一眼看穿Fintech | 愉见财经

很多人跟我讲过互联网金融扑朔迷离，不止投资人这样觉得、甚至包括一些监管人士。

外界评述它的时候，很多概念是杂糅的，很多帽子都戴在头上——

比如普惠金融、比如金融创新、比如金融乱象、比如金融诈骗；

比如名声好的时候，抢着说自己是互联网金融企业，连上市公司都要抢个P2P谐音的名字；

名声不好的时候，业务换汤不换药的P2P开始管自己叫消费金融，互联网金融公司现在出门各个开始自称Fintech（金融科技）；

叫着Fintech的公司，有真科技公司、也有伪科技公司，还叫着P2P的公司，有快倒的、也有一路稳扎稳打却被“猪队友”坏了名声的窦娥们。

于是开始乱，理不清头绪。外界越来越不知道如何判断鱼龙混杂的它们，只能通过一些间接而非本质的办法雾里看花。很多人只能通过股东背景来判断它们好不好，通过对借贷规模/个人借款上限的封死来控制它们。

很长一段时间它们简直是监管眼中的烫手山芋。左则扼杀金融创新，右则纵容金融风险。你说怎么管？谁都知道资金是命脉，可这账户又不在金融办手里，就算平台合作了银行，也只不过就是个资金存管，管不了它的项目风险、借新还旧、甚至左手导右手。若不靠总量控制、若不靠牌照思路，到底该怎么去抓核心？

跟很多人聊过这个话题。愉记个人最后形成的思路，是回归基本面。

回归为什么需要这些新金融机构的基本面，回归金融的基本面：因为投融双方有信息不对称，才需要金融中介及中间环节；好的新金融机构、好的Fintech公司，则应该是有助于让信息趋于对称， “降低建立信任（信用）的成本” 。

• 缩短金融中介链条，缩得越短越好——这是好金融；

• 使资金供给方和需求方之间越 透明、越有参数或足够的信息、或借助科技的力量，能够他们彼此判断得越有效——这是好金融；

• 中间环节越少越好——这是好金融；

• 简单、直接、高效，而不是复杂、冗长、不透明——这是好金融；

• 最后的落脚点是：融资成本因此被降低——这是好金融，这也才配称“普惠金融”。

传授给愉记这套思考的第一人，是北大光华管理学院院长刘俏。他在简述这个问题的短短十几分钟时间里，三次重复“降低建立信用的成本”这句。谁对这个方向有助，谁就是好的互联网金融机构、Fintech公司。

再延伸一点点细节，浅橙科技CEO朱永敏有次跟“愉见财经”说，从实践的角度，他也有两个维度判断一家名曰互联网金融的公司算不算真互联网金融、真Fintech，（潜台词：而不是会把金融放上互联网渠道、买一套软件设备就算“金融科技”了）：

• 维度一： 随着规模扩大，运营的边际成本、获客的边际成本是不是越来越低？如果成本线性上升，就不算真正的互联网金融。