2025年游戏行业投资策略：有望呈现三大趋势

游理游据研究院 · 公众号 · · 2025-02-05 09:00

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中泰证券12月26日发布《 2025年游戏行业投资策略：底部复苏，AI催化》，以下是主要内容

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2025年游戏行业有望呈现3大趋势：

1、小游戏、端游两头扩容，APP游戏轻度化。

2024年PC端游规模为679.81亿元，主机等游戏规模为149.47亿元，合计达到829.3亿元，同比增速为近10年新高。以《无限暖暖》、《三角洲行动》在内的三端游戏，以及《诛仙世界》、《黑神话：悟空》为代表的PC端游戏在2024年表现出色，特别是《黑神话：悟空》，VGInsights显示已经在Steam端售出2270万套，产生11亿美元收入。

小程序游戏赛道，2024年整体规模达到398.36亿，同比增长达到99.2%，除了《寻道大千》，《无尽冬日》、《向僵尸开炮》、《三国：冰河时代》等新品也冲入微信小游戏畅销榜单TOP5，《无尽冬日》、《三国：冰河时代》等为策略类重度产品。

进入2025年，预计两头扩容的趋势将进一步延续，传统中腰部手游公司MMO类型上的优势，在轻度化大趋势下逐渐被挤压，开发周期更短且更高频的小游戏成为不少中小公司的解决方案。同时用户整体品味的提升，以及设备端的升级，更高品质和沉浸感的端主机游戏的需求不断提升。

2、政策有望进一步扶持。

2024年12月的游戏产业大会上，中宣部出版局副局长杨芳表示中宣部出版局目前正在会同有关部委，联合制定网络出版科技创新引领计划，推动游戏业在服务科技创新中发挥更大作用。

3、AI在游戏侧应用有望明显突破。

2024年大模型的不断优化、改善，以及激烈竞争带来的每单位Token价格的下降，为2025年AI应用普及打下了坚实基础。游戏作为AI应用突破最后的环节，结合音视图文以及交互等多种形态，有望在各个细分模态都取得突破的情况下，加快游戏与AI结合的步伐。

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