创纪录压榨量背后：阿根廷大豆的“巴拉圭依赖症“与美巴围剿困局

汇易咨询 · 公众号 · 咨询 · 2025-02-27 11:14

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对于阿根廷大豆压榨行业来说， 2024 年是创纪录的一年。而官方数据显示，在阿根廷市场年度（ 4 月 -3 月）里， 2023/24 年度的前十个月（ 2024 年 4 月 -2025 年 1 月）里阿根廷大豆压榨量追平了 2014/15 年度的纪录，创下仅次于 2013/14 年度以来的同期最高压榨量水平。而一增长得益于从巴拉圭进口大豆节奏的强劲，一定程度上填补了因阿根廷本土农户销售节奏相对之后而造成的供应缺口。不过作为传统大豆加工强国，阿根廷也正持续面临巴西和美国双重夹击的严峻挑战，同时自身产业链的长期积弊也亟待突破。这场关乎 “ 世界冠军 ” 地位的保卫战，已悄然拉开帷幕。

# 巴拉圭大豆融入阿根廷油籽产业链， 2023/24 年度进口压榨规模均创纪录

巴拉圭大豆已经完全融入阿根廷油籽产业的价值链。官方数据显示，在 2023/24 年度贸易周期的前十个月中，阿根廷的大豆加工量达到 3765.3 万吨，较去年同期 2371.9 万吨增长逾 58% 。这一增长主要得益于从巴拉圭进口的大豆。由于阿根廷本土农户的大豆销售节奏相对滞后，进口大豆在很大程度上填补了供应缺口。在这 10 个月中，阿根廷进口大豆 582.05 万吨，其中从巴拉圭进口大豆 510.81 万吨，占比高达 87.76% ，占阿根廷同期压榨总量的 13.56% 。

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阿根廷农业部预计， 2023/24 年度阿根廷大豆产量为 4820 万吨，进口量将达到 600 万吨。不过，这一进口量数据可能仍有可能向上调整。距离 2023/24 阿根廷市场年度结束还剩一个多月，预计在 2-3 月，巴拉圭新季大豆仍将大量进入阿根廷，以满足后者油籽产业的需求。而巴拉圭确认了其 2023/24 年度的大豆产量纪录达到 1100 万吨，其中阿根廷市场的购买量占到了 84% 。伴随着大豆进口强劲节奏，阿根廷在大豆压榨方面也打破了纪录。

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来自阿根廷农业部统计数据显示， 2023/24 年度阿根廷大豆压榨量达到 3765.25 万吨，较上年同期增加 1393.29 万吨，或同比增幅 58.74% ，超过了 2015/16 年度的 3710.48 万吨压榨量，仅次于 2014/15 年度创下的 3867.38 万吨的历史纪录水平。同期豆粕产出量 2766.58 万吨，同比增长 60.70% ，也是仅次于 2015/16 年度 2791.01 万吨的次高水平；此外同期阿根廷豆粕出口量达到 2431.36 万吨，同比增幅高达 69.94% 。

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# 阿根廷压榨行业：繁荣表象下的结构性危机

尽管 2024 年阿根廷压榨行业交出了亮眼成绩单 ——12 月单月压榨量 365 万吨创历史新高， 4-1 月累计 3765.25 万吨创下 2015/16 年度以来次新高水平，但这份 “ 繁荣 ” 暗藏隐忧：

—— 阿根廷的大豆困境从田间开始

过去十年间，全球大豆产量激增 59% ，巴西以 106% 的爆炸式增长问鼎全球第一生产国，美国大豆产量也提升 44% 。而阿根廷却困守 5000 万吨产量线，种植面积不足、施肥率和尖端技术应用率偏低，叠加高额出口关税，导致实际产量甚至不及 2014/15 年度的 6140 万吨峰值。

数据显示，阿根廷在全球大豆生产的份额从 18% 锐减至 12% ，相当于每年损失约 1500 万吨产量的国际市场份额。与此同时，巴西以 40% 份额领跑，美国以 28% 紧随其后，全球大豆版图已然重构。

—— 大豆原料依赖进口、豆粕出口份额面临争夺

2023/24 年度（阿根廷市场年度 4 月 -3 月）的前 10 个月中，阿根廷进口大豆 582.05 万吨，占阿根廷同期大豆压榨总量的 13.56% ，创历史第三高进口依赖度，主要大豆来源国巴拉圭的产量直接影响到阿根廷大豆压榨行业成本，一旦前者减产，就会迫使阿根廷转向高价国际市场补缺。而阿根廷大豆压榨行业 40%-45% 的压榨产能长期闲置，与美国预计 2026 年压榨产能提升 23% 形成鲜明对比。

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美国在可再生柴油政策驱动下的产业布局更令局势恶化。通过上届政府的税收优惠所推动的 11 座新压榨厂和 4 座扩建项目，不仅将使美国豆粕出口量未来翻倍至 3200 万吨，更凭借中西部至亚洲每吨 15 美元的运费优势（对比阿根廷的 38 美元），直接威胁阿根廷核心出口市场。而阿根廷豆粕全球份额从 37% 下滑 4% ，而巴西与美国分别提升 5% 和 3% 。美国通过 “ 豆油转生物柴油 - 豆粕保出口 ” 战略，将重塑全球供应链。

总体来看， 2023/24 年度的创纪录大豆压榨数字背后，阿根廷大豆产业正站在命运的十字路口。 3765 万吨的年度前十个月压榨量既是对供应链韧性的证明，亦暴露生态系统的深层脆弱性 —— 每加工 5 吨大豆，就有近 1 吨引自巴拉圭田垄。当 510 万吨跨境大豆维系起潘帕斯草原的压榨轰鸣时，这种 " 进口依赖型繁荣 " 正在改写产业安全边际：邻国产量的微小波动都可能让本土 45% 的闲置产能沦为无米之炊。

在全球大豆版图中，生产效率的剪刀差正加速形成。巴西 106% 的产量跃升与美国 23% 的压扩产能形成合围之势，而阿根廷却在 18% 至 12% 的份额滑坡中陷入 " 失速循环 " 。更具威胁的是产业逻辑的重构：美国中西部每吨 23 美元的亚洲运费优势，正撕扯阿根廷 38 美元成本的出口防线；生物柴油政策更将美豆粕产能推向 3200 万吨的扩张浪尖 —— 这相当于阿根廷当前全年出口量的 1.3 倍。在这场关乎 “ 世界冠军 ” 地位的保卫战中，阿根廷亟需突破自身产业链的长期积弊，提升产量、优化结构、增强国际竞争力，否则，在全球大豆版图的重构中，阿根廷可能会进一步丧失其曾经的辉煌地位。

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