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月
10
日，福建星云电子股份有限公司（下称“星云股份”）发布公告称，收到深圳证券交易所上市审核中心出具的《关于福建星云电子股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，深交所认为其符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
据了解，星云股份成立于2005年，是一家专业研发、生产销售锂电池组检测设备，锂电池组智能制造解决方案，储能变流器及充电桩的高新技术企业。2017年，星云股份登陆创业板，IPO募资2.35亿元，发行价15.74元/股。
2023年4月，星云股份发布《2023年向特定对象发行A股股票预案》。同年8月18日，深交所受理其定增，自此起，星云股份也开启了定增之旅。
碳索储能网注意到，定增获深交所受理后，星云股份曾先后三次收到深交所问询。与此同时，星云股份的定增募资金额也两次调减，从最初不超120,000万元，到不超119,900万元，再到不超63,700万元。
为何如此坎坷呢？
两
次调减募资
梳理深交所三次问询回复，碳索储能网认为星云股份定增坎坷背后有以下两方面原因。
第一方面源于募投项目“含混”，深交所要求发行人作出说明。
据了解，星云股份最初提出的募资用途包括储能变流器、直流快充桩及直流模块、高压控制盒、锂电池检测服务项目建设，以及补充流动性资金，总募资额为不超120,000万元。
尽管首轮问询后，星云股份微调了募资计划，将总额减少100万元，并调整补充流动资金的金额为3.34亿元，以符合前次募集资金用途的限制。不过，深交所在后两轮问询中，考虑整体收入、关键交易以及产能消化等因素，仍要求发行人结合募投项目与其主营业务的关系，说明是否存在协同效应，本次募集资金是否投向主业。
最终，随着星云股份将直流快充桩及直流模块（暨充电桩）、储能PCS、高压控制盒（暨S-BOX）改为采用自筹资金投入，募资金额整体调减5,6200万元，星云股份也得以过关。
第二方面源于资本市场融资环境变化，定增难度增加。据上海证券报统计，2023年共有288家A股公司完成定增（现金认购），募资金额共计3892亿元，较往年明显下滑，而且市价定增的破发率超过70%。与此同时，从2023年下半年起，A股的定增募资审核趋严。
对于彼时发起定增的星云股份来说，2023年低迷的市场环境与趋严的审核环境，大大增加了定增难度。回头来看，星云股份两次调减定增募资金额，虽然坎坷但也必不可少。
眼下，随着深交所同意星云股份定增，后者距成功也仅差一步。那么，定增成功又能给星云股份带来什么呢？
持续求新求变
从业务布局以及所处赛道看，星云股份极具潜力。
一方面，该公司拥有丰富的产品线，可提供锂电池从研发到应用的全方位测试产品解决方案，包含可应用3C数码、新能源电动汽车、电动船舶、储能等领域的锂电池设备及智能制造整体解决方案。
另一方面，该公司近年来还重点布局储能、电动汽车新基建、V2G车网互动以及通用类仪器仪表等领域，推出了储能PCS、充电桩系列产品，为光储充检智能超充站、各类储能系统的建设推广及智能快充技术的发展，提供了关键设备和技术支持，展现出不俗的竞争力。
不过，若从业绩端看，星云股份也存在烦恼。2024年上半年，由于整体收入规模不足，公司经营仍未摆脱亏损。好消息是，公司同期营收较上年同期增长21.04%，毛利率、费用率等关键指标也优于上年同期。
结合披露的募资用途看，星云股份若顺利完成定增将给其带来了以下利好。首先，定增补流有助于星云股份持续加码研发。其次，新项目布局有助于提升公司服务响应力。
碳索储能网注意到，截至今年6月底，星云股份拥有研发人员672人，同期公司的研发费用也高达89,304,659.84元，占同期总营收的18.16%。
发明专利方面，截至今年6月底，星云股份及其子公司累计拥有授权专利 768 项，其中发明专利 116 项，实用新型 591 项，外观专利61 项，软件著作权89项。
以储能产品为例，在不久前结束的EESA储能展上，星云股份不仅展示了1725-3450KW集中式储能变流器解决方案，还通过技术降容的方式，令旗下630/1725KW储能变流器成功应用于液流电池储能系统。
客户
方面，星云股份目前除与
宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、海辰、
ATL
、冠宇、德赛、清陶等锂电池厂家
达成合作，还与
华为、小米、国家电网、国家电投、中国能建、中石化、阳光电源、赣锋锂业、派能科技等优质企业
达成了合作
。
随着检测服务项目的落地，星云股份服务客户的能力也有望升级，进一步深化双方的合作。
（个人观点，仅供参考）
