拼多多总裁说：不分红不回购

事件：2024Q2拼多多实现营收970.60亿元（+86%yoy），略低于彭博一致预期999.85亿元；Non-GAAP归母净利润为人民币344.32亿元，高于彭博一致预期301.00亿元。

图表-公司收入情况（百万元，下同）

图表-公司扣非归母净利润情况

正文：

营业收入及构成变化：

2Q24实现营收970.60亿元（+86%yoy），彭博一致预期为999.85亿元，略低于彭博一致预期。电商平台业务收入970.60亿元，同比增长86%，其中广告收入 491.16亿元(+29%yoy)，低于彭博一致预期504.96亿元；交易佣金收入479.44亿元(+234%yoy)，低于彭博一致预期500.16亿元。

图表-公司收入构成

毛利率：

2Q24整体毛利率为65.28%，较2023年同期上升1.03个百分点，环比上升2.94个百分点。

图表-公司毛利率情况

利润和净利率：

2Q24公司Non-GAAP归母净利润为344.32亿元，彭博一致预期为301.00亿元。净利润率为35.48%。

图表-公司Non-GAAP归母净利润和净利润率情况

运营费用情况:

2Q24销售费用率为26.97%，较23Q2的33.55%，同比下降约6.59个百分点。

2Q24管理费用率为1.89%，较23Q2的1.14%，同比上升约0.75个百分点，主要由于员工相关的支出增加。

2Q24研发费用率为3.00%，较23Q2的5.23%，同比下降约2.23个百分点。

图表-公司费用率情况