6.20套利策略分析

重点推荐：3颗星    一般推荐：2颗星    观望：1颗星

策略类型：短线（1周内） 中线（1个月内）

M1709 （豆粕）： 目前，大豆种植进度 96%，略高于去年同期的 95%，播种正常。USDA 新作大豆优良率 67%， 稍好于上周的 66%，低于去年 73%。优良率后 期有待观察。美国北部大平原出现干旱，高温 天气加速墒情下滑，上周中西部迎来降雨缓和 了干旱蔓延的趋势。后期持续关注北部地区干 旱是否会继续扩大至中西部地区大豆主产区。 国内方面，油厂豆粕库存持续上升，压力依然 较大，下游需求未见明显好转。技术上，目前 5 日、10 日均线粘合，是个关键时期，若不能 有效站上 10 日均线，后期将受 10 日均线压制， 震荡下跌。建议继续做多油粕比，多 Y1709 空 M1709（1:2 配），入场点位：2.12，止损 2.03。

操作建议：多 Y1709 空 M1709 (1：2)

策略类型：中线

推荐指数：2颗星

RM1709 （菜粕）：由于 DDGS 受双反政策限制，进口明显下降， 大概 100 万吨的缺口将由菜粕和豆粕弥补，目 前豆菜粕现货价格保持极小价差，两者单位蛋 白价差也降至 0 以下，豆粕会对菜粕进行部分 替代。今年水产养殖利润较好，到了 6、7 月 份水产养殖对菜粕的需求影响较大，但近日南 方持续降水冲击水产养殖，需重点关注南方天 气变化。主力 RM1709 合约继续震荡上涨，但 上涨缺少量能配合，反弹力度有限。建议菜粕 9-1 正套，多 RM709，空 RM801，继续持仓,止 损 110，止盈 300 附近。

操作建议：菜粕 9-1 正 套

策略类型：中线

推荐指数：3颗星

HC1710 （热轧）：热轧利润尚可，盘面仍偏强：6 月部分钢厂检修， 且前期长材利润高企，有转产现象；钢厂库存继 续下行支撑现货；预期 7、8 月下游汽车需求或 将好转；基本面来看与螺纹供需处于转换中。短 期技术冲击 3200 阻力位，形态呈上升三角，若 破位可短线尝试多单。