热度。其中eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为低空经济重点技术方向。三季度共有6家点电动航空企业获得融资，其中5家企业为eVTOL，1家为飞行汽车，融资金额从数亿元到数千万元不等。
三季度融资的eVTOL企业有御风未来、零重力飞机、峰飞航空、四川沃飞长空、上海沃兰特航空；飞行汽车企业为广东汇天航空航天。参与的投资机构既包括宁德时代、忻州能源等产业投资机构，还包括君联资本、彬复资本、容亿投资、紫峰资本等市场化机构，更多的是国资机构和产业基金，如合肥高投、广州金控、中山金控、科大硅谷引导基金等。
值得一提的是宁德时代对峰飞航空的独家战略投资。电动航空作为未来高能量密度电池应用的重要场景，电池企业率先投资布局下游OEM，将直接加速下一代电池在该领域的技术验证和产业化应用。
根据各企业已经披露的产品进展来看，航空器从生产到商业化运营需要三类证件，即型号合格证、适航证、生产许可证。目前来看，有一些中小型的型号进入了生产交付，并应用在公安、应急、消防领域。但各家主打的载人机进展仍然偏早期，都处在申请三证的不同阶段，如沃兰特的主力产品VE25已取得适航证，而汇天航空的主打产品“陆地航母”还在适航证审定阶段，峰飞航空、御风未来的大多数产品都在型号审定阶段。
光伏赛道持续吸金
钙钛矿领域受追捧
资金布局上游工艺设备
尽管目前光伏行业面临产能过剩的现状，但这似乎并未影响投资热度，资金逐步涌向光伏的下一代技术领域——钙钛矿。同时，光伏产业链整合在即，本季度出现多起光伏企业收并购案例。
三季度光伏领域延续了上一季度的投资热度，共19家获投企业，总融资额约69亿元。其中钙钛矿领域发生融资事件最多，为7起，且资金逐步向产业链上游的制程装备领域布局。此外，光伏电站运营企业、电池片及组件制造商以及材料商均有获投。
三季度钙钛矿典型融资企业如下：
鹑火光电：提供钙钛矿电池核心工艺设备，据悉，公司是目前行业内少数可提供钙钛矿单结和叠层组件整线方案的企业，且量产转化效率约20%-30%。本轮投资人：毅达资本。
鼎能光电：提供钙钛矿电池制程装备，公司已能够像客户提供钙钛矿整线交钥匙解决方案，目前正在搭建实验开放平台，为产业化客户和科研院所提供打样服务。本轮投资人：远景创投/红杉中国。
光晶能源：曾获国调基金、国电投及其他知名VC/PE投资的钙钛矿电池组件生产商，已完成100MW钙钛矿中试线投产下线，致力于解决钙钛矿大面积组件制备工艺的卡脖子问题。公司创始人为澳大利亚莫纳什大学归国博士黄福志，晶科能源原董事、CTO姚国晓担任制造总裁。本轮投资人：鼎峰科创/银润资本/启明创投/鼎祥资本
三季度氢能领域共有10家获投企业，其中制氢相关企业5家，储氢企业3家，关键材料企业2家。制氢、储氢作为氢能产业链的关键环节，受到资本关注。
三季度获投的5家制氢相关企业广泛得涉及了三种绿氢制备路线。
本季度获投的储氢企业涉及固态储氢、有机液体储氢等技术路线，如生产固体氢动力无人机的“氢源智能”；提供商用固态储氢技术系统解决方案的“氢纯能源”；拥有有机液储运氢成套技术的“理谷新能源”。
三季度获投企业仍有不少明星团队背景，创始人/团队脱胎于各大院校、研究院、或其他业内知名公司。典型企业包括：
· 欧阳明高院士团队的海德氢能、智锂物联
· 超威前董事、前高管陈经宁创办的璞钠能源
· 曾于知名对冲基金桥水基金、金沙江创投任职，随后担任智加科技前首席战略官和财务官的90后韩文创办的苇渡科技
· 吉利董事长李书福支持创办的四川沃飞长空
· 小鹏旗下生态企业广州汇天航空航天
