市场热度与波动率大幅升至年内高点，两融大幅回补持仓 | 民生策略

1、 市场整体交易热度与波动率均大幅上升，接近年内高点 ，行业上， 计算机、消费者服务、传媒、通信、非银、商贸零售、钢铁 等板块交易热度环比上升较多。

2、市场流动性指标大幅上升，行业上， 煤炭、食品饮料、建材、石油石化、有色、农林牧渔、钢铁 等板块的流动性指标均处于历史95%分位数以上。

3、 盈利预测方面，净利润预测环比上升的行业数量小幅回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位 ，其中， 农林牧渔、纺服、煤炭、计算机、军工、石油石化 等板块的24/25年净利润预测均有所上调。

4、两融活跃度继续回升至3月下旬以来的高点，其中， 两融周五单日净买入为2023年以来的第三高水平 ，仅次于两融保证金率下调后的2023年9月11日与2023年1月30日。

5、ETF净申购规模环比继续大幅回升，其中， 沪深300、中证1000、中证500 等领域被明显净申购，相应地， 两融与北上 活跃度均大幅回升，节奏上， ETF与北上资金 可能从周二开始大幅买入A股，而以 两融 为代表的参与者则主要从上周五开始大幅买入。