近期
9
月
24
号的盘面可谓是绝地反击，在
10
点半之后，直接开始上演逼空行情，无论是恒生指数还是
A
股市场，都开始在放量，从
k
线的走势上来看也是光头阳线。说明情绪并未衰减，而且是全市场普涨。只有前几天，一直涨的汽车和家电，稍微弱了一点。其他板块，都是
5-6
个点的涨幅。
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来看市场，
A
股市场
5165
家上涨，只有
160
家下跌。恒生指数市场，整个指数也上涨了
4%
。可以看得出市场极度亢奋，颇有些一根阳线改三观的状况。那么之所以大家热情这么高，主要还是因为央行送来的大礼包。
9
月
24
号，央行行长潘功胜表示，央行将推出多项重磅政策，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长，包括降低存款准备金率与政策利率、降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例，以及首次提到
“
创设新的货币政策工具
”
等举措。
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这个政策可以说堪比
2014
年的配资，央行给的这个互换便利工具，意味着金融机构可以把股票押给央行，然后获得资金，继续购买，那么大家可以想想，他主要给谁预备的，首要对象就是汇金和证金，其次是国资机构和险资机构，然后这些资金还只能投资于股市，目标非常明确。
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其次是股票回购增持再贷款，这个
1.75%
的利率，给到金融机构最多加到
2.25%
，只要股息率高于
3%
的，都有套利机会。那么沪深
300etf
都有
3.5%
，更别说那些红利股了。理论上来说，这些公司都应该回购股票。
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这两项政策一出，就是让国资去抢核心资产，而底下的国企，各自守好自己的防线。证监会的发言，也很明确，回购加注销，这种市值管理不但被允许，还被鼓励。往小了说，这是推动股市回暖，通过资产增值去化债。往大了说是看到美国降息了，加大力度保卫我们的核心资产，避免被外资抄到。那么大家可以想想，央行虽然没有直接下场买股票，但最后会出现啥情况，他手上拿了一大把质押来的股票。对他来说，没有多投放基础货币，但根据质押提供的流动性支持，但实际上，就是股票都跑到央行手里去了。
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不少人表示，没有基本面的支撑，涨上去会不会再次掉下来？其实不然，市场估值修复完成之前，其实更多地是分母端的逻辑，也就是博弈政策变化。因为当下中国市场是明显低估的。情绪是非常悲观的，只要情绪被点燃，本身就要修复因为悲观，而超跌的部分。估值修复走完，大概回到去年
8
月的位置，才会重新去考虑，到底有没有经济改善。
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不过关于基本面，潘行在会上已经点名了财政，先说了央行为了配合财政，后又说上半年发债较慢，最后说市场利率过低，财政应该更加积极。这些都表明，财政未来大概率会扩张。
10
月份再发特别国债或者提高赤字率并非没有可能。那么这一套组合拳打下来，基本就是债务货币化的思路了，也就是最后通过制造通胀，来提升中国需求，化解通缩风险和债务风险。所以未来一个月的行情，可能处于一个政策密集发布期，甚至会让市场出现明显的逼空行情，从而忘了三季报的事情，过了
10
月份之后，再想看业绩，就要到明年
4
月份了。这就有点像
2014
年的行情，政策底确认之后，大家总想着确认市场底，但到了
2015
年
4
月，其实沪深
300
已经翻了一倍了。牛市行情反而快结束了。
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