今年世界杯不知道大家有没有发现，除了赛事很精彩各种戏剧性场面层出不穷外，一个很大的特点就是，
买足彩的人特别多
。我在各种群里面讨论，总有人说要买某某队赢之类。而且网上确实还出现了许多卖彩票的，不过在这里提醒一下，在线售彩都是不合规的，互联网发售彩票是明令禁止的行为。一些彩票平台声称可以买足彩，但没有线下投注，就算猜中了也不会兑付。甚至有的平台根本就是准备跑路的。由此可见，
在互联网上关注彩票，一定要注意平台的合规性
。
如果说彩票概念股的话，国内有鸿博、有中体产业等等，而我今天想提的，是一个媒体口中的异类——纽交所上市公司
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彩票网（
WBAI
）
。
2013
年
11
月，
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彩票网在纽交所上市。
2014
年巴西世界杯，中国互联网上掀起了第一波足彩的浪潮。
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彩票网的股价当时也触及
54
美元的高点，市值最高也曾在百亿人民币以上。但是到
2015
年，随着财政部等相关部委对于互联网彩票一系列的监管规定，
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彩票网作为最先上市的中国互联网彩票公司，也暂停了网彩的销售。资本市场的反应也比较剧烈，
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彩票网的股价一度跌至最低每股
7.31
美元。
随着
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彩票网股价下跌，市场的关注度渐渐少了起来，很多人甚至都忘了有这么一家公司。其实，如果我们持续跟踪的话，就会发现，
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彩票网这几年下来已经发生了很大的变化，并且拓展出来不少新的业务。重新认识
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彩票网，或者说早点认识到这些变化的话，也许你从股票上赚的钱要比买足彩多多了。
言归正传，
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彩票网到底发生了哪些变化了呢？
第一点我认为就是引入了清华控股旗下紫光集团作为控股股东。
2015
年
6
月，紫光以
1.24
亿美元认购
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彩票网发售的新股，成为后者的第一大股东。引入一个国资背景的，具有重要的商业和人际关系资源的股东，对于从事彩票销售这个行业的意义不言而喻。股东背景也为
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彩票网未来的业务发展带来了很多想象空间和资金支持，在新业务拓展上更少一些后顾之忧。
第二点就是充分利用
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彩票网超过
6000
万用户的大数据，在体育资讯、互动社区、竞彩等方向上拓展新的业务。
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彩票网的董事长张永红在采访中提到，紫光收购
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彩票网，看重的是它在体育资讯、彩民、体育爱好者方面的数据，这是非常重要的数据来源。虽然
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彩票网不再在线卖彩票，但实际上用户对于这些体育和体彩内容的需求没有改变，满足这些需求本身也是一种值得探索的商业模式。
第三点就是所谓
“
新零售
”
。什么意思呢？在我看来，
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彩票网是从互联网电影、共享单车或者生鲜电商等互联网商业模式中获得了灵感
——
即
O2O
的新阶段：在商场、餐饮等新渠道部署安卓终端机，用户线上用
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彩票
APP
选号，线下找到终端机机扫码付款，打印出来彩票。今年
5
月份，
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彩票网宣布和天津体彩合作，后来很多媒体报道了这种线上结合线下的合作模式，大致就是这么玩的。
应该说，通过股东、业务、新零售三个方向上的革新，
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彩票网已经处在了一个关键的时间点位上
——
撬动各方面资源通过新零售打通线下投注和线上内容，再次进入竞技体育彩票的销售环节，并且抢占住了市场先机。
那么回过头来看，
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彩票网的股价已经从
2015
年的低点至今已然翻倍，市值在
6
亿美元左右。这个市值水平是否已经蕴含了上述我们所称的预期了呢？笔者认为还没有。
首先，我们可以看到，对于紫光而言，
2015
年入股时对
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彩票网的估值即为
6.86
亿美元，比现价要高。自
2015
年以来，紫光集团不断增持
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彩票网的股票，持股比例已经从当时的
18.06%
上升至
29.44%
。控股股东持续增持，且目前市值还低于三年前控股股东入股的估值，充分说明股东对公司的未来是很有信心的，而且股价未来上涨的潜力也是比较大的。之所以股价还没有反映这个预期，是因为业务还在持续调整的过程当中，外部投资人很难关注到这种内在的变化。
其次，我们可以看到，
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彩票网作为业内最早上市，也是最为规范的公司，和监管部门一直保持良好的合作关系。当行业发生变化时，最受益于政策红利的，必然是
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彩票网这样的公司。互联网彩票作为一个行业确实有其存在的意义和价值，不会凭空消亡。如果我们看国际上一些在线博彩公司的市值的话，可以看到，美彩科技（
SGMS.O
）市值大约
45
亿美元，国际游戏科技（
IGT.N
）市值大约是
48
亿美元。考虑到博彩业的规模，中国的在线博彩行业未来政策明朗，进入稳定发展阶段后，其龙头企业的估值也至少在同样的水平线或量级上。这个量级就意味着是
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彩票网目前市值的数倍之多。
还有从
“
新零售
”
的场景来看，今年的世界杯也反映了一个特点：很多想买彩票，但是找不到地方去买。
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彩票网通过大规模铺设终端机（有雪球用户爆料未来
5
年规模达到
10
万台），如果真达到接近现在体彩店密度的布局（目前国内有
16
万左右的体彩终端机），将十分方便彩民投注下单。不仅如此，如今互联网行业哀鸿遍野，称流量红利已尽，那么线下布局就显得颇有心计，
10
万台终端机
APP
形成交互导流，所产生的倍增效果不可小视。
最后，也是最核心的销量数据，按照
2017
年的体彩销量计算，体彩单机销售额可以达到
130
万左右。但这是一个非常理想的数据，考虑到新渠道网点销量不及专营店以及
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这种第一个吃螃蟹的行为，笔者保守估计每台新型终端机前期的年销售额也就在
20
万到
30
万，这样一算的话整体就是
200
到
300
亿人民币的销售额。如果再考虑渠道分摊佣金比例的话，
500
彩票的营收按照
2%-4%
的佣金比例来计算，也就是
4
到
12
亿人民币的收入。当然，这种算法没有考虑单机销量的增长情况，未来是否能产生更多营收也未可知。
也就是说，通过新零售战略发力终端机，500彩票网有望打出一个逆境重生的全垒打。
在互联网彩票禁售前的2014年，500彩票网最高峰营业收入达5.8亿人民币。如果新零售业务的营收达到4-12个亿，就至少达到了停售前水平，甚至能高出一倍，而现在的股价只有2014年的1/3左右，所以目前这个40亿人民币（6亿美元）左右的估值水平就显得相对便宜了。
笔者刚刚获得的一份数据，
截至到今年
7
月
15
日世界杯期间竞彩游戏共计销售
