【中金固收·信用】中国公司债及企业债信用分析周报 20170330

中金固定收益研究 · 公众号 · 理财 · 2017-03-30 16:02

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作者

王亦舒 联系人， SAC 执业证书编号： S 0080116060054 ； SFC CE Ref: BIB432

许艳分析员， SAC 执业证书编号： S0080511030007 ； SFC CE Ref: BBP876

姬江帆 分析员， SAC 执业证书编号： S0080511030008 ； SFC CE Ref: BDF391

邱赛赛 联系人， SAC 执业证书编号： S0080116100025

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• 本周共发行企业债 1 只，发行额 5 亿元，为城投行业发行人。公司债发行 5 只，发行额 47.5 亿元，全部为小公募，无城投类发行人，本周企业债公司债发行额合计 52.5 亿元。主要是临近清明假期，一级发行上周显著下降。

• 本周城投企业债 17 永专债为区县级城投，所在地一般预算收入未超过 30 亿元。本次发行提供土地使用权抵押。

• 本周公司债中，中材是央企中材集团核心上市子公司。现代牧业现金流产生能力 10 亿元左右。华茂主营纺织， EBITDA 规模不足 5 亿，账面可供出售金融资产能提供一定的流动性支持。迪信主营手机及配件销售业务， EBITDA 规模仅 6 亿元，债务集中于短期。协合为绿色债券，发行人 EBITDA 规模 5 亿元左右，担保人 EBITDA 规模为