目录
TOP1：《地方财政有望“再扩张”——1012财政部新闻发布会解读》
TOP2：《10月17日住建部等五部委发布会点评——耐心等待房地产止跌回稳》
TOP3：《固定收益宏观策略专题——逃不开的债务周期》
TOP4：《量化择时周报：信号显示进入第二阶段，行稳致远——金融工程》
TOP5：《恒生指数假期大涨9.3%，继续看好港股中概——港股周报（2024.09.30-2024.10.04）》
TOP6：《亚非拉需求高增背景下，供给角度看各公司新品研发方向及差异——逆变器深度》
TOP7：创新药板块投资策略——看好头部biopharma，实现盈利叠加管线兑现——医药生物
总量篇
《地方财政有望“再扩张”——1012财政部新闻发布会解读》 （2024-10-12）地方政府有希望从以应对化债压力为主的“紧平衡”重新转变为以稳增长为主的“扩张性”财政。宏观团队成员：宋雪涛/林彦/孙永乐/张伟/王安妮/钟天/厉梦颖《10月17日住建部等五部委发布会点评——耐心等待房地产止跌回稳》 （2024-10-17）本次地产发布会主要是对于此前披露政策进一步细化，重点在于货币化安置与专项债收储，需要关注年底中央经济工作会议进一步明确。策略团队成员：吴开达/吴黎艳/苏璟宇/林晨/汪书慧/肖峰/叶慧超/孙希民《固定收益宏观策略专题——逃不开的债务周期》 （2024-10-15）回溯历史，1978年以来，我们反复经历了地方政府债务扩张与遏制的周期循环。市场翘首以待近年来力度最大的化债措施。目前在一次性债务置换之外，推动地产止跌回稳尤为重要，或许我们还需要做如下考虑：第一，扩张M2。第二，扩大中央预算赤字。第三，对居民部门作进一步的补贴支持。第四，进一步改革释放红利。
固收团队成员：孙彬彬/孟万林/隋修平/马戎/李浩时/郑惠文/涂靖靖/李飞丹/郑艺鹏《量化择时周报：信号显示进入第二阶段，行稳致远——金融工程》 （2024-10-20）市场进入反转行情第二阶段，核心观察变量在于市场赚钱效应何时转负。当前市场赚钱效应为11%，赚钱效应良好，增量资金有望继续入市，在赚钱效应转负之前，保持积极。金工团队成员：吴先兴/王喆/何青青/惠政宝/韩乾/邵婷/王鹏飞
行业篇
《恒生指数假期大涨9.3%，继续看好港股中概——港股周报（2024.09.30-2024.10.04）》 （2024-10-8）全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，我们认为当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。海外团队成员：孔蓉/王梦恺/杨雨辰/曹睿/李泽宇/樊程安吉/刘诗雨/吴犇翔/赵融
《亚非拉需求高增背景下，供给角度看各公司新品研发方向及差异——逆变器深度》（2024-10-14）从供给层面，我们认为能充分受益亚非拉市场需求提升的公司，依靠的不仅是其过往在亚非拉市场的销售渠道布局，更重要的是对亚非拉户储市场底层需求的挖掘能力。
电新团队成员：孙潇雅/薛舟/张童童/刘尊钰/王彬宇/吴佩琳/刘赛赛/高鑫/朱光硕《创新药板块投资策略——看好头部biopharma，实现盈利叠加管线兑现——医药生物》 （2024-10-3）看好头部biopharma，实现盈利叠加管线兑现。
医药团队成员：杨松/张雪/李慧瑶/曹文清/周海涛/李臻/丁瑞仪/张中华/刘一伯/俞馨《美国数据中心需求电量增长，如何展望气价？——石油石化》（2024-10-10）根据美国电力研究所（EPRI），2020~至今，对云服务、大数据分析和人工智能技术的需求不断扩大，需要大量的计算资源，而效率的提高却在放缓，导致电力需求进入新的增速阶段。能源开采通信团队成员：张樨樨/黄凯/朱韬宇/姜美丹/纪有容/厉泽昭《水运投资建设正当时，建筑建材迎新机遇——建筑装饰》 （2024-10-12）水运投资增速亮眼，或为此轮周期中基建新引擎，三大运河正加速酝酿。建筑建材产业链充分受益，民爆&水泥受益弹性较大，持续关注项目招标采购进度。建筑建材团队成员：鲍荣富/王涛/任嘉禹/王悦宜/蹇青青/张蒙幻/王雯/林晓龙/师亮《AI新动能拉动行业23Q4反转后逐个季度加速增长——通信》（2024-9-29）成长类：1）持续看好AI算力供应链（光模块、PCB、GPU模组制造、交换机等环节）以及液冷和新应用（AI机器人/AI PC/AI手机等）；2）受益出海趋势及国内海风拐点的低估值海缆，出海趋势&头部集中趋势的控制器领域；3）积极关注卫星/低空进展。稳健类：运营商（稳健增长叠加高股息）。通信团队成员：唐海清/王奕红/康志毅/林竑皓/余芳沁/陈汇丰/袁昊/金石
