专栏名称: 车中旭霞
汽车行业研究
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【国信汽车唐旭霞团队】精品前瞻,研究优选

车中旭霞  · 公众号  ·  · 2024-09-25 21:43

正文

前瞻系列链接:

整车: 比亚迪 l 宇通客车 | 小鹏汽车 | 零跑汽车 l 比亚迪 l 长城汽车 l 上汽集团 l 吉利汽车 l 广汽集团 | 春风动力

核心赛道: 一体化压铸 l 新能源电驱动 l 智能座舱之车灯 l 智能座舱之天幕玻璃 l 智能座舱之HUD(HUD) l 智能驾驶之激光雷达 l 智能驾驶之域控制器 l 智能驾驶器之线控制动 (伯特利) l 国产乘用车座椅 (继峰股份)l 智能驾驶之算法 l 人形机器人 (中期策略) | 齿轮(双环传动) | 被动安全(松原股份) | 线束(沪光股份) |轮胎(玲珑轮胎

特斯拉: 产业链之双环 | 产业链之拓普 | 产业链之旭升 | 产业链之新泉 | 产业链之三花 | Cybertruck l 宏图第三篇章 | 转型LFP l 复盘 l 电动化 l 商业模式和估值 l Model Y l 电池日

华为汽车: 三种造车模式 | ADS 2.0 | 智能汽车论坛 l 业务及产业链机遇 l 极狐阿尔法S l 车规级激光雷达 l MDC计算平台 l 智能汽车解决方案品牌HI l 《自动驾驶网络解决方案白皮书》 l “5G汽车生态圈” l HUAWEI HiCharger l Harmony OS

造车新势力: 零跑汽车 | 汽车产业复盘 | 整车厂回顾 | 行业竞争新阶段 l 小鹏大众战略合作 | 理想L9 | 进阶赛的4个关键点 | 5月销量 | 4月销量 | 3月销量

科技造车: 国内篇

智能驾驶: 智能驾驶算法 | 商业模式 l 数字化 l 比亚迪深度 l 长城汽车深度 l 域控制器 | 德赛西威 深度 | 科博达深度 | 华阳集团深度 | 伯特利深度 | 均胜电子深度

汽车玻璃: EC光感天幕 l 调光玻璃 l 汽玻行业深度 l 福耀公司深度 l 玻璃车顶渗透率 l 岚图FREE l 光伏玻璃 l 与京东方合作 l 广汽 埃安

汽车车灯: 星宇股份深度| 行业技术趋势 | 地平线战略合作 | 布局车灯前瞻技术 l 战略合作虹软 l 合作华为 l 战略合作虹软

能源篇: 碳中和 l 热管理深度 l 华为高集成度TMS

汽车渠道: 终端纪实

1、 前瞻研究系列

《国信汽车汽车前瞻研究系列(二十一):智能驾驶行业专题-汽车智能化下的投资机遇探析》——20240715

《国信汽车汽车前瞻研究系列(二十):智能驾驶专题之算法篇:AI赋能背景下看汽车智能驾驶算法的迭代》——20230807

深度 | 乘用车行业专题二:整车厂的阶段性回顾与展望》——20221231

《国信汽车汽车前瞻研究系列(十九): 新能源驱动电机的市场空间、发展趋势和产业链拆解》——20220323

《国信汽车汽车前瞻研究系列(十八): 一体化压铸专题报告:从Model Y看铝压铸向大型化、一体化发展——20220225

《国信汽车汽车前瞻研究系列(十七): 汽车渠道系列一:变革背景下,整车厂渠道终端纪实与探讨》——20210729

《国信汽车汽车前瞻研究系列( 十六 ):激光雷达的市场空间、技术路线及产业链拆解 》—— 20220127

《国信证券汽车前瞻研究系列(十五):智能汽车系列一:商业模式有何变化》 —20210727

《国信证券汽车前瞻研究系列(十四):科技造车系列专题之一(国内篇)——科技巨头入局,激活造车新动能》 ——20210406

《国信证券汽车前瞻研究系列(十三):汽车数字化大势所趋,拉动产业链价值提升》 ——20210125

《国信证券汽车前瞻研究系列(十二):基于商业模式变革视角探讨特斯拉业务和估值》 ——20210111

《国信证券汽车前瞻研究系列(十一):造车新势力系列之一——解析进阶赛的4个关键点》 ——20201028

《国信证券汽车前瞻研究系列(十):汽车软件——在隐秘角落重塑价值》 ——20200817

《国信证券汽车前瞻研究系列(九):量变与质变,汽车玻璃添灵魂》 ——20200710

《国信证券汽车前瞻研究系列(八):热管理:长赛道、大空间、临拐点》 ——20200508

《国信证券汽车前瞻研究系列(七):域控制器:承启汽车L3时代》 ——20200406

《国信证券汽车前瞻研究系列(六):MEB平台:大众新能源的压舱石》 ——20200330

《国信证券汽车前瞻研究系列(五):华为汽车业务现状、竞争格局和产业链机遇》 ——20200311

《国信证券汽车特斯拉专题:特斯拉复盘、竞争优势与投资机遇》 ——20200208

《国信证券汽车前瞻研究系列(四):日系车走强,原因、空间和投资机会》 ——20191203

《国信证券汽车前瞻研究系列(三):汽车流通领域的挑战和模式探讨》 ——20190920

《国信证券汽车前瞻研究系列(二):ADAS+互联网,无人驾驶之路》 ——20190513

《国信证券汽车前瞻研究系列(一):共享汽车,非成熟条件下的模式探讨》 ——20181226

2、基础研究系列

《国信汽车基础研究系列五:变局之下的汽车产业:供需、库存、盈利复盘》-20230706

《国信证券汽车基础研究系列(四):存量市场:逻辑、赛道与投资机会》 ——20200317

《国信证券汽车基础研究系列(三):存量与增量:汽车行业空间与机会》 ——20190724

《国信证券汽车基础研究系列(二):转型升级背景下汽车零部件研究框架探讨与投资机会》 ——20181204

《国信证券汽车基础研究系列(一):模块化平台,车企竞争的根基》 ——20181017

3、前瞻造车系列

(1)整车系列

《深度 | 比亚迪-规模化、全球化、高端化,电车龙头进入新上行周期》——20240710

《深度系列四 | 宇通客车:当前节点核心投资价值分析》——20230513

《深度 | 零跑汽车:聚焦高性价比市场,核心技术全域自研》——20230831

《深度 | 春风动力-中国全地形车及中大排摩托车龙头,出海、高端化引领新成长》——20240924

深度 | 广汽集团:埃安开拓纯电市场,混动技术蓄势待发》——20220724

《上汽集团深度报告之二:自主品牌转型,智能电动推进》——20220405

《小鹏汽车-W深度报告:打造智能标签,剑指中高端市场》——20211223

《吉利汽车深度:4.0时代开启强势周期,模块化架构优势突出》——20211014

《长城汽车深度之二 | 自主龙头领跑智能汽车赛道》——20210825

《比亚迪深度系列之二 | 深度复盘:比亚迪乘用车的布局演变与战术分析——202106007》

《春风动力(603129.SH)-中国全地形车及中大排摩托车龙头,出海、高端化引领新成长》——20240924

(2)客车系列

公司深度:

《深度系列四:宇通客车(600066.SH):当前节点核心投资价值分析》-20230512

《深度系列三:宇通客车(600066.SH):周期与成长共振》-20210811

《深度系列二:宇通客车(600066.SH):复盘与展望,数字化变革下宇通客车新机遇》-20210105

《深度系列一:宇通客车(600066.SH):国内行业聚拢,海外战略扩张下的全球大中客龙头》-20170609


公司点评:

《宇通客车(60066.SH)业绩预增点评:出口与内销共振,净利润持续攀升》-20240710

《宇通客车(60066.SH)一季报点评:兼具成长和红利的全球大中客龙头,一季度量利双增》-20240426

《宇通客车(60066.SH)年报点评:2023年净利润同比增长139%,出口放量开启新一轮景气周期》-20240403

《宇通客车(60066.SH)业绩预增点评:国内修复、出口高增及成本优化,2023年净利润同比增长85%-150%》-20240108

《宇通客车(60066.SH)三季报点评:现金流与出口表现优异,三季度净利润同比增长196%》-20231030

《宇通客车(600066.SH)业绩预增点评:二季度量利双增,净利润持续向上突破》-20230717

宇通客车(600066.SH)2023一季报点评:单车营收持续增高,一季度净利润同比扭亏为盈》-20230427

《宇通客车(600066.SH)2022年报点评:海外销售业务持续兑现,单四季度归母净利润增长78%》-20230329

《宇通客车(600066.SH)2月产量同比增长123%,800台乌兹别克斯坦订单再创出口新纪录》-20230323

《宇通客车(600066.SH)2022三季报点评:单车盈利能力提升,单三季度归母净利润同比提升68%》-20221029

《宇通客车(600066.SH)2022中报点评:业绩短期承压,研发持续投入》-20220825

《宇通客车(600066.SH)2022一季报点评:一季度营收同比微降,业绩短期承压》-20220430

《宇通客车(600066.SH)2021年报点评:四季度单车净利润企稳,行业弱复苏》-20220330

《宇通客车(600066.SH)2021三季报点评:业绩弱复苏,看好出口及新业务拓展》-20211029

《宇通客车(600066.SH)2021中报点评:业绩符合预期,看好电动车出口及商业模式拓展》-20210825

《宇通客车(600066.SH)重大事件快评:2月销量同比+241%,新能源市占率稳健上升》-20210304

《宇通客车(600066.SH)重大事件快评:限制性股票激励计划发布,奠定周期向上基调》-20210211

《宇通客车(600066.SH)2020年业绩预告点评:疫情加速行业触底,关注中期复苏+远期智慧出行》-20210201

《宇通客车(600066.SH)重大事件快评:10月销量增长提速,智能网联平台化车型密集上市》-20201104

《宇通客车(600066.SH)2020三季报点评:至暗时刻或已过去,智慧出行带来远期机遇》-20201029

《宇通客车(600066.SH)事件快评:9月销量转正,打造智慧出行整体方案提供商》-20201019

《宇通客车(600066.SH)2019年报点评:市占率持续提升,现金流改善显著》-20200331

《宇通客车(600066.SH)2019三季报点评:Q3价量持续稳健,市占率提升显著》-20191030

(3)特斯拉系列

深度报告:

前瞻研究系列十一:基于商业模式变革视角探讨特斯拉业务和估值》 ——20210111

《深度 | 双环传动:以车端与机器人业务为核,打造精密齿轮平台型供应体系》—— 20230811

《深度 | 拓普集团:平台型汽车零部件的业务复盘和展望》—— 20230321

《深度丨旭升集团:深耕新能源轻量化,开启品类扩张新周期》——20230202

《深度 | 新泉股份:打造汽车内饰平台化供应体系》——20221102

深度 | 三花智控:新能源热管理领域的高壁垒龙头》——20200816

《深度 | 精锻科技: -国内乘用车精锻齿轮细分赛道龙头》——20220829

《特斯拉系列之十二:特斯拉电动化技术源分析》 ——2020060

《特斯拉系列之八:特斯拉复盘、竞争优势与投资机遇》 ——20200207


点评:

《特斯拉专题研究系列三十一-FSD迭代和入华加速,新车型有望明年上半年推出》——20240728

《特斯拉系列之三十:一季报盈利能力略下滑,马斯克访华释放利好》-2023-07-21

《特斯拉系列之二十九:2023年营收同比增长19%,新车型预计明年量产》-2023-07-21

《特斯拉系列之二十八:盈利能力短期承压,Cybertruck有望年底交付》-2023-07-21

《特斯拉系列之二十七:首辆Cybertruck下线,人形机器人有望2024年投入使用》——20230722

《特斯拉系列之二十六:一季度交付创新高,汽车板块毛利率短期承压》——20230421

《特斯拉系列之二十五:宏图第三篇章发布,下一代车型平台制造成本降低50%》——20230304

《特斯拉系列之二十四:2022年净利润增长128%,2023年汽车销售业务毛利率有望超20%》——20230130

《特斯拉系列之二十三:特斯拉发布2022年三季报,交付量与营业利润再创新高》——20221025

《特斯拉系列之二十二:特斯拉发布2021年报,放量降本驱动业绩增长》——20220216

《特斯拉系列之二十一:标续车型全面转型LFP电池,整车毛利率突破30%》——20211027

《特斯拉系列之二十:Q2利润端超预期,智能驾驶技术革新加速变现》——20210728

《特斯拉系列之十九:Q1盈利向好,持续发力能源及智能驾驶技术革新》——20210429

《特斯拉系列之十八:Q4连续盈利,看好2021放量及智能驾驶业务创新》 ——20210129

《特斯拉系列之十七:国产版Model,Y重磅来袭,全产业链迎机遇》 ——20210104

《特斯拉系列之十六:20Q3盈利超预期,再次确认全年50万出货量目标》 ——20201027

《特斯拉系列之十五:特斯拉新型电池亮相电池日,成本将降56%》 ——20200924

《特斯拉系列之十四:20Q2盈利超预期,维持全年50万出货量目标》 ——20200727

《特斯拉系列之十三:Q2交付量9.06万辆,超出市场预期》 ——20200708

《特斯拉系列之十二:应对补贴新政,Model3长续航版降价》 ——20200517

《特斯拉系列之十一:特斯拉Q1连续盈利,降价驱动供应链机遇升级》 ——20200502

《特斯拉系列之十:特斯拉技术、产品、商业模式加速推进,推荐产业链》 ——20200418

《特斯拉系列之九:特斯拉Q1产销高增长,迎2020年新纪录新挑战》 ——20200407

《特斯拉系列之七:特斯拉Q4再盈利,2019年迎经营性拐点》 ——20200202

《特斯拉系列之六,多重利好刺激,2020年特斯拉产业链迎历史性机遇》 ——20200109

《特斯拉系列之五:特斯拉或裁员7%,短期压力不改长期向好》 ——20190124

《特斯拉系列之四:58.8万的Model 3贵在何处?》——20181119

《特斯拉系列之三:下沉产品Model3首交付,或放量开启电动车新时代》 ——20170802

《特斯拉系列之二:特斯拉产业链值得持续重点关注》 ——20170605

《特斯拉系列之一:特斯拉Model 3订单热销,关注产业链和国产化两条主线》 ——20160405

(4)华为汽车系列

深度报告:

《华为行业专题-三种模式赋能车企,打造中国智能汽车品牌 》——20240314

《国信证券汽车前瞻研究系列(五):华为汽车业务现状、竞争格局和产业链机遇》 ——20200311


点评:

《国信证券华为汽车系列之十五-公司快评:问界新M7 ultra和享界S9上市,新品周期强劲》——20240613

《国信证券华为汽车系列之十四-公司快评:全新一代智能汽车解决方案发布,问界M9开启预定》——20230419

《国信证券华为汽车系列之十三:华为发布2021年报,将数字世界带入每一辆车——20220407》

《国信证券华为汽车系列之十二:聚享生态,合创未来,华为举办2021智能汽车生态论坛》——20211222

《国信证券华为汽车系列之十一:华为ADS入围2021SAIL奖TOP30,Harmony OS赋能全场景连接》——20210615

《国信证券华为汽车系列之十:HI新品发布会五大产品齐推,极狐阿尔法S成功落地》——20210421

《国信证券华为汽车系列之九:华为2020年报点评—华为发布2020年报,助力智能汽车融入万物互联》 ——20210409

《国信证券华为汽车系列之八:华为发布高性能车规级激光雷达,年产10万套产线推进》 ——20201224

《国信证券华为汽车系列之七:华为MDC计算平台通过高级别功能安全评估,有望明年量产》 ——20201215

《国信证券华为汽车系列之六:首发智能汽车解决方案品牌HI,传统汽车商业模式迎变革》 ——20201102

《国信证券华为汽车系列之五:发布《自动驾驶网络解决方案白皮书》,助力智能网联升级》 ——20200602

《国信证券华为汽车系列之四:华为汽车产品有序落地,5G芯片、智能电动、智能座舱先行》——20200527

国信证券华为汽车系列之三:华为携手18家车企共建“5G汽车生态圈”,看好华为汽车产业链》 ——20200511

《国信证券华为汽车系列之二:HUAWEI HiCharger发布,华为汽车产业链稳健发展》 ——20200427







5)造车新势力系列

深度报告:

《深度 | 零跑汽车:聚焦高性价比市场,核心技术全域自研》——20230831

《汽车行业基础研究系列五:变局之下的汽车产业:供需、库存、盈利复盘》——20230706

《深度 | 乘用车行业专题二:整车厂的阶段性回顾与展望》——20221231

《造车新势力系列一:解析进阶赛的4个关键点》 ——20201127


点评:

《造车新势力系列二十三:小鹏与大众达成战略合作,全新蔚来ES6月销破万》——2023-8-5

《造车新势力系列二十二:5月销量整体同环比提升,看好二季度需求复苏》——20230606

《造车新势力系列二十一:4月销量环比改善,上海车展有望催化需求》——20230503

《造车新势力系列二十:多款重磅新车型上市,3月车企销量复苏》——20230407

《造车新势力系列十九:蔚来理想发布2022年财报,零跑C11增程版起步价15万》——20230305

《造车新势力系列十八:理想销量领先,春节假期影响行业整体交付》——20230204

《造车新势力系列十七:年底多品牌销量创新高,理想单月交付突破2万》——20230104

《造车新势力系列十六:11月多数新势力车企销量环比提升》——20221204

《造车新势力十五:埃安哪吒销量领先,蔚来理想开启强势周期》——20221104

《造车新势力系列十四:埃安哪吒销量领先,L9上市助力理想销量反弹》——20221009

造车新势力系列十三:竞争加剧,格局生变,电动车行业竞争进入新阶段》——20220706

《造车新势力系列之十二:埃安销量持续领先,极氪创单月新高》——20220804

《造车新势力系列十一:6月新势力销量同环比齐升,AITO月销破7000)》——20220703

《造车新势力系列十:交付环比增长,推荐新势力产业链》——20220606

《造车新势力系列九:供应链和交付承压,销量增长趋势持续》——20220504

《造车新势力系列八:3月交付表现亮眼,局部疫情不改增长趋势》——20220407

《造车新势力七:理想L9上市在即,关注产业链投资机会》——20220317

《造车新势力系列六:淡季交付承压,黑马哪吒值得关注》——20220304

《造车新势力系列五:造车新势力1月销量保持亮眼,市场份额持续提升》——20220209

《造车新势力系列四:造车新势力12月交付量齐创新高,智能电动加速渗透》——20220205

《造车新势力Q4季报&年报点评:毛利率均转正,预计2021年为爆款电动车型元年》 ——20210323

《造车新势力Q3季报点评:产销数据亮眼,毛利均转正,聚焦自动驾驶技术》 ——20201123

(6)科技造车系列

深度报告:

《科技造车系列深度一(国内篇):科技巨头入局,激活造车新动能》——202104

(7)智能造车系列

深度报告:

《国信汽车汽车前瞻研究系列(二十一):智能驾驶行业专题-汽车智能化下的投资机遇探析》——20240715

《国信汽车汽车前瞻研究系列(二十):智能驾驶专题之算法篇:AI赋能背景下看汽车智能驾驶算法的迭代》——20230807
《国信汽车汽车前瞻研究系列(十八):一体化压铸专题报告:从Model Y看铝压铸向大型化、一体化发展——20220225
《国信汽车汽车前瞻研究系列( 十六 ):激光雷达的市场空间、技术路线及产业链拆解 》—— 20220127
《国信证券汽车前瞻研究系列(十五):智能汽车系列一:商业模式有何变化》——20210727
《国信证券汽车前瞻研究系列(十三):汽车数字化大势所趋,拉动产业链价值提升》——20210125
《国信证券汽车前瞻研究系列(七):域控制器:承启汽车L3时代》 ——20200406
《深度 | 德赛西威:打造汽车计算及交互底座》——20221219
《科博达深度之二:打造汽车域控制器平台型企业》——20221230
《深度 | 华阳集团:汽车电子核心企业,打造智能座舱全生态》——20220609
《伯特利深度 | 电控制动和轻量化业务迎来收获期》——20211122
《深度|均胜电子:汽车安全盈利修复,汽车电子加速布局》——20221024

(8)汽车渠道系列

深度报告:

《汽车渠道系列一:变革背景下,整车厂渠道终端纪实与探讨》——20210729

4、前瞻交互零部件系列


(9)核心赛道系列

《核心赛道一:一体化压铸》

《核心赛道二:新能源电驱动产业链》

《核心赛道三:智能座舱之汽车车灯》

《核心赛道四:智能座舱之天幕玻璃》

《核心赛道五:智能座舱之HUD(华阳集团)》

《核心赛道六:智能驾驶之激光雷达》

《核心赛道七:智能驾驶之域控制器》

《核心赛道八:智能驾驶之线控制动(伯特利)》

《核心赛道九:国产乘用车座椅(继峰股份)》

《核心赛道十:人形机器人(中期策略)》

《核心赛道十一:齿轮(双环传动)》

《核心赛道十二:被动安全(松原股份)》

《核心赛道十三:轮胎(玲珑轮胎)》

《核心赛道十四:线束(沪光股份)》

《核心赛道十五:智能驾驶之空气悬架(保隆科技)》

(10)汽车玻璃系列

行业深度:

《汽车玻璃行业跟踪专题之六:比亚迪海豹选配EC光感天幕,调光玻璃发展可期——20220522

《汽车玻璃行业跟踪专题之五:调光玻璃接棒天幕,前景可期》——2021-12-25

《国信证券汽车前瞻研究系列(九):量变与质变,汽车玻璃添灵魂》——20200710


公司深度:

《福耀玻璃(600660.SH):海外扩张进入收获,玻璃产品价量齐升》——20170522


跟踪报告:

《国信证券汽车玻璃行业跟踪之四:广汽埃安光感浩瀚天幕首发,电致变色调光玻璃尽显风采》——20210615

《国信证券汽车玻璃跟踪专题之三:兼顾美学和实用,测算玻璃车顶2021渗透率有望超5%》——20210326

《国信证券汽车玻璃行业跟踪点评系列:岚图FREE重磅发布,智能调光玻璃普及加速》——20201222


公司点评(财报点评之外):

《福耀玻璃(600660.SH)-北美经营持续改善,产品及产能共振开启全球成长新周期》-20240807

《福耀玻璃(600660.SH)-营收增速持续超越行业,一季度扣非净利润同比增长73%》-20240426

《福耀玻璃(600660.SH)-单四季度利润同比增长76%,盈利能力同环比提升》-20240320

《福耀玻璃-600660-业绩点评:三季度营收历史新高,盈利能力同环比提升》——2023-10-18

《福耀玻璃-600660-业绩点评:二季度毛利率同环比提升,汽车玻璃产品量价双升》——2023-8-20

《福耀玻璃-600660-业绩点评:一季度营收同比增长8%,汽车玻璃单车价值量持续提升》——2023-4-28

《福耀玻璃-600660-业绩点评:单四季度营收同比增长19%,汽车玻璃量价双升》——2023-3-17

《福耀玻璃-600660-业绩点评:单四季度净利润同比增长49%-106%,汽车玻璃产品量价双升》——2022-1-20

《福耀玻璃-600660-业绩点评:单三季度净利润同比增长84%,汽车玻璃量价齐升》——2022-10-21

《福耀玻璃-600660-业绩点评:高附加值新品周期与产能新一轮扩张周期共振》——2022-08-31

《福耀玻璃-600660-重大事件快评:原材料成本与人民币汇率跟踪及敏感性分析》——2022-05-15

《福耀玻璃-600660-业绩点评:一季度营收创新高,单车价值量提升加速》——2022-04-15

《福耀玻璃-600660-业绩点评:营收增长稳健超行业,四季度营收创历史新高》——2022-03-18

《福耀玻璃-600660-业绩点评:业绩稳健,三季度利润同比增长9%》——2021-10-31

《福耀玻璃-600660-业绩点评:业绩符合预期,长期看好汽车玻璃创新产品》——2021-08-06

《福耀玻璃-600660-业绩点评:业绩符合预期,净利率同环比改善》——2021-04-16

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